4月18日，東方證券（600958.SH）配股方案正式落地，擬“10配2.8”向全體A股+H股股東實(shí)行股份配售。本次配售股份數量總計19.58億股，其中A股配股股數為16.71億股，H股配股股數為2.87億股。本次配股價(jià)格為8.46元（人民幣，下同）/股，募集資金總額不超過(guò)168億元。配股代碼“700958”，配股簡(jiǎn)稱(chēng)“東方配股”,并定于4月29日收盤(pán)后公布發(fā)行結果。

券商行業(yè)競爭白熱化，東方證券配股正當時(shí)

隨著(zhù)我國資本市場(chǎng)改革不斷推進(jìn)，金融領(lǐng)域逐步開(kāi)放，國內券商競爭已進(jìn)入白熱化。在同質(zhì)化競爭嚴重的背景下，頭部大型券商憑借資金、品牌、渠道等優(yōu)勢快速發(fā)展，盈利水平持續高增，“強者恒強”態(tài)勢盡顯。

當前，券商相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)的取得、業(yè)務(wù)規模的大小與凈資本實(shí)力直接掛鉤。部分券商的核心經(jīng)營(yíng)指標與頭部券商仍有顯著(zhù)差距，對客戶(hù)開(kāi)發(fā)和業(yè)務(wù)開(kāi)展都形成了一定制約。

據東方證券公告顯示，此次配股將有助于公司增強資本實(shí)力，提高公司綜合服務(wù)能力與風(fēng)險抵御能力，推動(dòng)公司順利落實(shí)公司2021-2024年戰略規劃與持續打造差異化競爭優(yōu)勢，為股東創(chuàng )造更大的回報。

據公開(kāi)資料顯示，東方證券本次配股募集資金總額不超過(guò)人民幣168億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額擬全部用于發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)、財富管理與證券金融業(yè)務(wù)、銷(xiāo)售交易業(yè)務(wù)以及補充營(yíng)運資金，具體擬投入情況為：

對于參與配股的投資者們而言，配股的最大吸引力往往在于其折價(jià)率和配售比例的高低。它們與正股的價(jià)格一道，決定了投資者參與配股之后的持倉成本。而且如果不參與配股，股東們將會(huì )在股票復盤(pán)后面臨除權帶來(lái)的股價(jià)下跌，進(jìn)而轉化為自身持倉的虧損。

2021年東方證券凈利潤同比增長(cháng)97%，創(chuàng )2016年以來(lái)新高

作為一家大型綜合類(lèi)證券公司，近年來(lái)東方證券發(fā)展迅速。2015年3月，東方證券成功登陸上交所，次年7月，東方證券又順利完成H股IPO，成為行業(yè)內第五家A+H股上市券商。

2021年，東方證券秉承“穩增長(cháng)、控風(fēng)險、促改革”的經(jīng)營(yíng)策略，圍繞“兩提升、兩穩固、一突破”（即提升財富管理和投資銀行業(yè)務(wù)、穩固資產(chǎn)管理和證券投資業(yè)務(wù)、金融科技突破賦能發(fā)展）開(kāi)展工作，取得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。

據年報顯示，東方證券2021年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入243.70億元，歸母凈利潤53.71億元，分別同比增長(cháng)5.34%和97.26%；公司ROE達到9.02%，同比增長(cháng)4.17個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤和ROE水平均創(chuàng )2016年以來(lái)新高。截至2021年末，東方證券總資產(chǎn)達3,266.00億元，較上年末增加12.19%。

從收入結構來(lái)看，東方證券輕重資產(chǎn)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，收入均衡轉型成效突出。剔除大宗商品交易及其他收入的影響后，公司投資管理、經(jīng)紀及證券金融以及證券銷(xiāo)售及交易板塊的占比分別為33%、35%和26%，投資銀行業(yè)務(wù)板塊的收入占比為10.3%。

