廖慶升

　　受流感疫情概念傳導的影響，上周生意寶走出一波行情，上周三更是漲停。本周一，生意寶繼續漲停。但一季度，B2B市場(chǎng)出現下滑，阿里巴巴的市場(chǎng)份額繼續增長(cháng)，生意寶主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(cháng)面臨較大壓力，這在其發(fā)布的去年全年財報中已有體現

　　上周三，生意寶強勁漲停，換手率達5.71%。但生意寶并不是因為業(yè)績(jì)原因而漲?！ツ?，生意寶利潤同比下降26%。投資者認為生意寶有可能因為甲型H1N1流感疫情獲益，因此對生意寶進(jìn)行炒作。

　　但由于防控措施得當，截至目前，大陸并未發(fā)現甲型H1N1流感患者，國內民眾也沒(méi)有出現恐慌情緒。因此，僅靠概念炒作難以確保生意寶股價(jià)繼續走強，生意寶股價(jià)的走勢將主要靠其業(yè)績(jì)決定。

　　生意寶受資本市場(chǎng)熱捧

　　上周三，生意寶強勁漲停，換手率達5.71%。本周一，生意寶繼續漲停。生意寶去年全年營(yíng)收達1.06億元，同比增長(cháng)35%；歸屬母公司凈利潤為3123萬(wàn)元，同比下降26%；每股收益為0.35元。

　　生意寶凈利潤下降的主要原因是投資收益同比大幅下降以及銷(xiāo)售費用和管理費用的大幅增加。去年，生意寶投資收益下降約1200萬(wàn)元。其銷(xiāo)售費用和管理費用的大幅增加主要是由于拓展新業(yè)務(wù)導致人員工資及差旅費用的增加以及并購公司帶來(lái)的費用增加。

　　生意寶主要經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)站有中國化工網(wǎng)、中國紡織網(wǎng)以及生意寶網(wǎng)站聯(lián)盟等，主要經(jīng)營(yíng)模式為拓展網(wǎng)站會(huì )員，并向會(huì )員推廣各項業(yè)務(wù)，去年，這三家網(wǎng)站實(shí)現收入6899萬(wàn)元，同比下降2%。生意寶于2007年6月和2008年8月先后收購了中國服裝網(wǎng)和中華紡織網(wǎng)，這兩家網(wǎng)站去年分別為生意寶貢獻1051萬(wàn)元和498萬(wàn)元收入。另外，生意寶從2008年開(kāi)始從事展會(huì )業(yè)務(wù)和化工貿易業(yè)務(wù)，并在去年獲得1570萬(wàn)元收入。

　　去年，生意寶通過(guò)收購使自己的收入得到較大幅度的增長(cháng)，但是短期內還無(wú)法使公司的利潤得到較大幅度增長(cháng)。但生意寶在2008年抓住了歐盟REACH法規代理認證注冊服務(wù)這一商機，來(lái)自化工貿易服務(wù)方面的收入大幅增長(cháng)。2008年，化工網(wǎng)客戶(hù)凈增1663名，高于以往任何年度的凈增客戶(hù)數。

　　B2B領(lǐng)域的競爭將更加激烈

　　艾瑞咨詢(xún)近日發(fā)布的《2009年第一季度中國B(niǎo)2B電子商務(wù)市場(chǎng)監測報告》顯示，一季度中國B(niǎo)2B市場(chǎng)規模環(huán)比為負增長(cháng)——主要原因是經(jīng)濟危機影響外商采購，一季度中國進(jìn)出口貿易額創(chuàng )新低，B2B運營(yíng)商營(yíng)收規模也隨之減少。

　　一季度，中國B(niǎo)2B營(yíng)收規模達13.7億元，同比增長(cháng)9.6%，環(huán)比下降7.2%。艾瑞咨詢(xún)預計在二季度，由于經(jīng)濟環(huán)境轉好，B2B運營(yíng)商營(yíng)收的環(huán)比增速將會(huì )超過(guò)15%。B2B運營(yíng)商將通過(guò)調整經(jīng)營(yíng)策略，通過(guò)開(kāi)拓其它國家的內貿市場(chǎng)維持營(yíng)收穩定。伴隨3月以來(lái)進(jìn)出口貿易的回暖，以及國內內貿市場(chǎng)的好轉，B2B市場(chǎng)的V型轉機已經(jīng)到來(lái)。

