2025年8月25日晚，海南機場(chǎng)（600515.SH）披露了2025年上半年業(yè)績(jì)。報告期內，公司營(yíng)業(yè)收入為23.11億元；凈利潤1.57億元，歸母凈利潤為1.28億元。

在海南自貿港封關(guān)運作的關(guān)鍵階段，海南機場(chǎng)展現出穩健的發(fā)展態(tài)勢。報告期內，公司聚焦機場(chǎng)主業(yè)優(yōu)化營(yíng)收結構，持續推進(jìn)“去地產(chǎn)化”轉型，同時(shí)加速布局臨空經(jīng)濟與國際化航空樞紐建設，為中長(cháng)期高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎。

業(yè)務(wù)基本盤(pán)保持穩健，島內機場(chǎng)協(xié)同效應將逐步顯現

2025上半年，海南機場(chǎng)業(yè)績(jì)呈現“總量平穩、結構優(yōu)化、動(dòng)能積聚”的特征，公司利潤端雖受地產(chǎn)剝離階段性影響，但機場(chǎng)運營(yíng)效率提升與成本管控深化有效對沖壓力，歸母凈利潤達1.28億元，資產(chǎn)負債率進(jìn)一步降至51.39%，財務(wù)結構持續優(yōu)化。

業(yè)績(jì)穩健的背后與公司機場(chǎng)業(yè)務(wù)運營(yíng)效率的提升分不開(kāi)。三亞鳳凰國際機場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)三亞鳳凰機場(chǎng)）作為海南機場(chǎng)的核心樞紐，上半年運營(yíng)表現尤為亮眼。國際航線(xiàn)拓展取得歷史性突破——7月27日開(kāi)通的“法蘭克福?曼谷?三亞”航線(xiàn)，成為海南首條直通歐洲的第五航權客運通道。這不僅填補了三亞至西歐航空網(wǎng)絡(luò )的空白，也強化了面向歐洲客源市場(chǎng)的直通能力，通過(guò)共享法蘭克福機場(chǎng)廣泛的歐洲航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )資源，將吸引更多歐洲游客經(jīng)此線(xiàn)路赴三亞度假。

近年來(lái)，三亞鳳凰機場(chǎng)持續織密?chē)H航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )，截至2025年7月8日，三亞鳳凰機場(chǎng)已累計開(kāi)通33條國際航線(xiàn)，覆蓋全球25個(gè)境外航點(diǎn)。航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )的持續加密，使三亞鳳凰機場(chǎng)的樞紐輻射力顯著(zhù)增強，高峰時(shí)段停機坪呈現“滿(mǎn)負荷運轉”態(tài)勢，印證了其作為自貿港國際旅游門(mén)戶(hù)的核心地位。

與三亞鳳凰機場(chǎng)的流量增長(cháng)形成戰略呼應的，是海南機場(chǎng)兩個(gè)三期擴建工程的重大進(jìn)展。三亞鳳凰機場(chǎng)三期T3航站樓主體已封頂，2025年底投運后連同原有航站樓，可滿(mǎn)足年飛機起降17.3萬(wàn)架次、旅客吞吐量3,000萬(wàn)人次、貨郵吞吐量45萬(wàn)噸。瓊海博鰲機場(chǎng)三期擴建項目飛行區工程已全面竣工，尤為矚目的是，T2航站樓主體封頂后同步獲得全國首個(gè)零碳航站樓認證，其光儲直柔綜合能源系統樹(shù)立了行業(yè)綠色標桿。該項目預計2025年底投入運營(yíng)，屆時(shí)博鰲機場(chǎng)年旅客保障能力將躍升至300萬(wàn)人次，與三亞鳳凰機場(chǎng)、?？诿捞m機場(chǎng)共同構成海南自貿港“黃金三角”航空樞紐群。

2025年6月，海南機場(chǎng)股東會(huì )高票通過(guò)收購美蘭空港控股權議案。海南機場(chǎng)表示，該交易完成后，將會(huì )根據功能區位統籌管理劃分?？诿捞m、三亞鳳凰、瓊海博鰲三家國際機場(chǎng)，發(fā)揮三場(chǎng)協(xié)同效應，助力海南自貿港打造面向兩洋航空區域門(mén)戶(hù)樞紐。三大機場(chǎng)構成的“黃金三角”樞紐群，正為封關(guān)后“一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)管住”的監管模式提供堅實(shí)的物理支點(diǎn)。

