今年以來，國際局勢復雜多變、國內疫情反復，美聯儲激進加息沖擊全球，中國經濟下行壓力較大。但從長期來看，中國穩(wěn)住了自身發(fā)展勢頭，作為世界經濟增長的重要引擎，中國經濟依然充滿韌性活力，備受世界矚目。

不久前閉幕的“二十大”鮮明提出，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。必須完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，堅持社會主義市場經濟改革方向，堅持高水平對外開放，加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。

11月28日，由思維財經&投資者網主辦、中制智庫聯合主辦的2022年度思維財經投資者年會在上海舉行。本屆投資者年會緊扣全新的時代脈絡，聚焦“行穩(wěn)致遠 應變求實”的主題，延續(xù)歷屆投資者年會倡導的專業(yè)精神與視角，深入研討了相關議題。

行穩(wěn)致遠，應變求實

思維財經&投資者網出品人陳輝在開幕致辭中表示：“俄烏沖突之后，全球投資者開始更嚴肅、更深刻地反思‘安全’、‘穩(wěn)定’、‘韌性’等一系列詞語的意義。重構認知、重建策略，成為產業(yè)、企業(yè)與投資者最迫在眉睫的事項。”

他還表示，目前的挑戰(zhàn)誠然非常嚴峻，但是我們沒有理由低估中國巨大的人口規(guī)模、市場規(guī)模、工程師紅利，以及中國在全球貿易和區(qū)域經濟中發(fā)揮的關鍵作用、在數字轉型和綠色能源領域迄今取得的成績。

《投資者網》總編輯陳元地在開幕致辭中，從全球和全局角度觀察到一些新的變化：“當外部環(huán)境中對抗的勢頭開始緩和，合作共贏開始從口號變成行動，各國挽救經濟的措施陸續(xù)出臺，我們有理由相信，新的能量會漸次重新注入社會，新的機會將逐步再度降臨企業(yè)，由此也會給資本市場帶來新的希望和實實在在的支撐力量?！钡瑫r提醒和強調：“一些新的努力不應淺嘗輒止，任何事情的轉機都是在探索中曲折進行的，沒有新的嘗試，就沒有新的突破。只有更多的好政策堅持推進，并且得到扎實有效地執(zhí)行，市場回暖的步伐才能走得更遠?！?/p>

新的環(huán)境下，國際社會較為關切的是中國制造地位能否維持的問題，對此，中制智庫理事長兼研究院院長新望提出：“我們以往主要靠的是低成本的戰(zhàn)略，但是現在這種優(yōu)勢在慢慢衰減。中國制造業(yè)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略必須要做出調整，未來要走向專業(yè)化生存、專業(yè)化引領、專業(yè)化發(fā)展；要進行差異化發(fā)展戰(zhàn)略，未來必須從原來的裝配制造、集成制造轉向基礎制造，要做好分工協作領域里面的深化和細化。”

直面當下，前瞻未來

回顧疫情近三年來的投資市場脈絡，從一級市場到二級市場，風向已經發(fā)生了巨大的變化。在“新周期投資市場的新格局新思路”圓桌上，凱思博投資董事總經理、首席投資官鄭方，尚信健投 CEO滕偉，UBI比利時聯合商學院國際部總監(jiān)林浩正，中海基金權益投資部副總監(jiān)姚晨曦等業(yè)內資深大咖出席并進行了對話。

中國經濟復蘇面臨哪些不確定性？瞄準中國長期投資潛力，如何把握新機遇？圓桌與會者們認為，從全球的資產配置角度來講，中國市場已經不可忽視，但也意味著更長的投資窗口期。對于并未在早期進入這一行業(yè)的投資者而言，這一方面是好消息，因為這意味著還有機會和時間，但同時投資者需要更多的耐心、更持久的信心以及更加智慧平衡的投資策略。

展望未來，鄭方對前景充滿樂觀：“今年國家處于內憂外患中，但是‘物極必反’，市場看到了積極的變化，比如中方與美方見面、發(fā)布了疫情防控措施優(yōu)化20條等等，這就帶來了一些投資機會?！?/p>

無獨有偶，滕偉指出：“年年有‘黑天鵝’出現，今年能想到的壞消息都出來了。20大報告講得非常明白，我們的發(fā)展理念應該是創(chuàng)新、協調、共享和綠色等。這些新觀念、新舉措對企業(yè)而言，意味著巨大的挑戰(zhàn)和考驗。經過一輪行情的起伏，大家會反向思考，從而開啟新一輪創(chuàng)新和發(fā)展?！?/p>

