本周五，5月11日，證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)頗為罕見(jiàn)地重點(diǎn)介紹了新三板掛牌公司2017年業(yè)績(jī)的情況，并對(duì)新三板的發(fā)展情況給予了肯定。據(jù)介紹，2017年，新三板企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21%，凈利潤(rùn)1154億元，同比增長(zhǎng)15%，整體看掛牌企業(yè)保持高質(zhì)量快速發(fā)展。

然而，在新三板企業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，新三板企業(yè)的信披規(guī)范性卻依舊表現(xiàn)得令人擔(dān)憂。

據(jù)股轉(zhuǎn)官網(wǎng)公告，截至2018年4月30日，除去已向股轉(zhuǎn)提交摘牌申請(qǐng)的公司，新三板共有459家公司未披露年報(bào)，占掛牌企業(yè)比例4.05%。其中未披露年報(bào)的創(chuàng)新層企業(yè)49家，占比為10.68%，未披露年報(bào)的基礎(chǔ)層企業(yè)410家，占比為89.32%。

針對(duì)不披露年報(bào)的行為，股轉(zhuǎn)公司對(duì)這459家新三板企業(yè)以及時(shí)任董事長(zhǎng)、董秘/信披負(fù)責(zé)人采取了責(zé)令改正的自律監(jiān)管措施，并通報(bào)相關(guān)公司在收到處罰決定之日起兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)公布處罰決定書(shū)相關(guān)情況，且責(zé)令其在6月29日前披露2017年年報(bào)。

年報(bào)“難產(chǎn)” 背后原因各異

從各家公司的解釋情況來(lái)看，因?qū)徲?jì)工作無(wú)法按期完成而披露不了年報(bào)的企業(yè)居多。不過(guò)對(duì)于導(dǎo)致審計(jì)工作無(wú)法如期完成的原因，部分掛牌企業(yè)給出的表示卻頗為令人“無(wú)語(yǔ)”。

創(chuàng)新層企業(yè)彩虹光（834226）就在公告中表示，因公司未能籌集到開(kāi)展年度審計(jì)工作所需費(fèi)用，無(wú)法聘請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司2017年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，導(dǎo)致公司無(wú)法在4月30日之前披露2017年年報(bào)。

因?yàn)?ldquo;沒(méi)錢”而不披露年報(bào)，彩虹光給出的理由也是夠直白的。而令人不解的是，作為創(chuàng)新層企業(yè)，彩虹光主要從事印刷品的制作，2016年和2017上半年的營(yíng)收也分別達(dá)到了1.18億元、5229萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為552.44萬(wàn)元和401萬(wàn)元。

一家年?duì)I收逾億元的公司，卻連一項(xiàng)至多十幾萬(wàn)元的審計(jì)費(fèi)用都拿不出，彩虹光對(duì)無(wú)法披露年報(bào)的解釋有些令人難以理解。

不過(guò)犀牛之星從另一方面注意到，截至目前，彩虹光涉及的訴訟案件已經(jīng)高達(dá)15起，其中還有1起訴訟金額超過(guò)了凈資產(chǎn)的10%，并且目前公司已有約20個(gè)銀行賬戶遭到了凍結(jié)。此外，主辦券商中原證券也表示彩虹光目前面臨著資金枯竭、公司生產(chǎn)受阻的情況。

同樣因經(jīng)營(yíng)受阻未能披露年報(bào)的企業(yè)還有嘉達(dá)早教（430518）。資料顯示，嘉達(dá)早教因涉及民間借貸糾紛及多項(xiàng)訴訟，目前公司土地、廠房、車輛、銀行賬戶等主要資產(chǎn)及生產(chǎn)要素均已被司法查封或凍結(jié)，將被法院進(jìn)一步采取強(qiáng)制執(zhí)行措施。

而曾經(jīng)在新三板小有名氣的公準(zhǔn)股份（830916）更是經(jīng)營(yíng)困難的典型案例。據(jù)公告披露，公準(zhǔn)股份目前深陷財(cái)務(wù)造假旋渦，全體董高監(jiān)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，使得年報(bào)難產(chǎn)。

不過(guò)也有部分企業(yè)表示未披露年報(bào)是由于更換審計(jì)機(jī)構(gòu)造成。如量邦科技（835352）4月10日就表示，公司與原審計(jì)機(jī)構(gòu)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所合同有效期滿，不再續(xù)聘，擬聘任亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所。海爾思（838260）則在4月13日就表示，因公司擬更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及新增控股子公司合并報(bào)表，審計(jì)工作尚未完成，預(yù)計(jì)公司無(wú)法按期披露年度報(bào)告。

部分公司因擬摘牌拒不披露年報(bào)

如果說(shuō)因經(jīng)營(yíng)困難或?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)更換問(wèn)題披露不了年報(bào)，可能或多或少顯得有些“無(wú)奈”，那么，部分企業(yè)為了摘牌而拒不披露年報(bào)就似乎有些藐視市場(chǎng)法規(guī)了。

4月2日，巨豐牧業(yè)就堂而皇之地公告表示，因公司“戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)開(kāi)展的實(shí)際需要”，公司決定擬向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主動(dòng)申請(qǐng)摘牌，為推進(jìn)摘牌事宜，公司擬不披露2017年年報(bào)。

此后的4月11日至13日，天宇磁業(yè)（870097）、新驕陽(yáng)（871321）、久兆科技（871345）均陸續(xù)跟隨巨豐牧業(yè)，看似正當(dāng)?shù)乇硎?，為推進(jìn)公司終止掛牌事宜，決定不予披露2017年年報(bào)。

對(duì)此，有券商人士就表示，企業(yè)披露定期報(bào)告是本身應(yīng)盡的義務(wù)，以摘牌為由拒不披露年報(bào)，也體現(xiàn)企業(yè)本身的信披質(zhì)量并不高。安信證券新三板分析師諸海濱近日就統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，新三板仍有138家公司僅公告了擬終止掛牌但未獲受理，且沒(méi)有公布2017年年報(bào)。

針對(duì)部分掛牌企業(yè)未按期披露定期報(bào)告等信披違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司就曾表示，一方面，會(huì)依法嚴(yán)厲打擊，確保有違規(guī)必有查處；另一方面，也將進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管制度、強(qiáng)化監(jiān)管手段，督促掛牌企業(yè)及時(shí)履行信息披露義務(wù)，確保掛牌企業(yè)信息披露質(zhì)量，遏制信披違規(guī)的現(xiàn)象惡性蔓延。

對(duì)于擬摘牌的企業(yè)而言，從掛牌與信披成本考慮摘牌雖然并不失合理性，但若是想要通過(guò)不披露定期報(bào)告而被強(qiáng)制摘牌，這樣的“小心思”恐怕難以逃過(guò)證監(jiān)會(huì)與股轉(zhuǎn)公司的監(jiān)管。