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近日，“消費股”千味央廚（001215）發(fā)布2022年業(yè)績(jì)報告，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.89億元，同比增長(cháng)16.86%。實(shí)現凈利潤1.02億元，同比增長(cháng)15.20%。

比營(yíng)收、凈利潤實(shí)現雙位數增長(cháng)更值得關(guān)注的是，千味央廚去年增長(cháng)保持了高質(zhì)量：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~等重要經(jīng)營(yíng)指標表現出色；大力推進(jìn)的核心大單品戰略初見(jiàn)成效，個(gè)別大單品銷(xiāo)售額距離目標值近在咫尺。

更為重要的是，公司所處的行業(yè)仍然具有長(cháng)期增長(cháng)潛力，這對國內“速凍供應鏈第一股”的千味央廚而言還有無(wú)限可能。

實(shí)現高質(zhì)量增長(cháng)

千味央廚主要為餐飲企業(yè)提供定制化、標準化的預制半成品，產(chǎn)品按照加工方式可分為油炸類(lèi)、烘焙類(lèi)、蒸煮類(lèi)、菜肴類(lèi)及其他四大類(lèi)。

2022年，餐飲行業(yè)受疫情多點(diǎn)散發(fā)的影響，全行業(yè)受到了極大的沖擊。千味央廚作為速凍食品頭部公司實(shí)現高質(zhì)量增長(cháng)，營(yíng)收和凈利潤增速雙雙超過(guò)15%。特別是凈利潤，如果剔除股權激勵對利潤的影響，將達到1.15億元，同比增長(cháng)為29.53%。

具體各個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)，四大品類(lèi)實(shí)現全面增長(cháng)，其中銷(xiāo)售額最大三個(gè)品類(lèi)實(shí)現收入、毛利率雙升。菜肴類(lèi)及其他品類(lèi)銷(xiāo)售收入增速最高，實(shí)現營(yíng)收2.13億元，同比增長(cháng)23.93%，毛利率增加2.34百分點(diǎn)；蒸煮類(lèi)毛利率增加最多，達到26.43%，增加2.98百分點(diǎn)。營(yíng)收達到2.17億元，同比增長(cháng)15.37%；油炸類(lèi)作為公司最大的品類(lèi)全年實(shí)現營(yíng)收首次超過(guò)7億元，同比增長(cháng)6.06%，毛利率為21.53%，同比增加0.81百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，公司其它重要經(jīng)營(yíng)指標表現亮眼。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~超過(guò)2.1億元，同比增長(cháng)113.96%；毛利率為23.16%，同比增加1.06百分點(diǎn)。應收賬款、存貨等指標表現穩健，沒(méi)有明顯變化。

核心大單品戰略初見(jiàn)成效

在經(jīng)銷(xiāo)商渠道上打造大單品、力爭在未來(lái)3-5年內形成3-5個(gè)億元核心大單品是千味央廚近年來(lái)的發(fā)展策略之一。

為此，千味央廚在穩固自身在油條產(chǎn)品上的領(lǐng)先地位的同時(shí)加大其他大單品的開(kāi)發(fā)和推廣力度，支持重點(diǎn)、核心經(jīng)銷(xiāo)商做強做大，從而達到做大核心單品戰略目標。具體措施包括：增加了銷(xiāo)售及市場(chǎng)的人員數量；加大對戰略產(chǎn)品的推廣力度；通過(guò)各種方式支持經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)展壯大，一方面與經(jīng)銷(xiāo)商形成廠(chǎng)商聯(lián)合項目制共同體，另一方面公司業(yè)務(wù)和市場(chǎng)人員帶領(lǐng)經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)團隊，開(kāi)發(fā)二批和終端網(wǎng)絡(luò )，通過(guò)開(kāi)發(fā)早餐、團餐等渠道，提高產(chǎn)品鋪貨率，帶動(dòng)銷(xiāo)量提升。

一系列舉措支持下，千味央廚大單品策略在2022年初見(jiàn)成效。年年有魚(yú)類(lèi)、餃子類(lèi)、蛋撻類(lèi)三個(gè)單品去年銷(xiāo)售收入快速增長(cháng)，增速分別為173.44%、71.79%、48.89%。餃子類(lèi)在蒸煎餃產(chǎn)品快速放量推動(dòng)下，實(shí)現收入達到2.32億元，離3個(gè)億目標值已經(jīng)不遠了。蛋撻類(lèi)銷(xiāo)售收入達到1.79億元，如果能保持目前增速，有望在2025年跨過(guò)3億元的門(mén)檻。 

另外，千味央廚重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)預制菜實(shí)現高速增長(cháng)，銷(xiāo)售額為2843.46萬(wàn)元，同比增長(cháng)101.23%。

行業(yè)多重機遇蓄勢待發(fā)

投資更看重未來(lái)而不是過(guò)去，千味央廚所處行業(yè)速凍食品行業(yè)未來(lái)面臨多重機遇蓄勢待發(fā)。

從速凍食品行業(yè)看，隨著(zhù)居民消費水平的提升、生活節奏日益加快，以及我國人均速凍食品消費量與發(fā)達國家存在較大差距，行業(yè)近幾年保持較高速度增長(cháng)。中商產(chǎn)業(yè)研究院數據顯示，2021 年中國速凍食品市場(chǎng)規模達1755億元，同比增長(cháng)25.99%。預計2023年市場(chǎng)規模將達到2260億元，增速仍然可以保持兩位數以上。

從千味央廚下游行業(yè)餐飲業(yè)看，發(fā)展機遇同樣不可小覷。一是餐飲連鎖化加速帶來(lái)的市場(chǎng)增量。中國連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì )等機構發(fā)布的《2022 年中國連鎖餐飲行業(yè)報告》顯示，2018-2021 年國內餐飲連鎖化率分別為12.8%、13.3%、15.0%和18%，行業(yè)連鎖化率逐年提升，且2021 后呈加速趨勢。而千味央廚是百勝中國、海底撈、 華萊士、真功夫、老鄉雞、瑞幸咖啡等頭部連鎖餐飲企業(yè)的優(yōu)質(zhì)供應商；二是餐飲行業(yè)降本增效帶來(lái)的結構增量。從餐飲企業(yè)的經(jīng)營(yíng)角度來(lái)看，餐飲門(mén)店長(cháng)期以來(lái)存在“三高”問(wèn)題：原料進(jìn)貨成本高、人工成本高和房租及物業(yè)成本高。人工成本高，餐飲企業(yè)普遍有減少人工、去廚師化的意愿，更傾向使用標準化產(chǎn)品替代原先門(mén)店的現場(chǎng)制作。同樣，控制原料進(jìn)貨成本、減少后廚使用面積和降低房租成本，使用預制半成品同樣成效顯著(zhù)。