談及中國經濟繞不開疫情的變化，而疫情反復沖擊最大的領域，大消費是其中之一，圍繞“后疫情時代消費格局展望”的議題。國盛證券紡織服裝首席分析師楊瑩、光博士董事長何麗英、中寵股份首席戰(zhàn)略官李嘯宇、漢匠坊董事長徐鴻飛、云學教育科技集團董事長羅成等嘉賓就相關議題進行了交流探討。

嘉賓們普遍認為，消費不僅能滿足中國老百姓對美好生活不斷增長的需求，也是支持中國經濟長期可持續(xù)增長的一個重要條件。如果沒有國內的消費，很多產能將來會變成過剩產能。消費與增長高度相關，甚至決定了將來的創(chuàng)新和產業(yè)升級有沒有根基。

楊瑩指出，隨著疫情蔓延，很多行業(yè)受到沖擊，但從細分領域來看，依然有一些特別之處。以紡織行業(yè)為例，由于人們對健康生活方式的日益關注、專業(yè)場景中消費者對于專業(yè)產品要求的不斷提高，運動類服飾一直維持著高速增長。因此，“內卷”的市場環(huán)境當下，產品品質和品牌好的公司，可能在這個過程當中發(fā)展的機會更大，也就是說市場的格局將會不斷優(yōu)化。

先進制造，未來可期

當前，全球面臨疫后一系列共同挑戰(zhàn)，中國制造如何爭取更加有利的位置，成為民眾高度關切的重大課題。

中國的科技發(fā)展創(chuàng)造了很多的投資機會，在“二十大后先進制造與新能源產業(yè)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)”圓桌上，硅谷數模CEO李旭東、宏潤建設副總經理黃全躍、復鵠科技董事長藍碧健、國海證券電子行業(yè)首席分析師葛星甫等重量級嘉賓出席并分享了各自的觀點。

硅谷數模的李旭東表示，今年下半年，占芯片應用大頭的消費電子需求快速萎縮，“寒氣”籠罩行業(yè)。但從長遠來看，消費電子行業(yè)仍然在驅動創(chuàng)新。半導體作為一種基礎工業(yè)，對整個國家經濟和科技發(fā)展具有重要影響。盡管市場目前出于波動中，但我們不能因為周期性而忽視了半導體行業(yè)的未來發(fā)展前景。

他補充到，目前全球市場上高端集成電路產品供不應求，高端半導體市場持續(xù)升溫。實際上對高端芯片的需求還在不斷增長，先進制程總體供需依然較為均衡。歷經數年，大數據、云計算、5G、AI、物聯網等新技術新應用逐漸發(fā)展，我國數字經濟規(guī)模躍居全球第二，加速了各個行業(yè)的新陳代謝。隨著全球人口的不斷增長，未來數字經濟規(guī)模將進一步攀升，而數字經濟中的“數字”就與半導體息息相關，未來半導體行業(yè)大有可為。

“從這兩年的形勢來看，國產替代呼聲日益強烈。隨著美國對中國芯片制造領域的制裁步步緊逼，行業(yè)創(chuàng)新也在相應加速。在一些并不依賴先進制程的芯片上，國內有結構性、持續(xù)性國產替代帶來的正向效益?！睆往]科技董事長藍碧健認為。

“在國產替代潮流下，大家應時刻提高警惕，切勿盲目投入于一些可以短期方向上，以至于造成相互之間的‘內卷’。從長遠來看，要培養(yǎng)一個企業(yè)真正的競爭力，不應該把自己完全定位在只是在中國的一塊市場，而應把自己置于全球化視野中，考慮長遠發(fā)展策略?！?/p>

從經濟建設，到高質量發(fā)展，再到中國式現代化，猶如同心圓，層層嵌套，內涵不斷豐富。中國在全球產業(yè)鏈中逐漸占據舉足輕重的地位，這是改革先賢智慧的成果，是億萬中國人心血和汗水的結晶，應倍加珍惜。

走好高質量發(fā)展之路，中國人民就具備了打開事業(yè)新天地的志氣、骨氣、底氣。正如《投資者網》出品人陳輝所說，我們要做真正的長期主義者，就應該從此刻出發(fā)，練好內功、做好準備，等待那些積極、正面的不確定性發(fā)生。