（文章來(lái)源：芯辰大海）

9月24日至10月8日，A股強勢上行，滬指從2749點(diǎn)漲至3490點(diǎn)，上漲27%。其中，半導體板塊漲勢尤其亮眼，個(gè)股全部上漲，平均漲幅達到60%，領(lǐng)先于其他板塊。

半導體板塊領(lǐng)漲有其內在邏輯：一是業(yè)績(jì)復蘇是支撐，159家半導體上市公司中，第二季度營(yíng)收環(huán)比增幅均超過(guò)40%，平均增長(cháng)125%，表現最好企業(yè)環(huán)比增長(cháng)5倍；二是IPO扶持力度不減，目前，IPO處于階段性收緊狀態(tài)，科創(chuàng )板9月份唯一一家過(guò)會(huì )和唯一一家受理企業(yè)均為半導體企業(yè)，前者是半導體材料細分龍頭興福電子，后者是晶圓代工細分龍頭武漢新芯。

另外，半導體企業(yè)一級市場(chǎng)投融端保持高熱度。今年5月，國家大基金三期宣布成立，注冊資本高達3440億人民幣，成為我國歷史上規模最大的半導體投資基金。今年3月，長(cháng)鑫科技完成108億融資。今年6月，紫光展銳被曝融資超40億元。據統計，今年8月國內半導體領(lǐng)域統計口徑內共發(fā)生62起私募股權投融資事件，環(huán)比增加19%。

業(yè)績(jì)復蘇支撐板塊領(lǐng)漲

根據東財choice數據，按照申萬(wàn)二級行業(yè)分類(lèi)，9月24日至10月8日共6個(gè)交易日累計下來(lái)，159家半導體上市公司全部實(shí)現股價(jià)上漲，平均漲幅為60%，領(lǐng)先于其他板塊。個(gè)股中，7只股漲幅超過(guò)80%，41只股漲超70%，102股漲幅在60%以上，125股漲超50%。

從節后行情來(lái)看，10月8日一度出現超100家半導體公司漲停的盛況。10月9日大盤(pán)調整環(huán)境下，仍有多家半導體公司漲停。

具體到個(gè)股，多只股票連續多個(gè)交易日收“20cm”漲停。國民技術(shù)在9月30日以20%的漲幅漲停收盤(pán)后，10月8日、9日連收“一字板”漲停，類(lèi)似走勢的還有珂瑪科技。

半導體板塊走出領(lǐng)漲行情，核心邏輯還是在于業(yè)績(jì)明顯復蘇。

今年以來(lái)，受到人工智能行業(yè)熱潮的影響，以及下游去庫存與需求復蘇并行，半導體行業(yè)回暖，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jì)得到改善。今年上半年，159家半導體上市公司共實(shí)現營(yíng)收2738億元，同比增長(cháng)22.01%；凈利潤共計179億元，同比提升11.57%。

二季度業(yè)績(jì)復蘇更加明顯。數據顯示，159家半導體上市公司今年第二季度營(yíng)收環(huán)比增速均在40%以上，平均增速達125%。模擬芯片設計企業(yè)芯動(dòng)聯(lián)科二季度營(yíng)收環(huán)比增速達到512%表現最突出。寒武紀、華峰測控等21家企業(yè)二季度營(yíng)收環(huán)比增速也均在150%以上。

上文中提到節后連收“一字板”漲停的國民技術(shù)、珂瑪科技，二季度營(yíng)收環(huán)比增速分別為123%、139%。

半導體公司IPO逆勢進(jìn)入常態(tài)化

二級市場(chǎng)的繁榮，可見(jiàn)市場(chǎng)資金對半導體公司的追捧與青睞。而IPO階段性收緊大環(huán)境下，半導體公司保持常態(tài)化IPO節奏，可見(jiàn)國家層面、政策層面對半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大力支持。

2023年8月27日，證監會(huì )提出“階段性收緊IPO節奏”，不論是新上市企業(yè)還是新受理企業(yè)數量均明顯下滑。數據顯示，今年1-9月IPO發(fā)行上市企業(yè)數量不足去年同期三成?！?27新政”調控一年以來(lái)，IPO新受理企業(yè)同比下滑超七成。

反觀(guān)半導體領(lǐng)域，近期幾家公司IPO迎來(lái)突破性進(jìn)展，點(diǎn)燃市場(chǎng)信心。

上會(huì )方面，半導體材料細分龍頭興福電子在9月27日科創(chuàng )板IPO上會(huì )并獲通過(guò)，9月30日提交注冊，距離上市已經(jīng)不遠。興福電子是9月份唯一一家IPO過(guò)會(huì )企業(yè)。

受理端，晶圓代工細分龍頭武漢新芯的科創(chuàng )板IPO申請于9月30日獲受理，是今年下半年以來(lái)首家IPO受理企業(yè)。

不過(guò)，當前環(huán)境下，半導體公司要成功登陸資本市場(chǎng)，還是要有一定的硬實(shí)力。如近期上交所新受理的武漢新芯，不僅在特色存儲、數?；旌?、三維集成等細分領(lǐng)域具有領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，并且盈利能力突出，2022年凈利潤超過(guò)7億元。