2021年，東方證券旗下東證資管、東證期貨和東證創(chuàng )新等子公司凈利潤創(chuàng )歷史最好水平，對母公司業(yè)績(jì)形成有力支撐；投行業(yè)務(wù)主要指標進(jìn)入行業(yè)前十，財富管理業(yè)務(wù)轉型獲市場(chǎng)高度認可，市場(chǎng)競爭力大步提高；大自營(yíng)業(yè)務(wù)穩步向FICC、衍生品、量化、做市等轉型，投資能力與風(fēng)控能力經(jīng)受住了市場(chǎng)考驗；連續13年獲得A類(lèi)證券公司評級，并于2021年重獲AA評級，管理扎實(shí)穩健。

東方紅、匯添富繼續保持行業(yè)領(lǐng)先地位

2021年是我國“十四五”規劃的開(kāi)局之年，也是資管新規過(guò)渡期收官之年。進(jìn)入2022年，資管行業(yè)迎來(lái)新發(fā)展時(shí)代，同時(shí)也將進(jìn)入“蝶變期”，直面真正的考驗。東方證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)抓住發(fā)展機遇，堅持打造“專(zhuān)業(yè)投研+專(zhuān)業(yè)服務(wù)”雙輪驅動(dòng)的核心競爭力，資管品牌優(yōu)勢持續擴大，始終占據行業(yè)第一梯隊。

東方證券旗下全資子公司東證資管專(zhuān)注于主動(dòng)管理，堅持長(cháng)期的價(jià)值投資理念，管理規模屢創(chuàng )新高。截至2021年末，受托資產(chǎn)管理總規模達人民幣3,659.3億元，相比期初增長(cháng)23%，其中公募基金管理規模為人民幣2,696.2億元，相比期初增長(cháng)35%。2021年受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入繼續排名行業(yè)第一位，展現頭部實(shí)力。東證資管的長(cháng)期投資業(yè)績(jì)保持行業(yè)前列，努力為客戶(hù)實(shí)現資產(chǎn)的長(cháng)期保值增值，近七年股票投資主動(dòng)管理收益率294.3%，排名行業(yè)首位；固定收益類(lèi)基金近五年絕對收益率30.8%，排名行業(yè)前1/5。

此外，東方證券通過(guò)持股且為第一大股東的聯(lián)營(yíng)企業(yè)匯添富基金開(kāi)展基金管理業(yè)務(wù)。匯添富基金堅持一切從長(cháng)期出發(fā)，持續錘煉投資管理、產(chǎn)品創(chuàng )新、客戶(hù)服務(wù)、風(fēng)險管理四大核心競爭力，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)再創(chuàng )新高，截至2021年末，管理總規模突破1.2萬(wàn)億元，長(cháng)期投資業(yè)績(jì)保持亮眼，綜合實(shí)力穩居行業(yè)前列。

深化財富管理轉型，產(chǎn)品代銷(xiāo)成績(jì)亮眼

伴隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇與資本市場(chǎng)改革深化，股票市場(chǎng)交投活躍度持續，2021年，我國股基成交額達265.30萬(wàn)億元，同比增長(cháng)20.35%。

伴隨著(zhù)新證券法、注冊制、資管新規等基礎性制度改革，以及基金投顧業(yè)務(wù)的推出，第三養老支柱保障體系的建設，資管機構主動(dòng)管理能力的不斷成熟等，都為財富管理業(yè)務(wù)的廣闊發(fā)展提供了非常好的市場(chǎng)條件，具備財富管理業(yè)務(wù)特色的券商在資本市場(chǎng)改革和行業(yè)發(fā)展新趨勢下儲備了更好的競爭優(yōu)勢。

東方證券積極推進(jìn)經(jīng)紀業(yè)務(wù)向財富管理轉型。自財富管理業(yè)務(wù)總部成立以來(lái)，東方證券的財富管理工作受到行業(yè)關(guān)注和客戶(hù)高度認可。一方面，東方證券完善“管理人-基金經(jīng)理-基金產(chǎn)品”的產(chǎn)品三維評價(jià)模式，與核心頭部和特色成長(cháng)型管理人建立良好的合作關(guān)系。另一方面，構建“雙循環(huán)”培訓體系，加強分支機構前臺隊伍建設，不斷挖掘一線(xiàn)員工產(chǎn)品代銷(xiāo)積極性。

