8月10日，全球領(lǐng)先的智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案服務(wù)商工業(yè)富聯(lián)（601138.SH)披露了其2021年半年度報告，瑞銀、中金公司、中信建投證券、安信證券、華西證券等券商機構均給出增持/買(mǎi)入評級。

2021年上半年，工業(yè)富聯(lián)實(shí)現營(yíng)收利潤雙增長(cháng)，營(yíng)業(yè)收入1,960.30億，同比增長(cháng)10.97%；歸母凈利潤67.27億元，同比大增33.44%；實(shí)現扣非歸母凈利潤60.67億元，同比增長(cháng)8.63%。

其中，5G相關(guān)業(yè)務(wù)、云服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)均得到了大幅度提升,帶動(dòng)整體業(yè)績(jì)穩步上升。得益于高端精密構件業(yè)務(wù)需求向好以及5G相關(guān)產(chǎn)品亮眼表現，通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )設備業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)16.99%至1,127.18億元，毛利率9.93%，同比提升了0.66個(gè)百分點(diǎn)，其中5G業(yè)務(wù)更是實(shí)現了3倍增長(cháng)；因需求持續增長(cháng)，云計算業(yè)務(wù)帶來(lái)了823.33億營(yíng)收，同比上漲了3.52%，其中全球云服務(wù)商（CSP）業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)16.1%；同時(shí)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)同比大增46.69%至3.71億元。

此外，工業(yè)富聯(lián)資產(chǎn)負債結構得到了持續的改善，供應鏈管理能力也在逐步加強。償債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~76.31億元，現金流量充裕，公司資產(chǎn)負債率為54.14%，同比下降0.47個(gè)百分點(diǎn)，流動(dòng)比率為1.81，速動(dòng)比率為1.36，償債能力持續提高。存貨金額為532.85億元，較上年年末增加79.31億元，存貨周轉天數同比減少2天，應收賬款周轉天數同比減少7天，公司提前備貨以應對下游旺盛需求，供應鏈管理能力不斷提升。同時(shí)，工業(yè)富聯(lián)始終重視研發(fā)端，高研發(fā)投入保障公司高效拓展新業(yè)務(wù)，上半年工業(yè)富聯(lián)研發(fā)費用同比增長(cháng)了40.80%至52.33億元。

2020年以來(lái)，中國在全球受疫情沖擊的情況下，實(shí)現了快速恢復，數字經(jīng)濟的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。在新基建背景下，工業(yè)富聯(lián)秉承的“智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”雙輪驅動(dòng)戰略，同步推進(jìn)多方業(yè)務(wù)發(fā)展，特別針對“5G+”、“云服務(wù)及邊緣計算”和“燈塔工廠(chǎng)”解決方案進(jìn)行了強化布局。

5G相關(guān)業(yè)務(wù)方面，工業(yè)富聯(lián)在產(chǎn)品方案上，完整推出了5G+邊緣計算+工業(yè)應用端到端整體方案、工業(yè)安全云以及工業(yè)軟件，鎖定“5G+”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、“5G+”車(chē)聯(lián)網(wǎng)及“5G+”智能城市等三大應用場(chǎng)域推進(jìn)。截至2021年6月底，國內三大運營(yíng)商5G套餐用戶(hù)合計4.95億戶(hù)，滲透率30.6%；根據工信部數據，5G終端連接數為3.65億戶(hù)，滲透率為22.61%。隨著(zhù)5G滲透率逐步提升，走向成熟，工業(yè)富聯(lián)或將受益，繼續加強5G+AI產(chǎn)品研發(fā)，擴大智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品市占率，提升軟件產(chǎn)品能力，并提供整體解決方案；同時(shí)加速應用場(chǎng)景落地，持續提升盈利能力。

針對云服務(wù)及邊緣計算，工業(yè)富聯(lián)加快邊緣計算相關(guān)布局，新能源車(chē)載AI模塊產(chǎn)品有所突破。工業(yè)富聯(lián)已與國內最大云服務(wù)商合作的浸沒(méi)式液冷技術(shù)已大量部署于其位于全國的數據中心，車(chē)載AI模塊將應用于云服務(wù)商客戶(hù)的無(wú)人駕駛業(yè)務(wù)中。2021第二季度，海外主要云廠(chǎng)商資本開(kāi)支環(huán)比保持強勁增長(cháng)態(tài)勢，云計算行業(yè)景氣度持續向好，帶動(dòng)邊緣計算加速發(fā)展，工業(yè)富聯(lián)CSP業(yè)務(wù)有望維持較快增速。根據IDC預測，2024年全球邊緣計算市場(chǎng)將達2,506億美元，5年CAGR為12.5%，隨著(zhù)工業(yè)富聯(lián)邊緣計算不斷布局，未來(lái)公司新能源車(chē)用AI運算單元亦有望加速發(fā)展。

工業(yè)富聯(lián)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)深入電子、新能源車(chē)、機械加工、醫療、水泥、衛浴、建筑等多行業(yè)，并為新能源車(chē)頭部企業(yè)廣汽集團、中信戴卡、敏實(shí)集團等企業(yè)提供以燈塔工廠(chǎng)為代表的數字化轉型升級服務(wù)。工業(yè)富聯(lián)將進(jìn)一步加強與新能源車(chē)龍頭企業(yè)的合作，利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為企業(yè)提供賦能服務(wù)，力爭開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)，并將業(yè)務(wù)拓展到半導體行業(yè)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策持續加碼，2019年國內工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)下游滲透率僅2.76%，市場(chǎng)空間巨大，工業(yè)富聯(lián)戰略發(fā)展高度順應行業(yè)發(fā)展趨勢，各業(yè)務(wù)未來(lái)將在下游新能源等領(lǐng)域進(jìn)行快速滲透，業(yè)績(jì)有望進(jìn)一步放量。