被譽(yù)為“高鐵數字媒體第一股”的兆訊傳媒廣告股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：兆訊傳媒，股票代碼：301102）于今日在創(chuàng )業(yè)板掛牌上市。

對于這家高鐵數字媒體廣告龍頭企業(yè)，投資者不僅需要了解其既有的成功路徑和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，更需要了解其創(chuàng )新能力和增長(cháng)前景，綜合分析才能對其投資價(jià)值作出科學(xué)的判斷。

15年前獨具慧眼成為高鐵數字媒體先行者

招股書(shū)顯示，早在2007年，兆訊傳媒就獨具慧眼地洞察了高鐵數字媒體商機，而當時(shí)中國高鐵尚未誕生。

相比機場(chǎng)媒體、加油站媒體和醫院媒體，鐵路媒體存在鐵路覆蓋客流量大、觸達率高的優(yōu)勢。更為重要的是，中國鐵路的發(fā)展規劃和鐵路媒體的產(chǎn)業(yè)升級路徑一脈相承。2004年《中長(cháng)期鐵路網(wǎng)規劃》首次提出建設“四縱四橫”客運專(zhuān)線(xiàn)并要求在高鐵裝備和電氣化等技術(shù)上進(jìn)行創(chuàng )新，而隨著(zhù)出行人群中高消費能力的商旅人群占比逐漸提高，鐵路媒體傳播價(jià)值得到持續上升，能夠滿(mǎn)足地產(chǎn)、汽車(chē)、珠寶、消費品等大型廣告主的品牌傳播需求。

基于這樣的發(fā)展預判，兆訊傳媒與各鐵路局集團簽署了中長(cháng)期協(xié)議，自行安裝建設了遍布全國的數字媒體資源，并經(jīng)過(guò)數字化技術(shù)升級，實(shí)現規?；悄芑\營(yíng)，從而建立了較高的競爭壁壘。

從公司2007年成立至今的行業(yè)發(fā)展軌跡看，事實(shí)證明兆訊傳媒管理層的商業(yè)判斷較為準確。公司不僅成功進(jìn)入了鐵路媒體領(lǐng)域，并已成為高鐵數字媒體的先行者之一。

目前，公司媒體資源數量、覆蓋范圍在高鐵數字媒體廣告行業(yè)中均處于領(lǐng)先水平，已成為行業(yè)內影響力排名前列的高鐵數字媒體運營(yíng)商，在全國范圍內為客戶(hù)提供定制化廣告發(fā)布服務(wù)。

公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)也是蒸蒸日上。2018年至2020年，公司分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.75億元、4.36億元、4.88億元，歸母凈利潤分別為1.59億元、1.92億元、2.08億元。2021年上半年，國內疫情逐漸好轉，公司業(yè)務(wù)拓展良好，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.43億元，凈利潤8309.16萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤均保持增長(cháng)。

自主創(chuàng )新形成強大市場(chǎng)競爭優(yōu)勢

兆訊傳媒的蓬勃發(fā)展具有可持續性，這得益于公司通過(guò)自主創(chuàng )新形成了強大的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，其中比較突出的是高鐵數字媒體網(wǎng)絡(luò )優(yōu)勢、數字化運營(yíng)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢。

自 2007 年成立之后，公司迅速完成全國鐵路客運站的布局。2008 年 8 月，國內首條高鐵京津城際鐵路通車(chē)，公司立即著(zhù)手布局高鐵數字媒體資源網(wǎng)絡(luò )，并參與高鐵站點(diǎn)數字媒體資源點(diǎn)位的設計與施工，與各鐵路局集團建立了良好的合作基礎，取得了先發(fā)優(yōu)勢。

經(jīng)過(guò)十多年的經(jīng)營(yíng)積累，公司已與國內 18 家鐵路局集團中除烏魯木齊局集團外的 17 家簽署了媒體資源使用協(xié)議，簽約 558 個(gè)鐵路客運站，運營(yíng) 5,607 塊數字媒體屏幕，自建了一張以點(diǎn)帶面，線(xiàn)線(xiàn)相交，面面俱到的高鐵數字媒體網(wǎng)絡(luò )。

公司自建的高鐵數字媒體網(wǎng)絡(luò )核心優(yōu)勢體現在其覆蓋的廣度和深度，最近一年選擇全國套餐客戶(hù)收入占比已超過(guò) 50%，這使新進(jìn)入市場(chǎng)都競爭對手難以在短時(shí)間內復制或者顛覆公司已建成的高鐵數字媒體網(wǎng)絡(luò )。

