7月以來(lái)的持續高溫干旱，導致了今夏電力保供形勢較往年更為嚴峻，就連全國第一水電大省的四川也遇到了缺電的窘境，為此不得不啟動(dòng)三級保供電調控措施，對工業(yè)企業(yè)進(jìn)行限電，全力保障民生用電。據報道，四川最大用電負荷將比去年同期增加25%，電力保供形勢十分嚴峻。全國來(lái)看，所有電力都已滿(mǎn)載運行。目前，電力行業(yè)缺口進(jìn)一步擴大，結構性矛盾突出，平穩保供壓力持續加大，風(fēng)電、光伏新增投資需求持續攀升。

云南電力需求持續攀升

據《“十四五”期間中國電力需求增長(cháng)趨勢研判》的研究結果表明，中國全社會(huì )用電量伴隨經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展實(shí)現了快速增長(cháng)，用電總量位居世界第一，人均用電水平實(shí)現了大幅跨越?；?、敏感性方案，2025年中國全社會(huì )用電量分別為9.85萬(wàn)億kW·h、9.44萬(wàn)億kW·h，“十四五”期間年均增速分別為5.6%、4.7%，電力需求迎來(lái)暴增。云南省方面，2021年運行總體呈現供需偏緊張局面，減送西電東送電量68.45億千瓦時(shí)；2022年1至5月云南省全省發(fā)電量1395.6億千瓦時(shí)，同比增加13.5%，其中，水電1045億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)24.60%，總發(fā)電量與水電發(fā)電量均創(chuàng )歷史新高，用電需求不斷增長(cháng)。與此同時(shí)，云南省印發(fā)2022年能源保供實(shí)施方案，其中提出，提升電力供應能力，強化運行調度，深入研究測算供需缺口，做好電力電量動(dòng)態(tài)平衡管理，確保電力供應不出現硬缺口，在確保全年電力供需平穩基礎上，全面放開(kāi)已建成綠色鋁項目用電負荷。長(cháng)期來(lái)看，鋁、硅等高耗能產(chǎn)業(yè)將持續帶動(dòng)用電需求增長(cháng)。

用電需求提升，電價(jià)上行趨勢明顯

需求上漲的同時(shí)也意味著(zhù)電價(jià)有望迎來(lái)新一輪的漲幅。過(guò)去云南省市場(chǎng)化電價(jià)折價(jià)幅度較大，2016 年均價(jià)僅為0.1682 元/kWh，但近年來(lái)隨著(zhù)云南省積極引進(jìn)硅、鋁產(chǎn)業(yè)，與此同時(shí)外送電量大幅提升，云南持續出現電力供應缺口，市場(chǎng)化電價(jià)大幅提升，年均價(jià)已從2018 年的0.177 元/kWh 升至 2021年的 0.203 元/kWh。

具體而言，2019-2020 年云南省電力市場(chǎng)化交易價(jià)格已出現小幅上漲，年均價(jià)從 2018 年的 0.177 元/kWh 提升至 2020 年的 0.185 元/kWh，2021年在來(lái)水偏枯、全國電力供應極度緊張的背景下，云南市場(chǎng)化交易電價(jià)實(shí)現大幅提升，增至0.203 元/kWh。每年 12 月及次年 1-5 月為枯水期市場(chǎng)化電價(jià)相對較高，近兩年枯水期交易電價(jià)上浮程度更高，2022年 1-4 月市場(chǎng)化電價(jià)相比2021年同期實(shí)現進(jìn)一步上浮，每月電價(jià)同比增長(cháng) 0.015元/kWh 以上，預計2022 年云南省電力供需依然偏緊，市場(chǎng)化電價(jià)仍有上浮空間。

風(fēng)光投資重要性凸顯，云南能投積極發(fā)展綠色能源業(yè)務(wù)

云南電源結構與四川相似，水電占比較高，風(fēng)光前期投入較少，火電主要發(fā)揮保供功能。風(fēng)光水互補特性打開(kāi)風(fēng)電、光伏投資歷史性機遇窗口。作為云南打造綠色能源示范區的主抓手，云南能投早已圍繞新能源等綠色能源重點(diǎn)布局。

根據公司 2021 年年報披露，公司未來(lái)將聚焦于風(fēng)電、光伏綠色能源電力生產(chǎn)業(yè)務(wù)，目標到 2025 年末綠色能源裝機規模達到 5.13GW，其中風(fēng)電裝機規模達到 2.59GW。由于公司目前在建風(fēng)電項目最早于 2023 年投產(chǎn)，預計 2023-2025 年公司新能源裝機有望年均增長(cháng)1.5GW 以上，項目集中投產(chǎn)有望帶動(dòng)業(yè)績(jì)大幅提升。

位于云南省的云南能投擁有得天獨厚的優(yōu)勢，自2013年開(kāi)始，隨著(zhù)在風(fēng)電場(chǎng)建設、運營(yíng)管理、資源等方面的深耕與發(fā)展，云南能投在風(fēng)電項目中也都取得不錯成績(jì)。永寧風(fēng)電場(chǎng)、金鐘風(fēng)電場(chǎng)、通泉風(fēng)電場(chǎng)及澗水塘梁子風(fēng)電場(chǎng)實(shí)施完成后，云南能投風(fēng)電裝機規模將得到大幅增加1620MW，新能源業(yè)務(wù)占比將大幅提升，在新能源行業(yè)的市場(chǎng)地位也將顯著(zhù)提高。