8月29日晚，上市將滿(mǎn)一年的第三方檢測機構——譜尼測試披露2021年半年度報告，在全球疫情的大背景下，方正證券對于全國首批新冠病毒核酸檢驗機構之一的譜尼測試維持“強烈推薦”評級。

本次報告中，方正證券從譜尼測試經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、傳統及新領(lǐng)域業(yè)務(wù)、管理制度改革、股權激勵制度等多個(gè)維度進(jìn)行了調研分析。

近年來(lái)，全國經(jīng)濟新常態(tài)發(fā)展，檢測行業(yè)的重要性不斷提高。譜尼測試的主營(yíng)業(yè)務(wù)為檢驗檢測、計量、認證及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋健康與環(huán)保、電子及安規、消費品質(zhì)量鑒定、安全保障等。同時(shí)，譜尼測試集團是北京市批準的生物醫藥類(lèi)工程實(shí)驗室、北京市科委認定的工程技術(shù)研究中心、北京市經(jīng)信委認定的企業(yè)技術(shù)中心，也是全國首批新冠病毒核酸檢驗機構之一。

2021年上半年譜尼測試營(yíng)業(yè)收入7.39億元，同比增長(cháng)36.85%；歸母凈利潤0.26億元，同比增長(cháng)68.17%。

方正證券關(guān)注到，2021年上半年，譜尼測試健康與環(huán)保板塊實(shí)現營(yíng)收61.19億元，同比增長(cháng)43.65%。其中，食品檢測同比增長(cháng)25.44%，農產(chǎn)品檢測同比增長(cháng)92.24%，均實(shí)現了快速增長(cháng)。

同時(shí)，譜尼測試成功中標并承擔南海海域環(huán)境監測項目在內的國家級海洋環(huán)境監測工作，其憑借雄厚的海洋生態(tài)環(huán)境質(zhì)量監測實(shí)力，深入到海水深達2000 米的深海海域作業(yè)，海洋監測工作得到國家海洋環(huán)境監測中心的高度認可。

方正證券對于譜尼測試在醫學(xué)、軍工以及汽車(chē)檢測等新領(lǐng)域內的發(fā)展也做出了研究分析。

首先關(guān)注疫情方面，譜尼測試上半年圓滿(mǎn)完成了各地政府“應檢盡檢”、“愿檢盡檢”的核酸樣本采集和檢測工作；2021年上半年，譜尼測試醫學(xué)檢測業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)高達152%。目前譜尼測試共9個(gè)實(shí)驗室具有新冠核酸檢測能力，同時(shí)擁有8臺移動(dòng)方艙，日檢測能力突破200萬(wàn)人次。

據了解，近期疫情再次在多地蔓延，德?tīng)査儺惗局暝诟鞯囟啻纬霈F，譜尼測試連夜調集多輛移動(dòng)方艙檢測實(shí)驗室及相關(guān)設備、試劑迅速馳援全國多個(gè)地區，預期譜尼測試本年第三季度醫學(xué)檢測訂單將持續超預期。

對于醫學(xué)醫療檢驗領(lǐng)域，同樣給出“買(mǎi)入”評級的長(cháng)江證券也得出了相似結論。長(cháng)江證券稱(chēng)，譜尼測試實(shí)驗室數量從2020年的1家拓展至目前的11家，承接部分地區人員核酸檢測實(shí)現營(yíng)收爆發(fā)式增長(cháng)，未來(lái)公司將通過(guò)常態(tài)化防疫下物品及食品的新冠病毒檢測、擴大更多健康篩查項目，不必擔憂(yōu)未來(lái)營(yíng)收下滑。

在軍工檢測方面，方正證券點(diǎn)明，4月10日，譜尼測試公告取得武器裝備科研生產(chǎn)二級保密資格；另外又于5月收購了具有軍工三級保密資質(zhì)的西安創(chuàng )尼信息科技有限公司；譜尼測試在軍工檢測領(lǐng)域實(shí)現了從0到1的突破。

另外，譜尼測試募投項目武漢檢測基地及上海檢測基地建成，重點(diǎn)布局汽車(chē)檢測和醫藥CRO業(yè)務(wù)。方正證券稱(chēng)，公司汽車(chē)檢測產(chǎn)能明顯提升，一方面將帶動(dòng)原有外包需求內部化，另一方面有利于提升原有訂單質(zhì)量和規模。同時(shí)，也是今年5月，譜尼測試與特斯拉簽訂了長(cháng)期協(xié)議，正式成為特斯拉的合作供應商。本次協(xié)議的簽署有助于提升公司在新能源汽車(chē)檢測領(lǐng)域的影響力，將對汽車(chē)檢測業(yè)務(wù)的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

方正證券認為譜尼測試的管理制度改革有積極影響。經(jīng)研究發(fā)現，2020年底以來(lái)，譜尼測試對銷(xiāo)售的管理引入強制性考核指標和末位淘汰機制，并改革提成制度；同時(shí)開(kāi)始嚴格控制人員數量，增加實(shí)驗室自動(dòng)化設備投入，重視人均指標的考核；到2021年上半年，公司人均產(chǎn)出同比提升26.5%，改革效果頗為顯著(zhù)。譜尼測試管理能效提升，管理費用率大幅降低。

對于譜尼測試的首次股權激勵計劃，方正證券認為，其有利于綁定公司核心員工利益，提高管理效率；同時(shí)，本次股權激勵計劃中第二類(lèi)限制性股票占比較高，有利于激勵核心骨干在較長(cháng)時(shí)期保持凝聚力，助力公司長(cháng)遠發(fā)展。

基于譜尼測試以上優(yōu)勢，方正證券維持“強烈推薦”評級。

同樣在譜尼測試半年報披露后，長(cháng)江證券、天風(fēng)證券、安信證券、信達證券四家券商均對譜尼測試維持“買(mǎi)入”評級。