11月1日，A股上市公司2021年三季報披露逐漸落下帷幕。根據《證券時(shí)報》數據統計，前三季度A股盈利上市公司占比近九成，為近三年同期最高；超六成個(gè)股凈利潤增長(cháng)，為近四年同期最高?？梢钥闯?，隨著(zhù)疫情逐步緩解，我國經(jīng)濟復蘇勢頭強勁，而其中，工業(yè)領(lǐng)域的復蘇則被視為今年經(jīng)濟復蘇最核心的動(dòng)能。雖然第三季度，全球供應鏈緊張、限電等因素讓不少企業(yè)陷入困境，但工業(yè)富聯(lián)等韌性和能力較強的頭部企業(yè)依舊交出了亮眼的成績(jì)單。

大體量高增速 工業(yè)富聯(lián)成長(cháng)動(dòng)能充足

國家統計局日前發(fā)布數據顯示，1月至9月，全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤總額63,440.8億元，同比增長(cháng)44.7%，比2019年同期增長(cháng)41.2%，兩年平均增長(cháng)18.8%。從三季度當季來(lái)看，工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)14.3%，繼續保持兩位數增長(cháng)。

作為全球智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標桿企業(yè)，工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）營(yíng)收規模已經(jīng)超越了疫情前同期水平，前三季度工業(yè)富聯(lián)營(yíng)收3,054億元，同比增長(cháng)8%；歸母凈利潤110億元，同比增長(cháng)25%；第三季度單季，歸屬于上市公司股東凈利潤43億元，同比增長(cháng)14%；扣非歸母凈利潤42億元，同比大增35.07%。而這樣的增長(cháng)是在原有超大體量的基礎上完成，足以體現工業(yè)富聯(lián)的盈利潛力。

外部困境成試金石 產(chǎn)能保障優(yōu)勢凸顯  

更加值得關(guān)注的是，與工業(yè)富聯(lián)第三季度財務(wù)數據全面增長(cháng)形成鮮明對照，在全球供應鏈緊張、限電等諸多壓力之下，同賽道內眾多原本被投資者寄予較高期望的企業(yè)卻遭遇滑鐵盧，業(yè)績(jì)均出現不同程度的下滑。

   尤其是在蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈方面，三季度財報再一次反映出企業(yè)間的基礎實(shí)力及長(cháng)期盈利能力的差距。數據顯示，立訊精密前三季度凈利潤為46.9億元，同比增長(cháng)幅度只有0.21%，第三季度凈利潤16億元，同比下降25.28%；藍思科技三季度單季凈利潤9.89億元，同比下滑34.97%，扣非凈利潤同比下滑48.92%，均面臨增收不增利的窘境。

針對不盡如人意的業(yè)績(jì)表現，立訊精密將原因歸結為持續復雜多變的外部環(huán)境因素，除了海內、外疫情的持續反復，上游材料短缺、價(jià)格上漲、運輸能力下降及運輸成本上升等因素也對其獲利能力及部分產(chǎn)品的出貨造成一定影響。藍思科技給出的理由則是消費電子與新能源汽車(chē)行業(yè)的芯片供需情況進(jìn)一步失衡，并且從9月開(kāi)始，藍思科技部分園區受到一定程度的限電影響等因素。

    相較之下，工業(yè)富聯(lián)無(wú)論是在供應鏈管理還是在生產(chǎn)力保障上無(wú)疑都遙遙領(lǐng)先于同業(yè)對手。其管理層10月30日接受調研時(shí)表示，公司不僅聯(lián)憑借良好供應鏈管控能力，在全球供應鏈短缺、國內限電等上游不利環(huán)境下，將原物料緊缺影響在可控范圍內，受較小影響，并通過(guò)與各地政府的積極合作使限電對于公司未造成影響，且可通過(guò)各廠(chǎng)區的靈活調配等方式保障生產(chǎn)。同時(shí)，工業(yè)富聯(lián)還充分運用自身強大的數字化防疫平臺，大陸各廠(chǎng)區實(shí)現了疫情以來(lái)的零感染、零疑似成果，將疫情對生產(chǎn)的影響控制在最低的范圍內。

