伴隨著近幾年資本市場的大發(fā)展,中國托管業(yè)的發(fā)展速度舉世矚目。但與國際同行相比,中國的托管銀行明顯還不處于同一個重量級。中國托管銀行與國際同行們的差距在哪里?應(yīng)該把發(fā)展的重點(diǎn)在哪里?有應(yīng)該如何提高其國際化程度?帶著這一系列的問題,近日本報獨(dú)家專訪了世界最大的資產(chǎn)服務(wù)者——紐約銀行梅隆公司資產(chǎn)服務(wù)部的聯(lián)合首席執(zhí)行官Timothy F. Keaney.
上海證券報:您如何評價近幾年中國托管業(yè)的發(fā)展?應(yīng)該從哪些方面改進(jìn)?
Tim Keaney:近兩年中國托管銀行發(fā)展速度非???,取得了很大的進(jìn)步。但是很多中國銀行還是專注于中國,這和當(dāng)前的市場狀況有關(guān),因?yàn)楫?dāng)前跨境業(yè)務(wù)還非常有限。我認(rèn)為第一點(diǎn)行業(yè)自動化程度還有待提高。因?yàn)樽詣踊潭仍礁?,操作過程中人為的因素越少,風(fēng)險就能夠降得越低。因?yàn)槲覀冞@個行業(yè)對于錯誤是零容忍的,如果你一旦出現(xiàn)錯誤,要補(bǔ)的漏洞就非常大。
第二,銀行需要有能力預(yù)見到未來資本市場的發(fā)展趨勢,因?yàn)橹袊鴮硗顿Y的方式變得更加復(fù)雜,以前只是現(xiàn)金,而現(xiàn)金的管理和各種金融工具是完全不一樣的,資本市場也在不斷發(fā)展,所以必須預(yù)見資本市場未來的發(fā)展趨勢。托管行必須站在行業(yè)的前沿,做好技術(shù)和人才的準(zhǔn)備,這樣就可以在市場需要的時候?yàn)樗麄兲峁┓?wù)。假如一個客戶來找我,需要為他的某種新金融產(chǎn)品提供服務(wù),如果我告訴他我們技術(shù)跟不上而做不了,他肯定會去找我們的競爭對手。所以這種對行業(yè)發(fā)展的前瞻能力是很重要的。
上海證券報:托管業(yè)務(wù)與資本市場是怎樣一種關(guān)系?
Tim Keaney:他們是不可分離的。舉個例子解釋一下,托管銀行起著幫助市場上新金融產(chǎn)品運(yùn)行的功能。比如華爾街推出一個新的金融產(chǎn)品或交易程序,托管銀行必須要知道該怎樣處理、怎樣推出這些產(chǎn)品,怎樣做清算,以及如何處理這些交易,怎樣估值。
不管對機(jī)構(gòu)投資者還是個人投資者來說,托管銀行都是華爾街與市場的銜接點(diǎn)。比如紐約銀行作為全球最大的美國國債出借行和存托憑證托管行,美國政府債券有一半是通過我們來清算。
上海證券報:一般來說,國際上先進(jìn)銀行的托管業(yè)務(wù)收入占比一般是多少?
Tim Keaney:紐約銀行梅隆公司25%的稅前收入來自資產(chǎn)服務(wù)部。其他銀行像JP摩根,北方信托也有這樣的業(yè)務(wù),但是他們公司其他業(yè)務(wù)占比絕對更高,而我們在這方面比較專業(yè)。
上海證券報:中國推出QDII試點(diǎn)初期,其市場表現(xiàn)就不太讓投資者滿意,您如何看待這個市場前景?
Tim Keaney:QDII剛出來就遭遇損失很不幸,但這可能只是一個時間的問題。股市總是有波動的,雖然現(xiàn)在市場低迷,但是總有一天會回來。但令人鼓舞的是,很少有投資者選擇贖回自己的全部QDII資產(chǎn)。
從另一個積極的角度看,當(dāng)市場處于低潮期的時候,可以試一下水,等情況好起來再把槳放心地放在水里。總的來說,中國的投資者通過QDII能和國際市場接軌,能有這樣的投資經(jīng)驗(yàn),這是一件好事。QFII讓外國投資者投資中國,這也是一件好事。
中國這幾年發(fā)展得特別快,比如QDII和QFII的推出,這樣的東西在四五年前根本就沒有,只是一種想法,如今都變成了現(xiàn)實(shí),這是一個非常好的進(jìn)步。
中國監(jiān)管部門看齊的是世界上的最高標(biāo)準(zhǔn),證監(jiān)會和美國、英國的監(jiān)管部門有很多的接觸,借鑒他們的經(jīng)驗(yàn)。采取這么高的標(biāo)準(zhǔn),其實(shí)它給市場的發(fā)出了一個積極的信號,使投資者的信心提高,有利于吸引更多的資金來中國投資。這是一個健康的循環(huán)過程,好的監(jiān)管環(huán)境提升投資者的信心,吸引更多資金進(jìn)入,從而促使股市健康發(fā)展。
上海證券報:幾個月前,紐約銀行梅隆公司與中國的西部證券簽訂了設(shè)立合資基金公司的協(xié)議,目前有何最新進(jìn)展?
Tim Keaney:我們合資公司的申請報告在未來幾周內(nèi)會提交完畢,我們期待在之后的六個月內(nèi)獲批。監(jiān)管部門也需要時間來考察我們的申請要求,但我覺得現(xiàn)在沒理由擔(dān)心批準(zhǔn)的結(jié)果,我相信這只是時間的問題。
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