北交所上市企業(yè)三元基因（837344.BJ）近日發(fā)布2024年半年報(bào)。在去年?duì)I收、扣非后凈利潤(rùn)均顯著增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，今年上半年?duì)I收提升16.92%，扣非后凈利潤(rùn)提升21.89%，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)，一方面得益于公司以產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)為核心驅(qū)動(dòng)，加強(qiáng)市場(chǎng)推廣，開(kāi)拓潛在市場(chǎng)；另一方面，公司近年來(lái)多次中標(biāo)集采，隨著集采執(zhí)行，公司銷(xiāo)售放量，加速市場(chǎng)覆蓋。

一個(gè)好信號(hào)是，公司整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量沒(méi)有受集采影響出現(xiàn)下降，反而質(zhì)量更高，盈利能力更強(qiáng)；持續(xù)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，應(yīng)收賬款凈額降低20%，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流大增3.7倍至4436萬(wàn)元。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著智能化新廠區(qū)落成，以及在研新藥開(kāi)發(fā)進(jìn)程持續(xù)向前推進(jìn)，三元基因正闊步邁向高質(zhì)量成長(zhǎng)新征程。

集采中標(biāo)與執(zhí)行推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

三元基因主要從事人干擾素α1b等創(chuàng)新藥產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括多規(guī)格干擾素α1b（商品名：運(yùn)德素）粉針劑、注射液、滴眼液、噴霧劑，銷(xiāo)售覆蓋全國(guó)30多個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，超過(guò)5000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，連續(xù)多年占據(jù)中國(guó)干擾素市場(chǎng)份額領(lǐng)先地位。

根據(jù)2024年半年報(bào)，三元基因上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.17億元，同比增長(zhǎng)16.92%，扣非后凈利潤(rùn)888.89萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.89%，增速均達(dá)雙位數(shù)。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)966.6萬(wàn)元。

結(jié)合去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，不論是去年上半年還是全年，公司營(yíng)收和扣非后凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。今年上半年，公司是在高基數(shù)下仍保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，從市場(chǎng)需求方面，反映出公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求呈現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢(shì)。不過(guò)更底層的邏輯還是在于，公司過(guò)硬的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和強(qiáng)大的市場(chǎng)開(kāi)拓能力。

報(bào)告期內(nèi)，公司一方面憑借原創(chuàng)性的技術(shù)研發(fā)能力、首創(chuàng)性的市場(chǎng)開(kāi)拓能力，在專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)推廣優(yōu)勢(shì)的加持下，持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)渠道布局，開(kāi)拓潛在市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入快速提升。

另一方面，公司上半年新中標(biāo)江西省牽頭的干擾素省際聯(lián)盟集中帶量采購(gòu)，并且遼寧、甘肅、陜西、河北、江西等省份相繼公布干擾素集采執(zhí)行通知，公司產(chǎn)品獲得了顯著的市場(chǎng)準(zhǔn)入優(yōu)勢(shì)，區(qū)域醫(yī)院終端覆蓋數(shù)量、銷(xiāo)售數(shù)量迅速提升，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大了產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。

與此同時(shí)，公司此前中標(biāo)了2022年廣東牽頭多省聯(lián)盟帶量采購(gòu)，廣東、河南兩省在今年上半年繼續(xù)執(zhí)行該采購(gòu)，也帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

經(jīng)營(yíng)質(zhì)量更高

好產(chǎn)品成就強(qiáng)公司。得益于運(yùn)德素創(chuàng)新藥在業(yè)內(nèi)的引領(lǐng)地位以及豐富的臨床應(yīng)用，三元基因經(jīng)營(yíng)質(zhì)量一直不錯(cuò)，盈利能力強(qiáng)，且凈利潤(rùn)“含金量高”，近十年每年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流規(guī)模都要明顯高于凈利潤(rùn)規(guī)模。

近年來(lái)，即使是在集采的帶量采購(gòu)形勢(shì)下，三元基因經(jīng)營(yíng)質(zhì)量仍不減。從上半年各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量朝著更高的方向發(fā)展。

首先是盈利能力，公司上半年在營(yíng)收增長(zhǎng)16.92%的情況下，扣非后凈利潤(rùn)增速達(dá)到21.89%，后者比前者高出4.97個(gè)百分點(diǎn)。

其次是運(yùn)營(yíng)效率，上半年，公司存貨周轉(zhuǎn)率從去年同期的0.9提升至1.07；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從1.25提升至1.41，應(yīng)收賬款凈額較上年末降低了19.69%。

最后體現(xiàn)在現(xiàn)金流上，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到4435.95萬(wàn)元，不僅較去年同期大增371.74%，也顯著高于當(dāng)期凈利潤(rùn)水平。

三元基因對(duì)上述數(shù)據(jù)的正向變化進(jìn)行了說(shuō)明。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加強(qiáng)組織建設(shè)、優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)、明確職責(zé)分工、強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)區(qū)域化、屬地化協(xié)作。最終成績(jī)是，成本控制、運(yùn)營(yíng)效率、資源配置等關(guān)鍵環(huán)節(jié)上的管理能力得到增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量進(jìn)一步提升。

另外，隨著公司智能化新廠區(qū)今年4月順利落成，以及多個(gè)新藥研發(fā)募投項(xiàng)目的順利推進(jìn)，人干擾素α1b霧化吸入治療小兒RSV肺炎Ⅲ期臨床試驗(yàn)項(xiàng)目下一步將向國(guó)家藥監(jiān)局正式提交注冊(cè)申請(qǐng)，均為公司高質(zhì)量成長(zhǎng)加注動(dòng)能。