8月29日晚，無(wú)錫振華公布2022年中報。中報顯示，2022年公司主營(yíng)收入7.4億元，同比上升12.42%；歸母凈利潤1550.35萬(wàn)元，扣非凈利潤1169.02萬(wàn)元。

行業(yè)加速回暖，挖潛降本推進(jìn)效益穩步增長(cháng)

2022年上半年，東北、長(cháng)三角、珠三角等多地區新冠疫情多點(diǎn)爆發(fā)，疫情封控措施對汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈造成了嚴重沖擊。隨著(zhù)疫情好轉，各地逐步解封和一系列穩增長(cháng)政策出臺，汽車(chē)供應鏈逐步恢復，行業(yè)走出低谷迎來(lái)快速增長(cháng)期。

上半年，無(wú)錫振華把握行業(yè)復蘇機會(huì )，多點(diǎn)發(fā)力逐漸走出疫情陰霾，業(yè)務(wù)發(fā)展趨于穩健。2022年上半年，無(wú)錫振華零部件板塊收入占主營(yíng)收入74.37%；分拼總成業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)收入的 21.92%，兩大板塊營(yíng)收均實(shí)現正增長(cháng)。

沖壓零部件業(yè)務(wù)作為無(wú)錫振華傳統強項業(yè)務(wù)，在疫情風(fēng)控、原材料上漲等不利因素影響下，該業(yè)務(wù)營(yíng)收仍實(shí)現了同比16.63%的正增長(cháng)，成為公司收入和現金流的重要來(lái)源。公司表示，下半年將積極調整鋼材采購策略、擴大銷(xiāo)售規模、合理配置各種資源以提高生產(chǎn)運行效率，提高產(chǎn)品毛利率，力爭抵消原材料價(jià)格波動(dòng)等外部因素帶來(lái)的客觀(guān)不利影響。

分拼總成加工業(yè)務(wù)作為無(wú)錫振華新興業(yè)務(wù)，受原材料價(jià)格波動(dòng)影響較小，成為無(wú)錫振華穩定利潤增長(cháng)點(diǎn)。上半年，無(wú)錫振華發(fā)揮上汽和寧德工廠(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢，兩個(gè)基地合計產(chǎn)量為27.6萬(wàn)套，占上汽乘用車(chē)汽車(chē)產(chǎn)量的75.29%，帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)大幅增長(cháng)。同時(shí)上海工廠(chǎng)也隨著(zhù)特斯拉客戶(hù)生產(chǎn)效率提升逐漸發(fā)力。財報數據顯示，上半年公司分拼總成業(yè)務(wù)同比 2021 年增長(cháng)14.39%，起到業(yè)績(jì)壓艙石作用。無(wú)錫振華表示，將積極推進(jìn)該業(yè)務(wù)已有基地和新生產(chǎn)基地拓展，持續增加該業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入，打造穩定的第二增長(cháng)曲線(xiàn)。

收購發(fā)動(dòng)機零配件領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增厚公司盈利能力

在主營(yíng)業(yè)務(wù)穩健發(fā)展的同時(shí)，無(wú)錫振華正計劃收購無(wú)錫開(kāi)祥優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，向發(fā)動(dòng)機零配件產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)發(fā)，進(jìn)一步提升上市公司的盈利能力。

資料顯示，無(wú)錫開(kāi)祥主要從事選擇性精密電鍍產(chǎn)品的研發(fā)及制造，為下游客戶(hù)提供機械零部件和電子元器件選擇性精密電鍍的解決方案。目前應用于汽油發(fā)動(dòng)機高壓電噴系統相關(guān)零部件的選擇性精密鍍鉻處理。

在發(fā)動(dòng)機電噴系統鍍鉻領(lǐng)域，無(wú)錫開(kāi)祥成為聯(lián)合電子在該領(lǐng)域國內唯一的合格供應商，市場(chǎng)份額超過(guò) 50%，在國內處于絕對領(lǐng)先地位，并且基于汽車(chē)零部件行業(yè)高度定制化特性，無(wú)錫開(kāi)祥在技術(shù)和銷(xiāo)售方面具備核心競爭力，與聯(lián)合電子形成了長(cháng)期合作關(guān)系。

2021年，無(wú)錫開(kāi)祥緊抓 “國五“切換”國六機遇行業(yè)機遇，研發(fā)并制造出滿(mǎn)足國六標準要求的聯(lián)合電子新一代高壓噴油器（HDEV6），并迎來(lái)較大市場(chǎng)需求。2021年，無(wú)錫開(kāi)祥實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.28億元，同比增長(cháng)42.99％，實(shí)現凈利潤7847.87萬(wàn)元，同比增長(cháng)64.04％。

未來(lái)，在新能車(chē)領(lǐng)域的插電式混合動(dòng)車(chē)和增程式動(dòng)力汽車(chē)仍需要燃油，因此高壓電噴系統仍有望成為上述車(chē)型的配置主流。

數據顯示，1~7月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達到327.9萬(wàn)輛和319.4萬(wàn)輛，同比增長(cháng)均為1.2倍，插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成70.2萬(wàn)輛和67.4萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)1.9倍和1.7倍，遠高于純電動(dòng)汽車(chē)1倍以上增速。當前，廠(chǎng)商重新重視起插電式混合動(dòng)力汽車(chē)，其有效解決純電動(dòng)汽車(chē)續航里程和充電問(wèn)題，將傳統動(dòng)力汽車(chē)系統與純電動(dòng)力系統結合在一起，彌補各自缺陷，并放大各自?xún)?yōu)勢，行業(yè)需求正迎來(lái)全面爆發(fā)期，這將為無(wú)錫開(kāi)祥開(kāi)拓市場(chǎng)不斷帶來(lái)新的機遇。

隨著(zhù)汽車(chē)行業(yè)好轉和國民經(jīng)濟全面復蘇，無(wú)錫振華將迎來(lái)產(chǎn)能爬坡釋放期，疊加收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)提升盈利能力，無(wú)錫振華有望成為汽車(chē)配件行業(yè)中底部反轉典范之一。