北交所上市公司應(yīng)從三個(gè)方面加強(qiáng)市值管理:避免掉入退市泥潭
進(jìn)入到2024年6月,滬深兩市的面值退市、市值退市情況引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。截至6月6日,已有33家公司觸及退市標(biāo)準(zhǔn),其中面值退市22家。這一背景下,北交所上市公司是否能夠高枕無(wú)憂(yōu)?
答案是不能。挖貝研究院在研讀最新版《北京證券交易所股票上市規(guī)則(試行)》后發(fā)現(xiàn),北交所上市公司需要注意面值退市(即“連續(xù)60個(gè)交易日股票每日收盤(pán)價(jià)均低于1元”),以及“連續(xù)120個(gè)交易日通過(guò)北交所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)股票成交量低于100萬(wàn)股”兩種情況。
建議相關(guān)北交所上市公司要早做規(guī)劃,特別股價(jià)目前低于3元/股,每日成交量在1萬(wàn)股左右的上市公司要高度重視市值管理。
面值退市、成交量低于100萬(wàn)股退市對(duì)北交所企業(yè)威脅最大
2024年4月30日,北交所公布了最新的《北京證券交易所股票上市規(guī)則(試行)》,在退市安排上,共有四種強(qiáng)制退市情況,分別是:交易類(lèi)強(qiáng)制退市、財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市、規(guī)范類(lèi)強(qiáng)制退市、重大違法類(lèi)強(qiáng)制退市。
挖貝研究院研究后發(fā)現(xiàn),通常情況下, 北交所企業(yè)難以觸發(fā)財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市、規(guī)范類(lèi)強(qiáng)制退市和重大違法類(lèi)強(qiáng)制退市。但需要注意交易類(lèi)強(qiáng)制退市,北交所部分企業(yè)有較大幾率觸發(fā)4種交易類(lèi)強(qiáng)制退市情況中的2種。
第一種是 “連續(xù)60個(gè)交易日股票每日收盤(pán)價(jià)均低于1元”將被強(qiáng)制退市這一標(biāo)準(zhǔn),即面值退市。因?yàn)楸苯凰壳暗娜諠q跌幅最大可以達(dá)到30%,如果以3元為標(biāo)準(zhǔn),那么僅需要4個(gè)跌停,其股價(jià)就將跌破1元。而截至2024年6月13日收盤(pán),北交所雖然尚無(wú)收盤(pán)價(jià)低于1元的企業(yè),不過(guò)有1家企業(yè)收盤(pán)價(jià)低于2元,有5家企業(yè)的收盤(pán)價(jià)在2到3元之間。
第二種是“連續(xù)120個(gè)交易日通過(guò)本所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)股票成交量低于100萬(wàn)股”將被強(qiáng)制退市這一情況。在這一標(biāo)準(zhǔn)下,企業(yè)的平均日均交易量要保持在8333股以上。目前北交所最新的日均交易額已經(jīng)下滑至30億元以下,導(dǎo)致部分企業(yè)成交量低迷。6月13日,某北交所上市企業(yè)日成交量?jī)H為5000股左右。
應(yīng)當(dāng)從三方面入手加強(qiáng)市值管理
當(dāng)企業(yè)面臨交易類(lèi)強(qiáng)制退市的情況時(shí),該如何應(yīng)對(duì)?建議從三個(gè)方面入手加強(qiáng)市值管理。
1、密切關(guān)注股價(jià)變動(dòng)和輿情
只有發(fā)現(xiàn)問(wèn)題才能解決問(wèn)題,所以做好市值管理的第一步,應(yīng)該是密切關(guān)注股價(jià)變動(dòng)和輿情。對(duì)于日成交量徘徊1萬(wàn)股-2萬(wàn)股之間上市公司,每天收盤(pán)后都要關(guān)注當(dāng)天的成交量。對(duì)于股價(jià)在2元/股左右的上市公司,應(yīng)該在盤(pán)中密切關(guān)注公司股價(jià)變動(dòng),股價(jià)一旦出現(xiàn)短時(shí)快速下跌,公司應(yīng)該盡快查找原因,并制定應(yīng)對(duì)對(duì)策。
2、 挖掘公司價(jià)值亮點(diǎn)并在主流渠道傳播
投資就是投公司、投公司未來(lái)。一般投資者由于各種原因,對(duì)上市公司的了解,更多局限在公司的營(yíng)收、凈利潤(rùn)高低和兩個(gè)指標(biāo)的增速,而忽視公司內(nèi)在價(jià)值。
上市公司應(yīng)該提煉公司行業(yè)、經(jīng)營(yíng)、研發(fā)、人才等方面亮點(diǎn),并通過(guò)有效渠道與投資者進(jìn)行溝通。例如,多組織機(jī)構(gòu)調(diào)研,并將調(diào)研記錄做二次傳播。另外,上市公司應(yīng)當(dāng)積極挖掘自身價(jià)值亮點(diǎn),并通過(guò)主流渠道與投資者進(jìn)行溝通。
3、做好應(yīng)急方案
應(yīng)對(duì)交易類(lèi)強(qiáng)制退市,最簡(jiǎn)單直接的方法就是增強(qiáng)投資者對(duì)上市公司信心,具體措施包括增持、回購(gòu)以及加強(qiáng)與做市商的合作。
除了上述措施,企業(yè)還需要盡量避免股價(jià)跌到1元左右后,才開(kāi)始進(jìn)行市值管理。從滬深兩市的實(shí)際案例來(lái)看,這樣做不僅效果不佳,還容易引起交易所的關(guān)注。
舉例來(lái)說(shuō),2024年5月10日,*ST巴安收盤(pán)價(jià)跌破1元;5月13日,*ST巴安公布了董事增持股份計(jì)劃。結(jié)果*ST巴安在5月13日當(dāng)天就收到了深交所的關(guān)注函,交易所要求*ST巴安說(shuō)明在公司股價(jià)低于 1 元后披露增持計(jì)劃的意圖,是否存在利用披露增持計(jì)劃炒作股價(jià)的情形等情況。
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