海南機場(chǎng)堅定去地產(chǎn)化，機場(chǎng)主業(yè)發(fā)展撬動(dòng)海南機場(chǎng)長(cháng)期價(jià)值

支撐這一樞紐群升級的，是公司堅定不移的“去地產(chǎn)化”戰略。上半年，傳統地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入占比持續收縮，資源加速向臨空經(jīng)濟領(lǐng)域傾斜。

據了解，作為海南機場(chǎng)臨空產(chǎn)業(yè)的兩大引領(lǐng)性工程——航空特貨“超級運營(yíng)人”基地與航空科技研發(fā)基地，項目建設進(jìn)入收尾攻堅沖刺階段。這些項目聚焦高附加值航空物流、保稅加工等封關(guān)后核心產(chǎn)業(yè)，未來(lái)將通過(guò)“機場(chǎng)引流-產(chǎn)業(yè)增值-樞紐升級”的閉環(huán)生態(tài)，釋放長(cháng)期增長(cháng)動(dòng)能。

此外，國際航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )的跨越式發(fā)展，成為撬動(dòng)公司長(cháng)期價(jià)值的核心杠桿。今年上半年，海南島內三大機場(chǎng)累計開(kāi)通境外客運航線(xiàn)69條，目前，海南境外航線(xiàn)網(wǎng)路已通達東南亞、日韓、澳新、中東、歐美等地的20個(gè)國家及我國港澳地區的37座城市，基本覆蓋RCEP成員國及“一帶一路”節點(diǎn)城市。截至8月12日，今年海南島內三大機場(chǎng)國際旅客吞吐量突破140萬(wàn)人次，同比增長(cháng)33%，印證了門(mén)戶(hù)樞紐吸引力提升。

為匹配航線(xiàn)擴展，公司同步升級國際服務(wù)鏈——三個(gè)空港口岸均設立了一站式綜合服務(wù)中心，集成支付、文旅、通信、問(wèn)訊4大功能模塊，從服務(wù)與效率雙向發(fā)力，達成無(wú)感通關(guān)與生活服務(wù)的無(wú)縫對接，便利入境旅客暢游海南。SKYTRAX星級機場(chǎng)群（美蘭五星、鳳凰四星）的服務(wù)標準創(chuàng )建經(jīng)驗分享至島外各中小機場(chǎng)，全面推廣五星服務(wù)標準。航線(xiàn)擴展以及服務(wù)質(zhì)量的提升助推海南機場(chǎng)品牌價(jià)值躍升至279.18億元，位列中國品牌500強第322位（排名上升10位）。

隨著(zhù)機場(chǎng)主業(yè)穩健發(fā)展，海南機場(chǎng)免稅業(yè)務(wù)也展現出戰略定力與創(chuàng )新韌性，計劃打造“機場(chǎng)+免稅”唯一流量入口：日月廣場(chǎng)與美蘭、鳳凰機場(chǎng)免稅店形成“三碼頭”商業(yè)矩陣，共享封關(guān)后免稅政策紅利。

資本市場(chǎng)的信心同步顯現，8月公司成功發(fā)行5億元公司債券，得到資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注和認可，展現了公司良好的信用資質(zhì)和穩健的財務(wù)狀況，有效拓寬融資渠道、優(yōu)化債務(wù)結構，為進(jìn)一步提升公司整體財務(wù)健康度和機場(chǎng)主業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能。

隨著(zhù)12月18日全島封關(guān)運作臨近，政策紅利持續釋放，海南機場(chǎng)資源整合加速推進(jìn)。在海南省國資委明確重點(diǎn)支持海南機場(chǎng)集團創(chuàng )建世界一流企業(yè)的背景下，作為海南機場(chǎng)集團旗下核心上市公司平臺，海南機場(chǎng)也將有十足的準備來(lái)把握封關(guān)運作帶來(lái)的新機遇，推動(dòng)海南機場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

未來(lái)，海南機場(chǎng)將繼續以深化改革和科技創(chuàng )新雙輪驅動(dòng)企業(yè)戰略轉型，聚焦“機場(chǎng)運營(yíng)管理”主業(yè)，輔以臨空開(kāi)發(fā)、免稅商業(yè)、空港物業(yè)等特色服務(wù)，打造空港經(jīng)濟一體化，致力于成為專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、現代化的自貿港機場(chǎng)管理集團。