二十大報告強調要建設現代化產(chǎn)業(yè)體系，支持專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展，推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。招商證券認為，工業(yè)制造軟件與工業(yè)設計軟件是兼具國產(chǎn)化替代與制造業(yè)轉型升級雙重邏輯主線(xiàn)的領(lǐng)域，具有中長(cháng)期投資價(jià)值。

近日，威士頓（301315.SZ）出爐的2024年上半年業(yè)績(jì)報告部分驗證上述判斷，今年1-6月，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.29億元，同比增長(cháng)4.52%。歸屬于上市公司股東的凈利潤2085.24萬(wàn)元，同比增長(cháng)25.30%。其中，軟件開(kāi)發(fā)板塊收入同比增長(cháng)27.66%，迎來(lái)一個(gè)小“爆發(fā)”。

業(yè)務(wù)結構得到優(yōu)化，高毛利率業(yè)務(wù)快速增長(cháng)

威士頓是一家重點(diǎn)面向工業(yè)和金融領(lǐng)域，致力于提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的數字化、網(wǎng)絡(luò )化、智能化水平的軟件開(kāi)發(fā)和信息化服務(wù)企業(yè)。業(yè)務(wù)主要涵蓋智能制造、數字化金融等方面，軟件產(chǎn)品主要包括工業(yè)軟件，和以大數據、人工智能技術(shù)為代表的通用新興技術(shù)軟件產(chǎn)品。公司獲評為2023年國家級重點(diǎn)軟件企業(yè)，參與起草及制定了兩項國家標準。

上半年，威士頓業(yè)務(wù)結構得到優(yōu)化，技術(shù)含量高、高毛利率業(yè)務(wù)實(shí)現大幅增長(cháng)。

目前，威士頓業(yè)務(wù)板塊主要有軟件開(kāi)發(fā)、運維服務(wù)、系統集成、軟件產(chǎn)品銷(xiāo)售及服務(wù)四大板塊。其中，技術(shù)含量高的軟件開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現收入3932萬(wàn)元，同比增長(cháng)27.66%，成為公司第一大業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)毛利率為45.01%。另一個(gè)表現較好的業(yè)務(wù)板塊為軟件產(chǎn)品銷(xiāo)售及服務(wù)，實(shí)現營(yíng)收和毛利率雙提升，營(yíng)收同比增長(cháng)60.91%，毛利率增加1.08個(gè)百分點(diǎn)。而毛利率相對較低的系統集成板塊的收入則相應有所調整。

另外，威士頓上半年經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有所提升，幾個(gè)重要經(jīng)營(yíng)指標有所改善。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~比上年同期有所提升、營(yíng)收增長(cháng)的同時(shí)銷(xiāo)售費用同比有所下降,為未來(lái)業(yè)績(jì)奠定堅實(shí)基礎。

政策利好頻出，加碼研發(fā)增厚“技術(shù)護城河”

智能制造是實(shí)現我國制造業(yè)由大變強的核心技術(shù)和主線(xiàn)，是制造強國建設的主攻方向，也是推進(jìn)新型工業(yè)化的重要任務(wù)。

為實(shí)現上述戰略，無(wú)論是從國家層面和地方層面紛紛出臺利好。

2024年1月，工信部等七部門(mén)發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，意見(jiàn)指出要前瞻部署未來(lái)制造和未來(lái)信息等新賽道，加快技術(shù)創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)化。今年5月，上海市經(jīng)濟和信息化委員會(huì )等七部門(mén)印發(fā)《上海市推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域大規模設備更新和創(chuàng )新產(chǎn)品擴大應用的專(zhuān)項行動(dòng)》。

專(zhuān)家表示，制造業(yè)智能化市場(chǎng)潛力主要體現在三個(gè)方面：智能工廠(chǎng)建設規模不斷擴大、水平持續提升；智能制造新場(chǎng)景、新方案、新模式不斷涌現；智能制造國際合作持續深化。

為了抓住戰略機遇，威士頓長(cháng)期以來(lái)堅持高強度研發(fā)，今年上半年再度加碼。報告期，研發(fā)費用達到1323萬(wàn)元，占營(yíng)收的比重為10.25%。去年研發(fā)費用占營(yíng)收比例為8.5%。

長(cháng)期深耕工業(yè)領(lǐng)域，威士頓目前在細分領(lǐng)域形成了一系列工業(yè)機理模型嵌入在工業(yè)軟件產(chǎn)品中，例如，高級排程算法模型、生產(chǎn)過(guò)程質(zhì)量預測模型、設備健康性預測模型、物流調度模型等。合作方面，公司多次與IT業(yè)界頭部企業(yè)合作，加強融入華為、阿里等領(lǐng)軍企業(yè)生態(tài)，已經(jīng)獲取相應的能力認證與合作資質(zhì)，核心產(chǎn)品能夠部署運行在華為、阿里的云平臺之上；同時(shí)，公司的產(chǎn)品也進(jìn)行了其他國產(chǎn)化適配與測試，能夠在國產(chǎn)化的主流服務(wù)器、數據庫和中間件之上穩定運行，滿(mǎn)足目前國產(chǎn)化的整體要求。并且，威士頓持續與 Intel、Cloudera、微軟、等國外廠(chǎng)商保持著(zhù)良好合作關(guān)系。

大型制造業(yè)核心工業(yè)軟件的國產(chǎn)化是大勢所趨，疊加政策利好持續釋放，伴隨威士頓自身在工業(yè)領(lǐng)域的知識沉淀與技術(shù)壁壘，將助推企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。