2024年3月15日，平安電工IPO進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)，即將在深交所主板上市。同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)》，著眼于推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值和加強(qiáng)投資者保護(hù)。根據(jù)公開(kāi)披露的信息，作為具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，平安電工業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，期待上市以后，積極響應(yīng)監(jiān)管精神，以高質(zhì)量的發(fā)展、優(yōu)良的業(yè)績(jī)持續(xù)回報(bào)廣大投資者。

發(fā)行價(jià)格17.39元/股，公司基本面良好，投資價(jià)值凸顯

平安電工IPO發(fā)行價(jià)格17.39元/股，對(duì)應(yīng)的2022年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為25.88倍，而可比公司坤彩科技、東材科技、浙江榮泰和博菲電氣對(duì)應(yīng)的市盈率分別為285.77倍、39.92倍、62.63倍和33.09倍，低于可比公司平均市盈率45.21倍，平安電工估值明顯低于同行業(yè)可比公司，投資價(jià)值凸顯。同時(shí)，平安電工2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92,145.04萬(wàn)元，凈利潤(rùn)16,468.90萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)9.42%、24.54%，業(yè)績(jī)持續(xù)向好。

本次發(fā)行不存在高價(jià)超募情形，資金缺口將由公司自籌解決

平安電工本次發(fā)行新股4,638.00萬(wàn)股，扣除發(fā)行發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額7.27億元，低于募投項(xiàng)目投資金額8.08億元，資金缺口公司將自籌解決。本次IPO募投項(xiàng)目包括武漢生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、通城生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、新材料研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目實(shí)施后，平安電工將加大產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)改造、人才引進(jìn)和市場(chǎng)開(kāi)拓等方面的投入，為客戶(hù)提供質(zhì)量更優(yōu)良、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更多元的產(chǎn)品體系，增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)固公司細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的龍頭地位。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，凈利潤(rùn)含金量突出，上市后持續(xù)回報(bào)投資者

報(bào)告期內(nèi)，平安電工經(jīng)營(yíng)狀況良好，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量穩(wěn)定，2020年至2022年，凈利潤(rùn)分別為8,601.55萬(wàn)元、12,180.28萬(wàn)元和13,223.83萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6,600.97萬(wàn)元、11,034.63萬(wàn)元和15,626.55萬(wàn)元，凈利潤(rùn)含金量為97.81%，實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。同時(shí)，公司充分重視對(duì)投資者的合理投資回報(bào)，為與全體股東共享公司經(jīng)營(yíng)成果，公司每年分紅金額為4,173.69萬(wàn)元，截至2023年6月末，公司未分配利潤(rùn)仍有45,687.88萬(wàn)元。根據(jù)公司章程規(guī)定，預(yù)期公司上市后將按照監(jiān)管要求，持續(xù)完善合理的投資者回報(bào)機(jī)制，按照積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者回報(bào)。

發(fā)展前景廣闊，下游市場(chǎng)需求旺盛，潛力巨大

云母絕緣材料、玻纖布和新能源絕緣材料應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，與其相關(guān)的電線(xiàn)電纜、家用電器、電子通信、高溫冶煉等多個(gè)下游應(yīng)用領(lǐng)域在國(guó)家政策的鼓勵(lì)下市場(chǎng)規(guī)模均呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)云母絕緣材料及玻纖行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，在國(guó)家碳中和、碳達(dá)峰目標(biāo)的指引下，絕緣材料市場(chǎng)迎來(lái)了新的機(jī)遇，新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能系統(tǒng)和風(fēng)電光伏用絕緣材料未來(lái)市場(chǎng)前景廣闊。

作為全球云母絕緣材料行業(yè)龍頭企業(yè)，踐行國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局

報(bào)告期內(nèi)，平安電工外銷(xiāo)收入分別為10,389.36萬(wàn)元、13,716.84萬(wàn)元、18,862.29萬(wàn)元和10,355.52萬(wàn)元，產(chǎn)品出口分布在亞洲、歐洲和北美等50多個(gè)國(guó)家和地區(qū), 公司的“PAMICA”品牌在云母絕緣材料領(lǐng)域知名度可媲美瑞士“豐羅”、比利時(shí)“科基比”和奧地利“依索沃爾塔”等國(guó)際品牌，公司將積極踐行國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)和一帶一路戰(zhàn)略，打造具有國(guó)際影響力的“中國(guó)制造”品牌，進(jìn)一步鞏固和提升公司的品牌影響力。