二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)要建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，支持專精特新企業(yè)發(fā)展，推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。招商證券認(rèn)為，工業(yè)制造軟件與工業(yè)設(shè)計(jì)軟件是兼具國產(chǎn)化替代與制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)雙重邏輯主線的領(lǐng)域，具有中長期投資價(jià)值。

近日，威士頓（301315.SZ）出爐的2024年上半年業(yè)績報(bào)告部分驗(yàn)證上述判斷，今年1-6月，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.29億元，同比增長4.52%。歸屬于上市公司股東的凈利潤2085.24萬元，同比增長25.30%。其中，軟件開發(fā)板塊收入同比增長27.66%，迎來一個(gè)小“爆發(fā)”。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，高毛利率業(yè)務(wù)快速增長

威士頓是一家重點(diǎn)面向工業(yè)和金融領(lǐng)域，致力于提升企業(yè)經(jīng)營管理的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平的軟件開發(fā)和信息化服務(wù)企業(yè)。業(yè)務(wù)主要涵蓋智能制造、數(shù)字化金融等方面，軟件產(chǎn)品主要包括工業(yè)軟件，和以大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)為代表的通用新興技術(shù)軟件產(chǎn)品。公司獲評(píng)為2023年國家級(jí)重點(diǎn)軟件企業(yè)，參與起草及制定了兩項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)。

上半年，威士頓業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，技術(shù)含量高、高毛利率業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長。

目前，威士頓業(yè)務(wù)板塊主要有軟件開發(fā)、運(yùn)維服務(wù)、系統(tǒng)集成、軟件產(chǎn)品銷售及服務(wù)四大板塊。其中，技術(shù)含量高的軟件開發(fā)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)收入3932萬元，同比增長27.66%，成為公司第一大業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)毛利率為45.01%。另一個(gè)表現(xiàn)較好的業(yè)務(wù)板塊為軟件產(chǎn)品銷售及服務(wù)，實(shí)現(xiàn)營收和毛利率雙提升，營收同比增長60.91%，毛利率增加1.08個(gè)百分點(diǎn)。而毛利率相對(duì)較低的系統(tǒng)集成板塊的收入則相應(yīng)有所調(diào)整。

另外，威士頓上半年經(jīng)營質(zhì)量有所提升，幾個(gè)重要經(jīng)營指標(biāo)有所改善。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期有所提升、營收增長的同時(shí)銷售費(fèi)用同比有所下降,為未來業(yè)績奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

政策利好頻出，加碼研發(fā)增厚“技術(shù)護(hù)城河”

智能制造是實(shí)現(xiàn)我國制造業(yè)由大變強(qiáng)的核心技術(shù)和主線，是制造強(qiáng)國建設(shè)的主攻方向，也是推進(jìn)新型工業(yè)化的重要任務(wù)。

為實(shí)現(xiàn)上述戰(zhàn)略，無論是從國家層面和地方層面紛紛出臺(tái)利好。

2024年1月，工信部等七部門發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》，意見指出要前瞻部署未來制造和未來信息等新賽道，加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化。今年5月，上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)等七部門印發(fā)《上海市推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新和創(chuàng)新產(chǎn)品擴(kuò)大應(yīng)用的專項(xiàng)行動(dòng)》。

專家表示，制造業(yè)智能化市場(chǎng)潛力主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：智能工廠建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、水平持續(xù)提升；智能制造新場(chǎng)景、新方案、新模式不斷涌現(xiàn)；智能制造國際合作持續(xù)深化。

為了抓住戰(zhàn)略機(jī)遇，威士頓長期以來堅(jiān)持高強(qiáng)度研發(fā)，今年上半年再度加碼。報(bào)告期，研發(fā)費(fèi)用達(dá)到1323萬元，占營收的比重為10.25%。去年研發(fā)費(fèi)用占營收比例為8.5%。

長期深耕工業(yè)領(lǐng)域，威士頓目前在細(xì)分領(lǐng)域形成了一系列工業(yè)機(jī)理模型嵌入在工業(yè)軟件產(chǎn)品中，例如，高級(jí)排程算法模型、生產(chǎn)過程質(zhì)量預(yù)測(cè)模型、設(shè)備健康性預(yù)測(cè)模型、物流調(diào)度模型等。合作方面，公司多次與IT業(yè)界頭部企業(yè)合作，加強(qiáng)融入華為、阿里等領(lǐng)軍企業(yè)生態(tài)，已經(jīng)獲取相應(yīng)的能力認(rèn)證與合作資質(zhì)，核心產(chǎn)品能夠部署運(yùn)行在華為、阿里的云平臺(tái)之上；同時(shí)，公司的產(chǎn)品也進(jìn)行了其他國產(chǎn)化適配與測(cè)試，能夠在國產(chǎn)化的主流服務(wù)器、數(shù)據(jù)庫和中間件之上穩(wěn)定運(yùn)行，滿足目前國產(chǎn)化的整體要求。并且，威士頓持續(xù)與 Intel、Cloudera、微軟、等國外廠商保持著良好合作關(guān)系。

大型制造業(yè)核心工業(yè)軟件的國產(chǎn)化是大勢(shì)所趨，疊加政策利好持續(xù)釋放，伴隨威士頓自身在工業(yè)領(lǐng)域的知識(shí)沉淀與技術(shù)壁壘，將助推企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。