挖貝網(wǎng) 11月28日消息，近日，四川英杰電氣股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：英杰電氣）向證監會(huì )遞交了IPO招股書(shū)，擬登陸深交所。這是英杰電氣第二次申請IPO，2012年5月，公司就排隊I(yíng)PO，最終，未能通過(guò)審核。

英杰電氣是一家電力電子設備制造企業(yè)。近年來(lái)，公司業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯，2015年至2017年，共賺了1.3億，期間進(jìn)行了三次股利分配，分紅9975萬(wàn)，九成被實(shí)控人王軍、周英懷拿走。

2017年以來(lái)，公司存貨高企，占流動(dòng)資產(chǎn)的一半左右。挖貝網(wǎng)注意到，今年上半年，公司共生產(chǎn)功率控制器等主要產(chǎn)品2.11臺，最終只賣(mài)出7298臺，產(chǎn)銷(xiāo)率為35%，較2015年下滑了42個(gè)百分點(diǎn)。

本次，公司計劃通過(guò)IPO募集資金3.07億元，其中，2.39億用于電力電子產(chǎn)品擴建技術(shù)改造項目，6768萬(wàn)元用于技術(shù)中心升級改造項目。

三年凈賺1.3億分紅近1億 實(shí)控人拿九成

英杰電氣從屬于電力電子設備制造業(yè)，主要從事功率控制電源、特種電源等工業(yè)電源設備研產(chǎn)銷(xiāo)。產(chǎn)品主要應用于光伏新能源用單晶硅、多晶硅等為代表的新材料領(lǐng)域，以及冶金、機械制造等傳統工業(yè)領(lǐng)域。

近年來(lái)，公司業(yè)績(jì)表現良好。2015年至2017年，公司實(shí)現營(yíng)收6.1億，凈利潤1.28億元。其中，2017年，業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯，營(yíng)收2.77億，較2016年增長(cháng)了59%；盈利7216萬(wàn)，同比翻番。

公司經(jīng)營(yíng)有方，股東收益頗豐。2015年至2017年的三年間，公司三次向全體股東派發(fā)現金紅利，累計分紅9975萬(wàn)元，占期間盈利總額的近八成。

挖貝網(wǎng)注意到，英杰電氣實(shí)控人、董事長(cháng)王軍和實(shí)控人、總經(jīng)理周英懷共持有公司股份91.5%，也就是說(shuō)，在2015年以來(lái)的股利分配中，2名實(shí)控人拿走九成。

流動(dòng)資產(chǎn)6.5億一半是存貨 產(chǎn)銷(xiāo)率三年下滑42個(gè)百分點(diǎn)

今年上半年，公司業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯，完成營(yíng)收2.43億元，凈利潤7000萬(wàn)，已接近去年全年的業(yè)績(jì)規模。

不過(guò)，挖貝網(wǎng)發(fā)現，上半年，公司近二成營(yíng)收，并未以現金的方式進(jìn)賬。招股書(shū)顯示，上半年，公司應收票據及應收賬款凈增加4218萬(wàn)，占營(yíng)業(yè)收入的17%。截至6月30日，應收票據及應收賬款共1.71億，占流動(dòng)資產(chǎn)的四分之一。

存貨高企問(wèn)題同樣難以忽視，近年來(lái)，公司存貨連年增長(cháng)。截至6月30日，公司流動(dòng)資產(chǎn)共6.5億，其中，存貨有3.08億，占47.3%。2017年末，公司存貨共2.78億，占同期流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上。而2015年末，公司賬上存貨不到1億，占流動(dòng)資產(chǎn)的三成。

英杰電氣存貨高企，與產(chǎn)銷(xiāo)率的降低有關(guān)系。功率控制電源和特種電源是公司的主要產(chǎn)品。據挖貝網(wǎng)統計，2015年，公司共生產(chǎn)功率控制器、特種電源模塊等8995臺，最終，銷(xiāo)售了6927臺，產(chǎn)銷(xiāo)率為77%。今年上半年，公司生產(chǎn)產(chǎn)品2.11萬(wàn)臺，僅賣(mài)出7298臺，產(chǎn)銷(xiāo)率降到35%，下滑了42個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)銷(xiāo)率下滑，公司加大了內部消耗產(chǎn)品的力度。上半年，公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品，有8931臺被內部領(lǐng)用，超同期銷(xiāo)量22%。其中，產(chǎn)量最高的功率控制器，內部領(lǐng)用量超銷(xiāo)量2倍。對比2015年，全年內部領(lǐng)用產(chǎn)品是銷(xiāo)量的三成，功率控制器的內部領(lǐng)用量不到銷(xiāo)量的一半。