（文章來源：芯辰大海）

經(jīng)過多年攻堅，我國半導體產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐漸完善，不斷破解“卡脖子”難題。本月，工信部發(fā)文公開推廣兩款國產(chǎn)DUV光刻機，標志著我國在半導體制造中最核心設備的開發(fā)上取得里程碑式突破。

中微公司（688012）董事長尹志堯日前也指出，我國半導體設備已基本實現(xiàn)自主可控，可以替代進口，預測在未來5-10年內(nèi)有可能達到國外先進技術(shù)水平。

取得可喜成績的同時，不得不承認的是，我國半導體產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展與國際巨頭相比差距依然懸殊。數(shù)據(jù)顯示，159家半導體上市公司今年上半年營收加起來不敵全球最大的晶圓代工廠臺積電。

根據(jù)申萬二級行業(yè)分類，159家A股半導體上市公司上半年共實現(xiàn)營收2738億元，同比增長22.01%；凈利潤共計179億元，同比提升11.57%。隨著全球半導體市場回暖，半導體公司整體業(yè)績表現(xiàn)不錯。具體來看，不同體量、不同細分領(lǐng)域的芯片公司業(yè)績表現(xiàn)存在差異。

按體量來看，大體量公司業(yè)績增長勢頭更足，盈利能力也更強，規(guī)模優(yōu)勢下強者恒強。據(jù)統(tǒng)計，上半年營收超10億元公司中，營收增速超過30%的公司占比達到50.94%，九成企業(yè)盈利。而在營收小于10億元公司中，營收增速超過30%的公司占28.3%，六成企業(yè)盈利。

按照細分領(lǐng)域來看，半導體行業(yè)下的7個子行業(yè)中，數(shù)字芯片設計企業(yè)業(yè)績增長最為亮眼，42.55%企業(yè)上半年營收增速超過30%。半導體材料企業(yè)也表現(xiàn)出較好的成長性，40.91%企業(yè)上半年營收增速超過30%。半導體設備企業(yè)盈利能力最強，94.44%企業(yè)實現(xiàn)盈利。

強者恒強

馬太效應、強者恒強的定律在很多行業(yè)都得到體現(xiàn)，半導體行業(yè)亦是如此。

159家半導體上市公司中，上半年營收超10億元的有53家，其中，營收增長超30%的企業(yè)占50.94%，營收凈利均增長超30%的占37.74%，盈利企業(yè)占比達到90.57%。

相比之下，上半年營收小于10億元的106家企業(yè)中，營收增長超30%的企業(yè)占比28.3%，營收凈利均增長超30%的占到16.04%，兩項數(shù)據(jù)均較營收超10億元企業(yè)低20個百分點左右。盈利面差距更明顯，盈利企業(yè)占比是61.32%，較營收超10億元企業(yè)低近30個百分點。

從更長的時間周期來看，也可驗證上述結(jié)論。上半年營收超10億元企業(yè)中，2021年至2024年上半年營收連續(xù)增長的企業(yè)占比達到41.51%，而營收小于10億元企業(yè)的該比例為17.92%。

典型企業(yè)如北方華創(chuàng)（002371），作為我國集成電路裝備領(lǐng)域領(lǐng)先者，公司營收規(guī)模從2020年的61億元增長到2023年221億元，連續(xù)三年保持50%以上的高速增長。今年上半年，公司延續(xù)快速成長勢頭，營收同比提升47%至123億元，凈利潤提升55%至28億元。

除龍頭企業(yè)外，一些中小企業(yè)也在上半年抓住行業(yè)回暖機遇，發(fā)展迅猛。大為股份（002213）、和林微納（688661）、派瑞股份（300831）、芯?？萍迹?88595）、天岳先進（688234）等企業(yè)今年上半年營收翻番。

數(shù)字芯片設計企業(yè)成長性最亮眼

根據(jù)申萬三級行業(yè)進一步細分，半導體企業(yè)的具體分類有模擬芯片設計、數(shù)字芯片設計、半導體材料、半導體設備、分立器件、集成電路制造、集成電路封測共7個子行業(yè)。

從上半年業(yè)績表現(xiàn)看，增長最亮眼的是數(shù)字芯片設計行業(yè)，47家企業(yè)中，有42.55%企業(yè)營收增速超30%，36.17%企業(yè)營收、凈利增速均超過30%。具體到企業(yè)來看，159家半導體公司中，上半年營收增速前4名被數(shù)字芯片設計企業(yè)包攬：德明利（001309）營收增長268%，佰維存儲（688525）增長200%，大為股份（002213）增長165%，江波龍（301308）增長了144%。

其次是半導體材料行業(yè)，40.91%企業(yè)營收增速超30%，27.27%企業(yè)營收、凈利增速均超過30%。表現(xiàn)最好的企業(yè)是和林微納（688661），上半年營收同比提升133%。

從盈利面來看，半導體設備企業(yè)整體盈利能力更強，18家企業(yè)中，除中科飛測（688361）轉(zhuǎn)虧外，其余17家企業(yè)全部實現(xiàn)盈利，占比94.44%。剩余6個子行業(yè)盈利企業(yè)占比在50%至87%之間。