5月6日，阿里巴巴發(fā)布了2009年第一季度財報，當日阿里巴巴(01688.HK)收盤(pán)微跌近-0.97%，在此之前，瑞銀集團和德意志銀行先后發(fā)布投資報告，均給予阿里巴巴"沽售"評級， 瑞銀集團發(fā)表研究報告稱(chēng)，阿里巴巴在內地互聯(lián)網(wǎng)股中屬于估值最貴者，阿里巴巴2009 預期市盈率達46.6 倍，不計現金值更達52.5 倍，因此估值過(guò)高。雖然經(jīng)濟危機讓電子商務(wù)迎來(lái)了一個(gè)大發(fā)展的契機，但阿里巴巴2008年底公布的相應擴展計劃，雖然長(cháng)遠有利市占率增長(cháng)，短期卻可能令扣除利息及稅項利潤率(EBIT)受壓。

　　阿里巴巴第一季度財報似乎驗證了投資機構的擔憂(yōu)，阿里巴巴的第一季度財報顯示，2009第一季度阿里巴巴的營(yíng)業(yè)收入為8.07億元，較2008年同期增長(cháng)19%；實(shí)際凈利潤為2.53億元，環(huán)比上升27%。 這兩個(gè)數據相比于2008年第一季度營(yíng)收同比增長(cháng)53.2%和凈利潤環(huán)比增長(cháng)162.0%，其增長(cháng)速度已經(jīng)明顯放緩。

　　阿里巴巴財報同時(shí)顯示，2009年阿里巴巴的主要營(yíng)收仍來(lái)自于會(huì )員費，而員工的大幅增加，也表明阿里巴巴正在努力招募更多的付費會(huì )員，加入其龐大的阿里巴巴帝國，以保證其收入的持續增長(cháng)。全球性的經(jīng)濟危機為所有的電子商務(wù)品牌提供了一個(gè)擴張機會(huì )，但經(jīng)濟危機同樣加速了電子商務(wù)市場(chǎng)的嬗變，以在線(xiàn)交易為核心的新二代電子商務(wù)模式，正在向以信息平臺為核心的第一代電子商務(wù)模式發(fā)起挑戰。2008年阿里巴巴看到了這一趨勢開(kāi)始試圖轉身，但2009年的一季報卻表明，阿里巴巴想要掙脫第一代電子商務(wù)的枷鎖，從傳統的信息平臺升級到在線(xiàn)交易平臺的并非易事，既有的成熟運營(yíng)模式，已經(jīng)成為阿里巴巴完成華麗轉身的桎梏。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，阿里巴巴是中國電子商務(wù)領(lǐng)域的“巨無(wú)霸”、“航空母艦”。但船大難調頭，阿里巴巴的付費會(huì )員是其收入的來(lái)源，也開(kāi)始成為發(fā)展遇到巨大瓶頸的核心原因。前段時(shí)間熱議的“搜索門(mén)”事件，引出了阿里巴巴、百度交惡死磕的新聞，據傳百度搜索引擎屏蔽了所有阿里巴巴會(huì )員商家產(chǎn)品信息。此事件的直接受害者是每年繳納不菲會(huì )費的阿里巴巴會(huì )員。而阿里巴巴的新推出的一些服務(wù)也受到了用戶(hù)的反對。阿里巴巴今年3月10日推出的搜索關(guān)鍵字競價(jià)的運作，使一些原本就承擔會(huì )費成本壓力的中小企業(yè)會(huì )員轉投別家。而阿里巴巴把90%的心力都放在”新簽會(huì )員”的業(yè)務(wù)，而把老會(huì )員置于腦后的行為，令不少老會(huì )員心灰意冷。事實(shí)上，目前整個(gè)中國電子商務(wù)行業(yè)都存在著(zhù)極大的誤區，并非企業(yè)自己建個(gè)網(wǎng)站或者成為阿里巴巴會(huì )員就是電子商務(wù)。電子商務(wù)的核心永遠都是買(mǎi)賣(mài)雙方能夠成功交易。