　　一季度，阿里巴巴的市場(chǎng)份額為58.4%，比去年第四季度提升近4個(gè)百分點(diǎn)。阿里巴巴在經(jīng)濟危機中仍能擴大市場(chǎng)份額的原因是在日本和印度的內外貿市場(chǎng)均取得成功，獲得了穩定的收入。此外，環(huán)球資源在一季度減少了線(xiàn)下展會(huì )的舉辦，其市場(chǎng)份額也有所下降。伴隨著(zhù)V型轉機的到來(lái)，各B2B運營(yíng)商會(huì )推出更全面的在線(xiàn)服務(wù)，B2B市場(chǎng)的競爭將更為激烈。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)仍面臨大考

　　2003年的“非典”成全了網(wǎng)絡(luò )股，電子商務(wù)更是受益匪淺。當年在“非典”陰影的籠罩下，各行各業(yè)都受到了不同程度的影響——展會(huì )推遲、客商卻步、訂單取消，傳統的商業(yè)模式明顯處于十分不利的境地。在“非典”時(shí)期，對大多數中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，上網(wǎng)做生意是最可行、最安全的救市良方?！胺堑洹边^(guò)后，阿里巴巴的電子商務(wù)模式深入人心。

　　在甲型H1N1流感疫情的影響下，醫藥股成為投資者第一波炒作對象，IT股則成為第二波。上周二，IT股里的欣網(wǎng)視訊率先漲停，工大首創(chuàng )、用友軟件、遠望谷等IT股的漲幅超過(guò)5%。上周三，生意寶漲停。在流感疫情的影響下，生意寶能否重現當年阿里巴巴的奇跡？

　　記者注意到，由于防控措施得當，截至目前，大陸并未發(fā)現甲型H1N1流感患者，國內民眾也沒(méi)有出現恐慌情緒。因此，僅靠概念炒作難以確保生意寶股價(jià)繼續走強，生意寶股價(jià)的走勢將主要靠其業(yè)績(jì)決定。

　　生意寶在國內B2B市場(chǎng)占有一席之地，但從知名度、電子商務(wù)配套服務(wù)、管理執行效率等方面看，其目前還不具備成功實(shí)施“縱向深入發(fā)展垂直B2B、橫向打通不同B2B領(lǐng)域供求鏈條”的“橫縱”策略的條件。所以，短期內，生意寶依舊不具備業(yè)績(jì)爆發(fā)式增長(cháng)的條件。

　　另外，目前生意寶主要面向的客戶(hù)群為化工、紡織等行業(yè)的中小企業(yè)，近期這類(lèi)企業(yè)的盈利狀況普遍有所下滑——它們的IT投資意愿大幅下降。如果生意寶的客戶(hù)質(zhì)量沒(méi)有顯著(zhù)的提高，未來(lái)幾年，生意寶將僅靠外延式收購取得收入的增長(cháng)。同時(shí)，生意寶應加快被收購網(wǎng)站的整合步伐，避免再出現類(lèi)似于去年的費用大幅增長(cháng)的情況，如果整合進(jìn)度緩慢，則在收購新公司后很可能出現事倍功半的結果。

　　去年，生意寶宣布將旗下的電子商務(wù)搜索——“生意搜”通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)搬上手機，以幫助中小企業(yè)主隨時(shí)隨地聯(lián)系到生意對象，獲得新商機。生意寶還與中國電信聯(lián)合投資1000萬(wàn)元發(fā)展“浙江農村綜合信息化平臺項目”，并借此進(jìn)軍農村信息化市場(chǎng)，共同搭建農村信息化“高速公路”。但這兩個(gè)項目均屬于戰略投資，短期內還無(wú)法為生意寶直接創(chuàng )造利潤。

　　4月20日，生意寶宣布啟動(dòng)旗下中國服裝網(wǎng)的重組計劃，以推動(dòng)中國服裝網(wǎng)在創(chuàng )業(yè)板上市。如果中國服裝網(wǎng)能在創(chuàng )業(yè)板成功上市，具備創(chuàng )投概念的生意寶走出另外一波行情也未嘗不可能。