目前，東方證券已形成代理買(mǎi)賣(mài)證券、融資融券、公募產(chǎn)品代銷(xiāo)、私人財富管理、公募基金投顧等業(yè)務(wù)協(xié)同矩陣，全面升級服務(wù)方案，轉型成效顯著(zhù)。截至2021年末，東方證券權益類(lèi)產(chǎn)品保有規模647億元，較期初增長(cháng)43%，根據基金業(yè)協(xié)會(huì )數據，截至2021年末，公司股票+混合公募基金保有規模424億元，在券商中排名第7位。

除了代銷(xiāo)業(yè)務(wù)外，東方證券還獲批了公募基金投顧業(yè)務(wù)資格，并于2021年11月正式對外展業(yè)。公司遵循監管方向，采取“投”與“顧”并重，平臺合作和內部運營(yíng)并重的發(fā)展戰略，大力推廣公募基金投顧業(yè)務(wù)，切實(shí)改善解決“基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)”的行業(yè)痛點(diǎn)。

FICC業(yè)務(wù)穩健轉型發(fā)展，投行業(yè)務(wù)排名持續上升

東方證券在股票自營(yíng)、固定收益、金融衍生品業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，均表現優(yōu)異。在股票自營(yíng)方面，堅持價(jià)值投資和絕對收益策略，中長(cháng)期投資業(yè)績(jì)優(yōu)秀。

公司堅定推進(jìn)固定收益業(yè)務(wù)向FICC拓展，目前FICC業(yè)務(wù)鏈基本成熟，實(shí)現全品種覆蓋，相關(guān)業(yè)務(wù)規模和業(yè)績(jì)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，“愛(ài)債東方”業(yè)務(wù)品牌具有較強的行業(yè)影響力。

債券自營(yíng)投資方面，公司在加強債券、信用風(fēng)險管理的同時(shí)，及時(shí)調整倉位結構，在收益率處于高位時(shí)加倉，并拉長(cháng)久期，全年取得較好收益率。做市方面，銀行間市場(chǎng)做市交易量同比增長(cháng)20%，債券通的交易量同比增長(cháng)11%，排名始終保持行業(yè)前列。外匯業(yè)務(wù)方面，公司已全面開(kāi)展自營(yíng)交易和代客交易，交易規模排名券商前5名，做強“東方智匯”外匯品牌。

隨著(zhù)全面注冊制改革穩步推進(jìn)，深市主板與中小板合并，北交所成立并同步試點(diǎn)注冊制，多層次資本市場(chǎng)體系已日漸成熟，投行業(yè)務(wù)迎來(lái)新的大發(fā)展機遇。東方投行充分發(fā)揮集團公司資源優(yōu)勢，挖掘出一批優(yōu)秀的實(shí)體企業(yè)，2021年行業(yè)排名實(shí)現較大飛躍。

IPO承銷(xiāo)規?？傆?30.25億元，同比增長(cháng)27.26%，排名行業(yè)第十；再融資主承銷(xiāo)金額260.28億元，同比大幅提升280.13%，排名行業(yè)第八；利率債承銷(xiāo)保持行業(yè)領(lǐng)先，其中記賬式國債承銷(xiāo)排名行業(yè)第三，國開(kāi)行金融債承銷(xiāo)和農發(fā)行金融債承銷(xiāo)均排名行業(yè)第二，深交所地方債承銷(xiāo)排名行業(yè)第二；并購重組過(guò)會(huì )金額排名行業(yè)第九，過(guò)會(huì )率繼續保持100%。

2022年，資本市場(chǎng)改革進(jìn)一步深化，證券行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇。東方證券表示，將秉持“穩字當頭，穩中求進(jìn)”總基調，圍繞“兩提升、兩穩固、一突破”，全面促進(jìn)集團化、數字化、國際化三大戰略驅動(dòng)發(fā)展，乘勢推進(jìn)零售金融、機構金融、企業(yè)金融和資產(chǎn)管理四大業(yè)務(wù)集群建設，深化資本、人才、機制、管理、科技五大領(lǐng)域改革攻堅，繼續加強合規與風(fēng)險管理，推動(dòng)公司實(shí)現良好的可持續高質(zhì)量發(fā)展。