在7月13日的論壇上，巴曙松指出，目前中國股市正在向符合現代估值原理的正常市場(chǎng)方向調整，與其不切實(shí)際地期待政策救市，不如理性地思考如何在高通脹壓力，和經(jīng)濟增速可能放緩到6%-7%的投資大環(huán)境下，挖掘價(jià)值洼地。“中國股市正在告別一個(gè)高估值、有中國特色的時(shí)代；回到一個(gè)符合現代市場(chǎng)估值原理的正常的市場(chǎng)時(shí)代。”

　　“我想提醒大家，放棄政策救市的預期和幻想。因為市值這么大，上市公司這么多，利益主體如此的復雜，任何一項政策在有利于一個(gè)利益主體的時(shí)候會(huì )不利于另外一個(gè)利益主體，使得決策很難進(jìn)行。”巴曙松表示。

　　他駁斥市場(chǎng)關(guān)于平準基金的討論純粹是“講故事”，直接救市其實(shí)等于幫助“大非”和“小非”更加從容地以更高的價(jià)格減持。在這一輪調整里面，決策者的態(tài)度很清晰，他們的邏輯就是：經(jīng)濟好，股市、樓市才能好。

　　因為股市和樓市的調整，本身反映經(jīng)濟轉型中碰到的問(wèn)題。與其去直接救市，還不如把經(jīng)濟面臨的重大壓力和問(wèn)題調整好，經(jīng)濟發(fā)展穩定了，上市公司盈利預期就會(huì )穩定。盈利預期穩定了，股票市場(chǎng)自然就有一個(gè)更穩定的發(fā)展基礎。

　　他認為到目前為止，股票市場(chǎng)仍然處于調整時(shí)期。“大非”和“小非”是否減持，要看產(chǎn)業(yè)資本和金融資本之間哪個(gè)收益率更高，這個(gè)過(guò)程就是整個(gè)市場(chǎng)重新尋找價(jià)值中樞的過(guò)程。

　　而且這個(gè)價(jià)值中樞會(huì )非常顯著(zhù)地從原來(lái)的36~37倍的水平向下調，目前仍然處于調整過(guò)程中。巴曙松指出，即便市場(chǎng)主流的滬深300指數成分股調整到位，還有一大批“垃圾股”調整遠遠沒(méi)有到位。

　　在過(guò)去的三年空前大牛市中，投資者幾乎把對股票的定價(jià)權、選擇權都交給了市場(chǎng)機構，市場(chǎng)本身失去了選擇、鑒別能力。“理想的財富藏身之所，不是浮躁、不是盲從、不是投機，可能是我們平常的心態(tài)、環(huán)球的視野、專(zhuān)業(yè)的判斷。”巴曙松建議投資者應該認真理性地對上市公司價(jià)值作出評估。

　　除此以外，中國居民也告別了一個(gè)封閉的自己關(guān)起門(mén)做投資、做計算的時(shí)代，進(jìn)入到一個(gè)需要有開(kāi)放視野進(jìn)行投資的時(shí)代。

　　中國經(jīng)濟從來(lái)沒(méi)有像今天這樣深刻地受到國際市場(chǎng)、國際經(jīng)濟的多方面的影響。中國經(jīng)濟的調整是全球經(jīng)濟調整非常重要的部分，中國資本市場(chǎng)的調整也是全球市場(chǎng)調整很重要的部分。

　　最后，中國經(jīng)濟也正在告別高資源投入、低價(jià)格投入、快速增長(cháng)的時(shí)代，可能進(jìn)入到一個(gè)通脹能夠持續比較長(cháng)的時(shí)代，經(jīng)濟增長(cháng)可能回落的時(shí)期。

　　巴曙松指出，在通貨膨脹的壓力可能會(huì )長(cháng)期化的投資大環(huán)境下，投資者要重新思考通脹壓力下的投資策略。

　　以美國的經(jīng)驗來(lái)看，上世紀80年代通脹下的資本市場(chǎng)運作有幾個(gè)特點(diǎn)：一個(gè)特點(diǎn)是通脹見(jiàn)頂，股市見(jiàn)底；第二在通脹攀升，股市見(jiàn)底的過(guò)程中，美國市場(chǎng)中跑贏(yíng)了大盤(pán)的行業(yè)，是能源、資源，以及一些定價(jià)能力比較強的食品、消費類(lèi)和部分服務(wù)行業(yè)。制造業(yè)的表現則非常糟糕。

　　同時(shí)經(jīng)濟增長(cháng)可能會(huì )適當的回落。“在過(guò)去的10多年里，我們習慣了經(jīng)濟高速增長(cháng)，這是由于持續的勞動(dòng)力大量轉移和投入，使得經(jīng)濟增長(cháng)可以持續在9%甚至高一些。但是未來(lái)的中國GDP增長(cháng)波動(dòng)區間，可能會(huì )從9%的中樞下降到6%~7%，資本市場(chǎng)也會(huì )反映這一變動(dòng)，特別要防范的是出現宏觀(guān)經(jīng)濟的硬著(zhù)陸。”