作為年后第六支百元新股,經(jīng)緯恒潤121元定價(jià)的含金量到底有多少?
4月12日,科創(chuàng )板企業(yè)經(jīng)緯恒潤公布發(fā)行結果,定價(jià)121元。并將于近期上市。如大家所見(jiàn),121元的高定價(jià)確實(shí)讓人“望而卻步”。但挖其邏輯,121元的定價(jià)到底“值不值”?
經(jīng)緯恒潤所處的汽車(chē)電子行業(yè)為寡頭壟斷市場(chǎng),行業(yè)主力均為實(shí)力較強的海外公司。放眼國內,能分到這塊蛋糕的本土企業(yè)卻少之又少。正因如此,國家也在大力支持智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品和港口車(chē)業(yè)務(wù)的發(fā)展。經(jīng)緯恒潤在行業(yè)中浸潤20余年,也是國內第一流的智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)全棧解決方案供應商,覆蓋感知、決策、執行層,豐富的產(chǎn)品線(xiàn)和一流的研發(fā)能力是公司的核心競爭壁壘。尤其在汽車(chē)電子領(lǐng)域布局多年,技術(shù)領(lǐng)先,是國內最有可能成長(cháng)為和博世、大陸等國際Tier1相媲美的本土企業(yè)。其主要產(chǎn)品ADAS量產(chǎn)配套上汽榮威RX5車(chē)型并成功打破了國外零部件公司在該領(lǐng)域的壟斷地位。與此同時(shí)2020年中國乘用車(chē)新車(chē)前視系統前十大供應商裝配量排名第七,也是進(jìn)入前十榜單的唯一一家本土企業(yè)。除此之外,目前大熱的智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品也獲得相應定點(diǎn),未來(lái)可期。
從財務(wù)角度來(lái)看,近3年復合營(yíng)收增長(cháng)率超過(guò)30%。在此間保持了高研發(fā)費用且研發(fā)及技術(shù)人員占比高達74%以上,吸引了大批來(lái)自國內清華、北航、北理工、哈工大等高等學(xué)府以及國外知名院校的優(yōu)質(zhì)人才,為公司未來(lái)的發(fā)展保駕護航。作為一家成長(cháng)性公司,以2021年扣非凈利潤測算,發(fā)行市盈率為130.37倍,扣除股份支付之后PE為97.60倍,與同行業(yè)可比公司處同一水平。
自今年以來(lái)市場(chǎng)行情持續走弱,各大指數出現加速下跌的不利影響下仍有多家研究機構均表明了對經(jīng)緯恒潤的看好。因此,我們有理由相信在機購投資者以及研究機構的充分認可之下,疊加后期市場(chǎng)恐慌情緒緩解,經(jīng)緯恒潤后續表現值得期待。
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