今年是國企三年改革行動(dòng)的收官之年，國務(wù)院國資委在日前召開(kāi)的國企改革三年行動(dòng)相關(guān)推進(jìn)會(huì )上提出，要繼續加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度。國企改革已然邁進(jìn)深水區，越來(lái)越多的國企上市公司開(kāi)始重視到資本市場(chǎng)對于公司發(fā)展的推動(dòng)作用，國改概念也成了現階段資本市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)，山東國資委旗下中通客車(chē)豪取“十三連板”，一騎絕塵，成為兩市妖股炒作的總龍頭。

6月2日晚間，同為山東國資委旗下的水發(fā)燃氣在停牌數日后披露了重大資產(chǎn)重組預案，公告顯示水發(fā)燃氣擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購買(mǎi)水發(fā)控股持有的鄂爾多斯水發(fā)40.21%股權；并擬向不超過(guò)35名符合條件的特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金用于償還有息負債。

重大資產(chǎn)重組推動(dòng)公司可持續發(fā)展

鄂爾多斯水發(fā)是水發(fā)燃氣LNG生產(chǎn)板塊的主要單位，此前為緩解水發(fā)燃氣和標的公司資金壓力，水發(fā)控股通過(guò)增資取得了鄂爾多斯水發(fā)40.21%的股權。彼時(shí)，水發(fā)控股的現金注入有效降低了水發(fā)燃氣和標的公司的資產(chǎn)負債率，為二者后續健康發(fā)展提供了有力支持。

截至2021年末，水發(fā)燃氣實(shí)現營(yíng)收26.08億元，同比增長(cháng)130.15%；歸母凈利潤0.41億元，同比增長(cháng)72.30%，其中，鄂爾多斯水發(fā)實(shí)現營(yíng)收8.55億元，凈利潤3304.15億元，鄂爾多斯水發(fā)已成為水發(fā)燃氣營(yíng)收、凈利潤的重要組成部分。水發(fā)燃氣在年報中亦表示，現階段LNG業(yè)務(wù)仍將以規模和營(yíng)收為主，后兩年將會(huì )成長(cháng)為重要利潤來(lái)源，鄂爾多斯水發(fā)在水發(fā)燃氣業(yè)務(wù)體系中的重要性不言而喻。

本次資產(chǎn)重組完成后，將有助于增強水發(fā)燃氣對鄂爾多斯水發(fā)的控制力，從而促進(jìn)其LNG生產(chǎn)與貿易、城市燃氣、分布式能源服務(wù)等多項業(yè)務(wù)的深度融合，提高公司資源整合和統籌管理的效率，充分發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈布局的協(xié)同效應，提升公司一體化運作水平，增厚公司業(yè)績(jì)；配套募集的資金也將有助于持續優(yōu)化上市公司資產(chǎn)負債結構，降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，促進(jìn)公司可持續發(fā)展，提升發(fā)展質(zhì)量。

響應政策號召深化國企改革

國有企業(yè)是我國發(fā)展壯大過(guò)程中的中流砥柱，在我國經(jīng)濟建設發(fā)揮著(zhù)不可替代的重要作用。為進(jìn)一步激發(fā)國有企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力，推動(dòng)國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整，提升國有企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和發(fā)展質(zhì)量，國有企業(yè)改革三年行動(dòng)于2020年正式拉開(kāi)帷幕。

山東國資委在《山東省“十四五”省屬?lài)Y國企改革發(fā)展規劃》指出，要提升資本證券化水平，資產(chǎn)證券化率達到70%，發(fā)揮上市公司平臺作用，通過(guò)定向增發(fā)、現金收購、資產(chǎn)置換等方式推進(jìn)資產(chǎn)注入，兼顧發(fā)展需要和資本市場(chǎng)狀況優(yōu)化融資結構，通過(guò)并購重組等方式實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，在資本市場(chǎng)形成“山東國企”品牌。

5月18日，國務(wù)院國資委黨委委員、副主任翁杰明在深化國有控股上市公司改革爭做國企改革三年行動(dòng)表率專(zhuān)題推進(jìn)會(huì )上表示，要繼續加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度，集團公司要系統梳理未上市和已上市資源，結合實(shí)際逐步將現有未上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有計劃地注入上市公司。

體制內優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入或將成為接下來(lái)國企改革的重頭戲，部分業(yè)內人士也表示，相對于擁有眾多上市平臺的集團而言，上市平臺較為稀缺的集團將相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的確定性更高，對業(yè)績(jì)的推動(dòng)作用更強。

水發(fā)集團作為水發(fā)燃氣控股股東，是山東國有企業(yè)改革的標桿企業(yè)?，F階段，水發(fā)集團打造了水務(wù)、農業(yè)、環(huán)保三大省級平臺和清潔能源產(chǎn)業(yè)集群，形成政策支持、前景廣闊、優(yōu)勢突出的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，而水發(fā)燃氣正是水發(fā)集團清潔能源產(chǎn)業(yè)集群上市平臺之一，本次實(shí)施的重大資產(chǎn)重組正是水發(fā)集團充分發(fā)揮水發(fā)燃氣上市公司平臺作用，加快推進(jìn)集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)施重組整合，提升國有資產(chǎn)證券化率的重要舉措。

公開(kāi)資料顯示，截至2021年末，在天然氣業(yè)務(wù)方面，水發(fā)集團直接或間接控制了9家燃氣業(yè)務(wù)企業(yè)，在天然氣方面擁有項目12個(gè)，日供氣量556.6萬(wàn)立方米。為避免同水發(fā)燃氣出現同業(yè)競爭，水發(fā)集團旗下燃氣業(yè)務(wù)企業(yè)已委托水發(fā)燃氣管理，并承諾自托管日起60個(gè)月內，會(huì )將集團旗下符合條件的燃氣業(yè)務(wù)企業(yè)注入水發(fā)燃氣，從而解決同業(yè)競爭問(wèn)題。

因此，本次重大資產(chǎn)重組對于水發(fā)燃氣而言可能只是一個(gè)開(kāi)始，隨著(zhù)后續鄂爾多斯水發(fā)股權收購的落地及水發(fā)集團承諾期限的逐漸臨近，水發(fā)集團攜手水發(fā)燃氣的發(fā)展藍圖正在緩緩展開(kāi)。