5月25日晚間，上市公司華興源創(chuàng )（688001）發(fā)布公告稱(chēng)公司已收到上海證券交易所科創(chuàng )板上市審核中心《關(guān)于蘇州華興源創(chuàng )科技股份有限公司發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金審核意見(jiàn)的通知》，具體意見(jiàn)為，同意蘇州華興源創(chuàng )科技股份有限公司發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金申請。本次并購案的獨立財務(wù)顧問(wèn)由華泰聯(lián)合證券擔任，至此，科創(chuàng )第一股的并購案再獲實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，等待下一步證監會(huì )的審核。

成熟的消費電子檢測技術(shù) 打開(kāi)上市公司發(fā)展空間

據悉，本次并購案的標的公司歐立通為消費電子行業(yè)智能組裝測試設備制造企業(yè)，與上市公司的平板顯示檢測設備、集成電路測試設備產(chǎn)品線(xiàn)不同的是，標的公司主要為客戶(hù)提供各類(lèi)自動(dòng)化智能組裝、檢測設備，其產(chǎn)品廣泛適用于以可穿戴產(chǎn)品（如智能手表、無(wú)線(xiàn)耳機等）為代表的消費電子行業(yè)，用于智能手表等消費電子終端的組裝和測試環(huán)節。標的公司憑借優(yōu)異的研發(fā)能力、定制化的設計開(kāi)發(fā)及快速響應能力，已成為業(yè)界獨具特色和優(yōu)勢的消費電子智能組裝檢測設備供應商。成功進(jìn)入蘋(píng)果公司廠(chǎng)商供應鏈體系，取得了主要客戶(hù)的合格供應商資格認證，并與客戶(hù)形成了長(cháng)期穩定的合作關(guān)系。目前，標的公司客戶(hù)包括廣達、仁寶、立訊精密等大型電子廠(chǎng)，供應商資格具有穩定性。

若本次并購案得以最終實(shí)施，將有利于發(fā)揮上市公司與標的公司的協(xié)同效應，上市公司能夠進(jìn)一步拓展產(chǎn)品種類(lèi)、獲得新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，同時(shí)歐立通能夠借助上市公司平臺，提升市場(chǎng)認可度，通過(guò)集約采購、交叉營(yíng)銷(xiāo)等方式降低生產(chǎn)成本，提高運營(yíng)效率，并借助華興源創(chuàng )資本平臺拓寬融資渠道，進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。通過(guò)本次收購，上市公司可以進(jìn)一步增加對于上游供應商的定價(jià)權，降低營(yíng)業(yè)成本，加速產(chǎn)品的更新?lián)Q代，打開(kāi)市場(chǎng)空間，完善上市公司在檢測領(lǐng)域的戰略布局。

標的公司業(yè)績(jì)來(lái)源穩定 有利于改善上市公司盈利水平

根據上市公司披露的公告，標的公司標的公司2018年營(yíng)收2.41億元，凈利潤0.82億元，2019年1月-11月?tīng)I收2.81億元，凈利潤1.16億元，標的公司2019年業(yè)績(jì)增長(cháng)毫無(wú)懸念。當下智能手表等可穿戴產(chǎn)品市場(chǎng)仍在持續增長(cháng)中，蘋(píng)果智能手表相關(guān)智能裝備市場(chǎng)隨著(zhù)可穿戴電子產(chǎn)品的爆發(fā)也處在高速發(fā)展過(guò)程中，細分市場(chǎng)競爭者較為分散，目前尚無(wú)以智能手表智能裝備為核心業(yè)務(wù)的上市公司。隨著(zhù)客戶(hù)要求不斷提高，市場(chǎng)競爭格局正在逐漸從分散轉向集中，整合潛力巨大，市場(chǎng)份額逐漸向標的公司等掌握核心技術(shù)的優(yōu)勢企業(yè)集中。標的公司憑借在可穿戴產(chǎn)品屏幕組裝設備、整機框架及蓋板組裝設備、整機測試設備等領(lǐng)域具備較強的競爭優(yōu)勢；在相關(guān)領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢以及對蘋(píng)果公司 iWatch 產(chǎn)品線(xiàn)的深刻理解，成功進(jìn)入蘋(píng)果公司產(chǎn)業(yè)鏈，成為其核心供應商，供應資格穩定，被替換風(fēng)險極低，這也為標的公司來(lái)年的業(yè)績(jì)打下的基礎。而且本次并購交易對方承諾2019-2021年凈利潤3億元，年均凈利潤約1億元以及最高2.3億的超額業(yè)績(jì)獎勵。反觀(guān)上市公司本身，2019年實(shí)現凈利潤1.57億元，同比下降33.69%，業(yè)績(jì)出現明顯下滑，倘若本次并購成功實(shí)施，將有利于提升公司整體凈利潤規模，改善公司盈利能力，降低公司整體估值，增厚公司業(yè)績(jì)，從而更好的回饋廣大投資者。

科創(chuàng )板并購第一案 有利于激發(fā)資本運作熱情

華興源創(chuàng )不僅是當初的科創(chuàng )板審核發(fā)行第一股，更是科創(chuàng )板并購第一股，本次并購方案的推出時(shí)間與《科創(chuàng )板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規則》發(fā)布僅間隔8天時(shí)間，是科創(chuàng )板并購重組新規的實(shí)踐，標志著(zhù)繼科創(chuàng )板注冊制之后國內資本市場(chǎng)改革又邁出了堅實(shí)的一步。本次并購的順利推進(jìn)將激發(fā)科創(chuàng )板個(gè)股資本運作的熱情，高科技行業(yè)通常是并購重組最為活躍的行業(yè)，通過(guò)并購重組取得先進(jìn)的技術(shù)、優(yōu)秀的研發(fā)團隊等科技要素是高科技行業(yè)的重要特征，通過(guò)并購將有助于科創(chuàng )板上市公司進(jìn)一步發(fā)展和聚焦主業(yè)、增強核心競爭力，提升我國科技行業(yè)的整體實(shí)力和國際競爭力?？梢灶A見(jiàn)的是，未來(lái)科創(chuàng )企業(yè)并購重組活動(dòng)將十分活躍，交易規模也將不斷擴大。

整體來(lái)看，通過(guò)本次并購上市公司將在保持標的公司獨立運營(yíng)的基礎上，與標的公司實(shí)現優(yōu)勢互補，在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、團隊、管理、文化等方面進(jìn)行整合，使標的公司盡快融入上市公司，最大程度地發(fā)揮重組的協(xié)同效應，實(shí)現合作共贏(yíng)。