公司數字化建設起步較早，積累了豐富的建設和穩定運營(yíng)經(jīng)驗，具有較強的數字化運營(yíng)優(yōu)勢。公司通過(guò)信息系統平臺將數字媒體設備聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)行數字化遠程管控，可以做到一鍵換刊，不僅能保障高效安全刊播，還能滿(mǎn)足客戶(hù)精準化、差異化、靈活多樣的廣告發(fā)布需求。

公司作為最早布局高鐵媒體領(lǐng)域和最專(zhuān)業(yè)的高鐵數字媒體運營(yíng)商之一，憑借十余年的經(jīng)營(yíng)積累和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，在行業(yè)下游具有較高的品牌知名度。自設立以來(lái)，公司已獲得了“國家文化產(chǎn)業(yè)示范基地”、中國廣告協(xié)會(huì )“媒體服務(wù)類(lèi)一級廣告企業(yè)”資質(zhì)、“中國最具傳播力高鐵媒體”、“中國戶(hù)外傳播大會(huì )杰出企業(yè)” “廣告行業(yè)年度影響力TOP媒體”、“亞洲品牌500強”、“百強戶(hù)外媒體公司”等眾多榮譽(yù)。

由于公司通過(guò)自主創(chuàng )新形成強大市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，因此在市場(chǎng)上議價(jià)能力較高，與同行業(yè)可比上市公司的毛利率比較，2018~2020年、2021年上半年均高于平均值。

新時(shí)代把握高鐵數字媒體發(fā)展新機遇

兆訊傳媒所在的廣告行業(yè)未來(lái)還將迎來(lái)更大的發(fā)展機遇，其中高鐵數字媒體則有后來(lái)居上之勢。

近年來(lái)，我國先后出臺了一系列鼓勵廣告行業(yè)發(fā)展的政策性文件，為廣告行業(yè)的快速穩定發(fā)展創(chuàng )造了良好的政策環(huán)境。例如2017 年《國家“十三五”時(shí)期文化發(fā)展改革規劃綱要》提出要優(yōu)化文化產(chǎn)業(yè)結構布局，推動(dòng)包括廣告服務(wù)在內的傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級。

隨著(zhù)數字經(jīng)濟成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力，廣告行業(yè)中數字媒體快速發(fā)展，已成為行業(yè)主流，數字媒體的快速發(fā)展也為廣告行業(yè)提供了強勁的驅動(dòng)力。

高鐵數字媒體廣告是隨著(zhù)我國高鐵建設的不斷發(fā)展而產(chǎn)生的戶(hù)外數字媒體。根據《2019 年鐵路行業(yè)發(fā)展統計公報》數據，截至 2019 年底，全國高鐵里程達 3.5 萬(wàn)公里。十九大提出的新時(shí)代交通強國戰略，目前新時(shí)代中長(cháng)期鐵路規劃（2035 年）已在研究編制中，預期將給高鐵數字媒體廣告行業(yè)帶來(lái)良好的發(fā)展機遇。

根據 CTR《廣告主營(yíng)銷(xiāo)趨勢調查報告》，隨著(zhù)高鐵客流的快速增長(cháng)，高鐵廣告越來(lái)越受客戶(hù)認可，在戶(hù)外媒體投放中高鐵的占比日益提升，2018 年戶(hù)外媒體中選擇投放高鐵/火車(chē)類(lèi)廣告的廣告主增幅最大，達到 8.4%，高于戶(hù)外媒體中廣告主選擇投放的其它戶(hù)外類(lèi)型。

兆訊傳媒計劃未來(lái)三年牢牢把握中國的城鎮化進(jìn)程與高鐵建設過(guò)程中的巨大機遇，進(jìn)一步拓展以高鐵、動(dòng)車(chē)和城際高速為主的鐵路媒體平臺建設；同時(shí)緊緊抓住中國經(jīng)濟由出口向國內消費的轉移，由第一、第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的轉移給國內廣告行業(yè)帶來(lái)的巨大發(fā)展空間。

從兆訊傳媒15年的發(fā)展歷程看，該公司對廣告行業(yè)分析判斷具備前瞻預見(jiàn)性，其自主創(chuàng )新能力較強，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)快速增長(cháng)，投資者有理由對公司未來(lái)發(fā)展保持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。