　　新一代電子商務(wù)網(wǎng)站在線(xiàn)交易功能，已經(jīng)是電子商務(wù)未來(lái)發(fā)展的必然趨勢。在經(jīng)濟危機環(huán)境下，大宗的產(chǎn)品，像機電、電腦會(huì )受到貿易壁壘的限制，而中小企業(yè)卻因為中國制造的價(jià)格優(yōu)勢未受影響，他們的產(chǎn)品仍舊大受海外買(mǎi)家的追捧。但是中小企業(yè)卻缺乏大企業(yè)所擁有的外貿部門(mén)，甚至出口基本的票據、艙單都不知如何辦理，這就需要電子商務(wù)由原來(lái)的信息平臺升級為能夠服務(wù)客戶(hù)的在線(xiàn)交易平臺。經(jīng)濟危機催生了新一代電子商務(wù)買(mǎi)家和賣(mài)家的出現，他們與第一代的需求有明顯的差異。因此阿里巴巴以前信息和服務(wù)推廣平臺，開(kāi)始無(wú)法滿(mǎn)足客戶(hù)的未來(lái)需要，這正是阿里巴巴急于轉身的原因。

　　定位第二代電子商務(wù)的敦煌網(wǎng)正在成為阿里巴巴最強勁的競爭對手，敦煌網(wǎng)以在線(xiàn)貿易為核心，以交易傭金為收費模式作為王牌，2008年吸進(jìn)進(jìn)入大量中小企業(yè)主，并促成了大量的在線(xiàn)交易，發(fā)展速度之快，讓人看到商業(yè)模式領(lǐng)先之后的巨大潛力。據報道，目前敦煌網(wǎng)已經(jīng)擁有來(lái)自230個(gè)國家的注冊買(mǎi)家140萬(wàn)人，來(lái)自德勤的數據是其過(guò)去三年平均業(yè)務(wù)成長(cháng)率在1600%，營(yíng)收增長(cháng)率是阿里巴巴的10倍，而其成交訂單大多是來(lái)自中小企業(yè)的幾百美元到幾萬(wàn)美元不等的小額生意。敦煌網(wǎng)CEO王樹(shù)彤認為，在線(xiàn)貿易平臺的存在，帶來(lái)了一大批原本對于中國商人來(lái)說(shuō)是不可能接觸到的新買(mǎi)家和新訂單。比如eBay上的超級買(mǎi)家。通過(guò)敦煌網(wǎng)，直接小批量多頻次地采購各種中國商品，對于這些海外中小采購商來(lái)說(shuō)，不僅大大降低了采購成本，而且可以大幅度擴大商品選擇種類(lèi)，獲得更高的性?xún)r(jià)比，進(jìn)而提高商品的周轉率和降低庫存。

　　當草根買(mǎi)家遇到草根賣(mài)家，敦煌網(wǎng)模式可謂是應潮流而生，而其運營(yíng)模式正在取代阿里巴巴模式成為第二代電子商務(wù)主流模式。來(lái)自商務(wù)部的數據顯示，2008年中國電子商務(wù)交易總額達3.1萬(wàn)億元。而IDC預測2009年國內電子商務(wù)交易額將達到34,278億元，較2008年交易額繼續大幅增長(cháng)。IDC表示，未來(lái)10年中國將有70%的貿易額將通過(guò)電子交易完成。由此可見(jiàn)，中國B(niǎo)2B電子商務(wù)市場(chǎng)交易規模增長(cháng)潛力巨大，這正是敦煌網(wǎng)的巨大機會(huì )所在。

　　但敦煌網(wǎng)能否成為馬云神話(huà)的終結者，現在還不能斷言。目前敦煌網(wǎng)的運營(yíng)模式與發(fā)展戰略無(wú)疑領(lǐng)先于其他電子商務(wù)網(wǎng)站一籌，但它必須用持續高速業(yè)績(jì)增長(cháng)率來(lái)進(jìn)一步擴大市場(chǎng)份額。同時(shí)阿里巴巴向第二代電子商務(wù)模式轉型時(shí)雖然難免“傷筋動(dòng)骨”，但一旦轉身完成，極可能如衛哲所言可以“終結沃爾瑪”。因此第二代的敦煌網(wǎng)與第一代的阿里巴巴的競爭，就像一場(chǎng)馬拉松賽跑，真正的獲勝者還需要很長(cháng)的時(shí)間才能揭曉，但我們最希望看到的，這兩個(gè)都懷著(zhù)偉大夢(mèng)想，正在將中國制造販賣(mài)到世界每一個(gè)角落的品牌，能夠既競爭又合作走向勝利。