在接連的壞消息公布后，美國政府四度注資的美國國際集團（AIG）于美國東部時(shí)間17日晚間公布，該公司計劃加快分拆友邦保險集團（AIA）速度，子公司將于明年一季度在香港交易所上市，屆時(shí)融資規模介于50—100億美元之間。此舉一方面意在幫助AIG籌措資金償還美國政府，另一方面，可使該集團碩果僅存的少數盈利業(yè)務(wù)免受母公司拖累。

　　友邦是最大資產(chǎn)剝離

　　將旗下散落全球各地的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)拼拼湊湊組裝起來(lái)賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，是AIG高管現在每天做夢(mèng)都在考慮的問(wèn)題。這次上市安排是AIG于3月份公布的關(guān)于友邦保險和美國人壽處置計劃的一部分。如果上市成功，此次融資規模有望問(wèn)鼎近兩年港交所IPO最高紀錄。AIG今年3月曾因為競標未滿(mǎn)不得不放棄出售友邦49%股權的計劃，這部分股權當時(shí)估值在200億到300億美元之間。AIG曾宣布，此次交易失敗后將繼續為待售子公司尋找買(mǎi)家，包括在公開(kāi)市場(chǎng)掛牌上市。據了解，友邦的獨立將是AIG目前為止最大的資產(chǎn)剝離，本月11日，AIG曾宣布作價(jià)12億美元向日本生命保險公司出售其日本總部。

　　此次IPO中，友邦計劃出讓1/4到1/3的股東權益，但AIG會(huì )保留控股股東的地位。在上市計劃下，AIG將把相關(guān)機構分拆打包至友邦。這些機構包括了友邦在中國內地、香港、澳門(mén)、澳大利亞、文萊、印度、印尼、馬來(lái)西亞、新西蘭、新加坡、韓國、泰國及越南等地區的分公司、附屬公司及聯(lián)營(yíng)公司。據知情人士透露，如果友邦保險IPO得以成行，交易將比該集團出售日本總部的收益更大。

　　AIG此舉意在籌資償還美國政府。美國政府去年9月份第一次向AIG貸款850億美元。由于市場(chǎng)環(huán)境惡化、AIG虧損加劇，政府隨后數次擴大貸款規模。今年3月初，美國政府對AIG增加額外注資300億美元資金，同時(shí)美聯(lián)儲連同紐約聯(lián)儲認購美國人壽保險公司和友邦保險260億美元的優(yōu)先權益。目前，AIG的總貸款規模接近于1825億美元，包括700億美元的投資，600億美元的信用額度，以及AIG的525億美元的按揭抵押資產(chǎn)出讓。美國政府目前對該集團持股約80%。AIG主席兼行政總裁李迪5月13日表示，AIG計劃在三至五年內償還所有貸款。

　　AIG還計劃將菲律賓的業(yè)務(wù)和臺灣的美國人壽業(yè)務(wù)注入友邦。到現在為止，AIG已經(jīng)通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)籌得44億美元，其中包括一家美國汽車(chē)保險公司、一家擔保公司和一家銀行以及巴西和泰國的一些業(yè)務(wù)。根據該公司3月份的公告，AIG還意圖出售其位于曼哈頓下城區杉樹(shù)街70號著(zhù)名的總部大樓，以及華爾街的房產(chǎn)。

　　最好的上市時(shí)機

　　“現在上市時(shí)機很好，”香港金英證券分析師Ivan Li表示，“IPO對正急需資金的AIG來(lái)說(shuō)很合適，因為直接股權買(mǎi)賣(mài)可以讓AIG獲得更有利的議價(jià)?！弊?月初AIG宣布將友邦剝離并出售給私人投資者的消息公布后，香港恒生指數已經(jīng)上升了34%。

　　IPO的牽頭賬簿管理人將是黑石集團，該機構同時(shí)也是此次重組計劃的全球財務(wù)顧問(wèn)?？偛吭O于香港的友邦集團目前管理著(zhù)超過(guò)600億美元的資產(chǎn)。該公司聲稱(chēng)2008年招聘了52000個(gè)保險代理，這使得該機構在亞洲地區除日本以外的13個(gè)市場(chǎng)中共雇有約25萬(wàn)代理人。該機構在亞洲市場(chǎng)共有2000萬(wàn)客戶(hù)，占到AIG客戶(hù)總數的1/3。據麥肯錫估計，友邦未來(lái)五年在全球壽險保費增長(cháng)中將占有40%的份額。

　　不過(guò)，友邦I(lǐng)PO的前景看似光明，但可能也同時(shí)面臨來(lái)自市場(chǎng)條件和監管機構兩方面的困擾。CASH資產(chǎn)管理公司的副董事Patrick Yiu告訴記者，“在香港上市的話(huà)，保險板塊已有兩個(gè)老大哥，友邦將面臨來(lái)自中國人壽和中國平安的壓力。除非友邦的IPO條款非常吸引人，否則結果難以預料?！比ツ?，穩定的保費增長(cháng)已經(jīng)刺激中國人壽和中國平安各自增長(cháng)16%和33%的市場(chǎng)份額。

　　對于友邦保險亞洲上市計劃，李迪表示：“集團將繼續透過(guò)既積極進(jìn)取而又有系統、有規范的程序，去考慮各種策略性的選擇。相信友邦保險上市對所有利益相關(guān)方，包括美國納稅人、保單持有人、員工及銷(xiāo)售伙伴，都是最佳的決定?！?/p>

　　友邦保險總裁暨首席執行官麥智信則表示，“此次正式宣布上市計劃，為公司的獨立定出了清晰的路向，公司對友邦保險的結構和未來(lái)有所明確?！?/p>

　　友邦香港發(fā)言人Bonnie Wu拒絕就此交易提供更多信息。