在業(yè)已成熟的大型節(jié)能環(huán)保項目之外，中國節(jié)能投資公司(簡稱“中國節(jié)能”)第一次將其目光投向了“死亡谷”企業(yè)——那些技術(shù)不成熟，需要資金解困的低碳技術(shù)企業(yè)。

　　月4日，中國節(jié)能與英國碳信托有限公司(簡稱“碳信托”)簽署了協(xié)議，雙方各出資500萬英鎊組建合資公司。

　　合資公司不僅僅是要把英國低碳技術(shù)引入中國；也將為在華的英國低碳技術(shù)企業(yè)和中國低碳企業(yè)提供資金投入，包括那些在“死亡谷”中的低碳技術(shù)企業(yè)。

　　在預(yù)期投資構(gòu)想中，選擇在上述企業(yè)成長后實現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者上市退出，或?qū)橥顿Y低碳技術(shù)的資金和企業(yè)，尋找到一條持續(xù)盈利和可持續(xù)發(fā)展的模式。

　　中國節(jié)能投資公司是由國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)的中央企業(yè)，是國家在節(jié)約能源與環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域唯一一家國家級投資公司。

　　合資

　　碳信托中國總監(jiān)藍(lán)天睦(TimLancaster)稱，中國節(jié)能投資公司的合作源于一年半之前。當(dāng)時，中國節(jié)能投資公司在歐洲尋找低碳技術(shù)的合作伙伴。

　　最初，雙方的合作僅局限于將英國的低碳技術(shù)引入中國。“多次接觸后，我們發(fā)現(xiàn)低碳技術(shù)孵化也可以成為合作的部分。這就成為雙方成立合資公司的基礎(chǔ)。”藍(lán)天睦稱。

　　現(xiàn)階段，雙方正在對組建合資公司的細(xì)節(jié)進(jìn)行協(xié)商，希望在7月份之前完成全部工作。

　　低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，實質(zhì)是能源高效利用、清潔能源開發(fā)、追求綠色GDP。

　　資料顯示，碳信托于2001年由英國政府出資創(chuàng)辦，按企業(yè)模式運作的非營利性信托基金公司。

　　碳信托的主要業(yè)務(wù)包括向企業(yè)提供專家咨詢、資助和認(rèn)證服務(wù)，給低碳技術(shù)及企業(yè)提供融資服務(wù)等。

　　之前碳信托的業(yè)務(wù)集中在英國國內(nèi)，之所以把中國市場作為海外發(fā)展的突破口，是看到了中國市場的巨大潛力。來自國際能源機(jī)構(gòu)的報告顯示，從2001到2030年，中國能源部門需要為此投資2.3萬億美元。

　　目前中國低碳技術(shù)并不發(fā)達(dá)，開發(fā)新技術(shù)并進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓，將是碳信托這樣的機(jī)構(gòu)的機(jī)會。他們在英國已經(jīng)擁有多年幫助企業(yè)孵化成長的經(jīng)驗。

　　藍(lán)天睦稱，碳信托起到的更多是一種孵化作用，他們選擇成長性強(qiáng)的，擁有低碳技術(shù)的中小企業(yè)給予資金支持。“在英國有很多擁有低碳技術(shù)的中小企業(yè)，這些企業(yè)對于是否到中國來發(fā)展還是拿不定主意的。”[page]

　　盈利模式

　　雙方的合作不僅是一種公益模式下的虧錢買賣，仍然需要尋找一條穩(wěn)定的盈利模式。而對成長性低碳企業(yè)進(jìn)行投資，本身就是碳信托的業(yè)務(wù)之一。

　　藍(lán)天睦表示，合資公司對于引進(jìn)的低碳技術(shù)企業(yè)提供多方面服務(wù)，包括企業(yè)的管理，市場定位，吸引投資者甚至如何實現(xiàn)商業(yè)化都有一套體系。

　　碳信托選擇的盈利模式與風(fēng)險投資類似。“在我們將一項技術(shù)或者公司引入到中國時，我們會對這個技術(shù)或公司進(jìn)行初步的評估，看其是否有值得投資的必要。”藍(lán)天睦介紹。

　　在該公司和中國相關(guān)公司合作的同時，如果有投資價值，合資公司就會參與到他們的合作中去，通過注入資金獲得相應(yīng)的股份，并在適當(dāng)時候選擇退出。“或者通過上市退出，或者是將股份轉(zhuǎn)讓。”藍(lán)天睦解釋道。

　　低碳技術(shù)的發(fā)展分為三個階段，在初步的研發(fā)階段的成本最高，但這一階段能得到政府資金支持。在技術(shù)成熟階段，私募資金、風(fēng)險投資就會主動去關(guān)注。“對于第三階段的企業(yè)，我們也會主動聯(lián)系第三方部門去關(guān)注他們”。藍(lán)天睦稱。

　　藍(lán)天睦將兩個階段之間比喻為死亡谷，“一方面技術(shù)還沒有成熟，一方面資金也得不到后續(xù)支持。”他強(qiáng)調(diào)。在他看來，死亡谷階段的低碳技術(shù)企業(yè)是他們獨立投資重點。

　　藍(lán)天睦很自信，因為他們在低碳技術(shù)上有豐富經(jīng)驗，對于企業(yè)的成長性能夠做出正確的判斷。

　　記者了解到，在過去的7年中，碳信托在英國進(jìn)行了11項投資，投資總額超過900萬英鎊；并協(xié)助將9100萬英鎊的私幕資金導(dǎo)向用于投資低碳公司，其中有兩家公司已于倫敦的AIM市場掛牌上市。

　　但藍(lán)天睦強(qiáng)調(diào)碳信托是非營利機(jī)構(gòu)，即使通過投資獲得收益，也會將其經(jīng)營所得的全部利潤用于再投資，循環(huán)投入其各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域。