外部不利因素成了檢驗企業(yè)綜合實(shí)力的試金石。作為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)份額占絕對優(yōu)勢的企業(yè)，工業(yè)富聯(lián)毫無(wú)疑問(wèn)面對著(zhù)更大的供應鏈及產(chǎn)能壓力，然而憑借著(zhù)遠超同業(yè)的經(jīng)驗積累以及管理、技術(shù)等方面的優(yōu)勢，反而成為了受外部困境沖擊最小的企業(yè)。而作為生產(chǎn)服務(wù)提供商，這種能力很大程度上決定了企業(yè)的產(chǎn)品交付能力，客戶(hù)無(wú)疑會(huì )投入更多的關(guān)注，如果問(wèn)題無(wú)法盡快解決，或者解決后又反復出現，很難說(shuō)不會(huì )對未來(lái)的訂單量產(chǎn)生影響。而工業(yè)富聯(lián)此類(lèi)極具確定性的企業(yè)所代表的也是更高的客服忠誠度。

回歸常態(tài)化  技術(shù)布局引領(lǐng)未來(lái)

隨著(zhù)疫情穩定，回歸常態(tài)化，企業(yè)想要繼續保持營(yíng)收及利潤的高速增長(cháng)，則必須通過(guò)創(chuàng )新突破來(lái)實(shí)現，通過(guò)研發(fā)創(chuàng )新創(chuàng )造更多價(jià)值。

實(shí)際上，在工業(yè)富聯(lián)的三季度財報中，領(lǐng)先的技術(shù)布局所帶來(lái)的價(jià)值成長(cháng)也得到了充分體現。公司不僅增加了ODM產(chǎn)品布局，實(shí)現毛利率和凈利率持續增長(cháng)，通信及網(wǎng)絡(luò )設備也繼續維持著(zhù)上半年的高成長(cháng)態(tài)勢，尤其5G+產(chǎn)品表現突出，智慧家居、云計算CSP產(chǎn)品及邊緣計算產(chǎn)品均取得不同程度的業(yè)績(jì)提升，數據中心的AI Computing及高階顯卡的產(chǎn)品成長(cháng)同樣亮眼，且高端精密機構件新增國內折疊手機機構件業(yè)務(wù)并已大量出貨，依靠工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及燈塔工廠(chǎng)等業(yè)務(wù)實(shí)現對外輸出的戰略也卓見(jiàn)成效……

總得來(lái)說(shuō)，公眾認知中的蘋(píng)果供應商身份僅是冰山一角，海面之下的工業(yè)富聯(lián)，早已發(fā)展出龐大豐富的產(chǎn)業(yè)線(xiàn)，5G業(yè)務(wù)、云計算業(yè)務(wù)、智能家居業(yè)務(wù)、可穿戴設備業(yè)務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等多方面全面布局，這顯然也是其他同業(yè)企業(yè)所無(wú)法比擬的。

當然，這一切都與工業(yè)富聯(lián)在研發(fā)上的高額投入密不可分，財報顯示，其前三季度研發(fā)費用高達81億元，并不斷加碼布局，保證了其在各項業(yè)務(wù)和產(chǎn)品布局上的前瞻性和持續領(lǐng)先優(yōu)勢。據最新消息，工業(yè)富聯(lián)在全球范圍內創(chuàng )新和研發(fā)方面處于行業(yè)領(lǐng)先，在全球的專(zhuān)利布局數量已經(jīng)達到了4,966件。

以云計算業(yè)務(wù)為例，近日工業(yè)富聯(lián)旗下子公司天津鴻富錦進(jìn)行了今年的第二次增資，增資額達到7億元，年內累計增資達到15億元，針對云計算業(yè)務(wù)板塊持續優(yōu)化產(chǎn)品結構，擴大產(chǎn)能以及技術(shù)升級；工業(yè)富聯(lián)參與合作開(kāi)發(fā)的浸沒(méi)式冷卻數據中心解決方案被業(yè)內認為是顛覆性的變革，并通過(guò)參與液冷多項標準制定和發(fā)布，將代表未來(lái)數據中心的“浸沒(méi)式液冷數據中心技術(shù)規范”通過(guò)開(kāi)源的方式與全社會(huì )共享，共建液冷數據中心新生態(tài)，為百業(yè)千行提供綠色普惠的解決方案。

另外，近日工業(yè)富聯(lián)母公司鴻海精密發(fā)布三款電動(dòng)車(chē)型引發(fā)市場(chǎng)熱議后，高調宣布了進(jìn)軍元宇宙領(lǐng)域。早前在工業(yè)富聯(lián)上市三周年論壇上，旗下宇博先進(jìn)的工業(yè)AR眼鏡產(chǎn)品已驚艷亮相。未來(lái)，預計工業(yè)富聯(lián)將不斷通過(guò)加碼新領(lǐng)域研發(fā)，在新常態(tài)下創(chuàng )下新的業(yè)績(jì)增長(cháng)。