伊利股份2023年年報分析:或進入低速增長期 借款增速過快
財報分析,周二見!
今日分析對象是伊利股份(600887)。公司主要從事各類乳制品及健康飲品的加工、制造與銷售。產(chǎn)品分為三大業(yè)務板塊:液體乳業(yè)務、奶粉及奶制品業(yè)務、冷飲業(yè)務。
2023年,伊利股份實現(xiàn)營業(yè)總收入1261.79億元,較上年增長2.44%,凈利潤102.84億元,較上年增長10.37%。
縱觀伊利股份去年年報,該公司有兩大現(xiàn)象值得注意:一是三大主業(yè)增速下滑,或進入低速增長期;二是公司借款增速過快。
或進入低速增長期
從行業(yè)地位看,伊利股份仍然是國內(nèi)乳業(yè)的“扛把子”,連續(xù)29年穩(wěn)居全國冷飲行業(yè)龍頭地位。伊利在年報中稱,公司整體業(yè)績穩(wěn)居行業(yè)領導地位,位居中國乳業(yè)第一、亞洲乳業(yè)第一、全球乳業(yè)五強。品牌方面,2023年伊利品牌再度蟬聯(lián)凱度BrandZ最具價值全球品牌榜全球乳業(yè)榜首。
具體到各大產(chǎn)品線,伊利股份引用第三方數(shù)據(jù)稱,液態(tài)類乳品、成人奶粉分別以31.6%、23.3%穩(wěn)居國內(nèi)細分市場第一,冷飲業(yè)務市場份額保持市場第一。
不過,從近年來年報看,伊利股份或許會進入低速增長期。之所以得出這個結論,是該公司去年三大業(yè)務板塊增速均呈現(xiàn)下滑趨勢。
首先,伊利股份液體乳業(yè)務去年收入占總營收的比例約為68%,增速僅為0.72%,且連續(xù)兩年增速低于1%,上年僅為0.2%。再放長遠一點看,過去4年,只有2021年液體乳業(yè)務收入增速超過10%,2020年增速只有3.2%。
其次,近年來伊利大力發(fā)展嬰幼兒配方奶粉業(yè)務和冷飲業(yè)務增速也在放緩。去年收入增速分別為5.09%和11.72%。2020至2022年,嬰幼兒配方奶粉業(yè)務復合增速達到42%。同期,冷飲業(yè)務復合增速為20%左右。
目前來看,液體乳業(yè)務低速增長態(tài)勢比較難改變,伊利要想恢復兩位數(shù)以上的增長,就要依靠配方奶粉業(yè)務,畢竟這塊業(yè)務收入占總營收的比例達到22%。冷飲業(yè)務由于規(guī)模在公司總業(yè)務中規(guī)模偏小,即使實現(xiàn)高速增長,也很難帶動公司實現(xiàn)快速增長。
借款增速過快
伊利股份另一個必須要面對的困境是借款額增速過快。
年報顯示,截止到2023年12月31日,伊利股份短期借款額為398億元,上年底為268億元,增加將近130億元。長期借款額為117億元,上年底為93億元,增加24億元。另外公司長期債券為35億元。
數(shù)據(jù)顯示,伊利股份去年年底擁有的貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)總額約為434億元,上年底為339億元,增加額不到100億元。
對照兩組數(shù)據(jù),伊利股份短期內(nèi)雖然不會陷入資金困境,但資金不太充裕也是現(xiàn)實,這將束縛企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展。
相關閱讀
- 填補行業(yè)空白!紅豆股份負責起草《舒適襯衫》團體標準發(fā)布
- 全球自動化產(chǎn)業(yè)發(fā)展正當時,怡合達定增加碼,彰顯未來發(fā)展信心
- 先達股份創(chuàng)制除草劑吡唑喹草酯獲批 打開長期發(fā)展空間
- 祥源文旅蝶變:打造文旅產(chǎn)業(yè)“投資運營一體化”新范式
- 億帆醫(yī)藥上半年凈利潤翻一翻背后:研發(fā)支出資本化減少 現(xiàn)金流壓力大
- 海信視像:董秘劉莎莎上任3年辭職 總裁李煒代行董秘職責
- 銅冠礦建:綠色引領,一帶一路踐行者,共促礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展
- 9月27日減持日報:翔豐華實控人周鵬偉減持總股本的2% 長青科技遭股東集體減持8.9%公司股份
- 9月26日減持日報:恒銘達等2家上市公司實控人擬套現(xiàn) 阿里健康拋售漱玉平民
- 159家半導體上市公司上半年營收不敵臺積電 攻克“卡脖子”還要再加把油
推薦閱讀
快訊 更多
- 09-24 13:36 | 同德資本集團受邀參加湖南省金芙蓉投資基金推介會
- 09-24 10:24 | 同德資本集團組織駐京基金機構參加江蘇風險投資和私募股權投資高質量發(fā)展推進會
- 09-04 20:11 | 鼎勝新材控股股東鼎勝集團質押1.25億股 用于自身生產(chǎn)經(jīng)營
- 09-04 20:11 | 宏達高科全資孫公司自主研發(fā)的數(shù)款彩色多普勒超聲系統(tǒng)取得了浙江省藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《醫(yī)療器械注冊證》
- 09-04 20:11 | 尤洛卡2024年半年度權益分派每10股派現(xiàn)0.45元(含稅)
- 09-04 20:11 | 鑫宏業(yè)2024年半年度權益分派每10股派現(xiàn)3元(含稅)
- 09-04 20:11 | 安科瑞2024年半年度權益分派每10股派現(xiàn)1元(含稅)
- 09-04 20:10 | 恒為科技2024年半年度權益分派每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.02元(含稅) 共計派發(fā)現(xiàn)金紅利640.42萬元
- 09-04 20:10 | 德業(yè)股份2名股東合計減持490.51萬股 套現(xiàn)合計3.6億 2024年上半年公司凈利47.48億
- 09-04 20:10 | 金陵體育股東李劍剛增持141萬股 耗資1835.21萬 2024年上半年公司凈利1346.56萬