家電下鄉、汽車(chē)以舊換新政策是今年以來(lái)我國刺激消費一攬子措施中的一大手筆。不過(guò)近兩三個(gè)月,家電下鄉卻偏離了預期效果,銷(xiāo)售額連續數月下滑。無(wú)獨有偶,在9月份的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)創(chuàng )歷史新高之際,以舊換新的汽車(chē)政策亦收效甚微,家電、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為刺激消費升級的中堅力量,后期會(huì )有怎樣的政策變化和前景呢?

　　家電下鄉遇冷 取消限價(jià)呼聲最高

　　家電下鄉政策從2009年2月1日起在全國全面實(shí)施。不過(guò)受家電消費補貼比例偏低、申領(lǐng)程序復雜、居民消費預期下降等因素影響,政策的刺激效果逐漸減弱。據最新統計數據顯示,2009年9月全國家電下鄉產(chǎn)品的總銷(xiāo)售額61.78億元,總銷(xiāo)量為316萬(wàn)臺,分別較8月份下滑18.66%和16.58%。

　　而在有可能調整的政策中,取消家電下鄉最高限價(jià)的呼聲最高。目前農村市場(chǎng)中,某些限價(jià)的中標產(chǎn)品依舊很難見(jiàn)到,這主要是由于在限價(jià)政策中,廠(chǎng)商、經(jīng)銷(xiāo)商利潤難以保證,自然隱匿了這些產(chǎn)品。為此有消息透露,商務(wù)部正在醞釀采取加大家電下鄉和以舊換新刺激力度的進(jìn)一步措施,或將取消最高限價(jià),代之以最高補貼限額。國泰君安行業(yè)分析師向《紅周刊》表示,“此傳聞早在7月份就開(kāi)始流傳,目前已經(jīng)比較確切上報國務(wù)院。取消限價(jià)后,家電下鄉涵蓋的產(chǎn)品數量會(huì )擴展,銷(xiāo)售量也會(huì )隨之增長(cháng),尤其是彩電產(chǎn)品將體現最為明顯?！鞭r民可以根據自己的經(jīng)濟條件選擇各種檔次的電器,這給廠(chǎng)商、經(jīng)銷(xiāo)商提供了更多的選擇空間。

　　家電下鄉、以舊換新、高效節能產(chǎn)品的推廣實(shí)施細則,都是推動(dòng)家電行業(yè)發(fā)展較為重要的政策。節能補貼方面,空調產(chǎn)品結構提升顯著(zhù),高能效空調銷(xiāo)售占比逐月提升。

　　以舊換新人氣不旺 汽車(chē)補貼標準或將上調

　　政策效應乏力同樣體現在汽車(chē)行業(yè)。今年7月公布的《汽車(chē)以舊換新實(shí)施辦法》由于補貼標準力度較小,因此對汽車(chē)消費的實(shí)際拉動(dòng)作用有限。不過(guò)有消息稱(chēng),商務(wù)部將于近期對《辦法》做出重大調整,大部分符合要求的老舊汽車(chē)補貼標準將有所上調,幅度較大,最高可能提高到1.2萬(wàn)元~1.35萬(wàn)元,最快本月出臺。新《辦法》實(shí)施后,將極大提升老舊汽車(chē)、黃標車(chē)的淘汰速度,促進(jìn)新車(chē)銷(xiāo)售,達到節能減排的目的。

　　國泰君安分析師張欣向《紅周刊》記者說(shuō)道,“由于目前的補貼標準對于車(chē)主而言不具備吸引力,沒(méi)有達到淘汰高污染、高能耗舊車(chē)的目的,因此國家擬提高以舊換新補貼標準。不過(guò)需要注意的是,原補貼是由兩部分構成,80%由中央財政承擔,20%由地方財政承擔。此次補貼調整是全部由中央承擔,還是需要地方追加,目前不得而知。有些偏遠地區省級財政壓力較大,如地方配套資金落實(shí)不了,此政策就很難為繼?！?/p>

　　對于汽車(chē)行業(yè),2009年可以說(shuō)是政策扶持年,國家多項刺激汽車(chē)業(yè)發(fā)展的政策效應在前3季度體現得淋漓盡致,尤其是購置稅減半和汽車(chē)下鄉對銷(xiāo)量有著(zhù)重要推動(dòng)意義。9月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成136.21萬(wàn)輛和133.18萬(wàn)輛,同比增長(cháng)78.85%和77.88%,然而,目前市場(chǎng)普遍對2010年的政策感到迷茫,擔心汽車(chē)業(yè)的爆發(fā)式增長(cháng)是否會(huì )因為刺激政策的退出而終結。東北證券 分析師劉立喜表示,我國經(jīng)濟形式仍未明朗化,明年國家的相關(guān)刺激政策仍會(huì )持續,至少在上半年不會(huì )結束。

　　政策扶持催生投資新主題

　　家電下鄉作為我國促進(jìn)消費的重要政策之一,對上市公司業(yè)績(jì)的提升作用較大,各產(chǎn)品的龍頭企業(yè)(海爾、美的、格力、長(cháng)虹、海信)延續前期的格局仍是最大受益者。國泰君安分析師王稹在其報告中表明,目前家電下鄉將進(jìn)入農村家電消費高峰。從細分產(chǎn)品上看,下鄉彩電限價(jià)取消在即,以舊換新政策實(shí)施彩電最受益。國內五大彩電品牌(海信、康佳、長(cháng)虹、TCL、創(chuàng )維)都將明顯受益于四季度彩電下鄉爆發(fā),而液晶下鄉比重的增加將略微改變其市場(chǎng)份額,主攻液晶的海信電器 或更為受益。

　　對于汽車(chē)來(lái)說(shuō),東方證券行業(yè)分析師秦緒文認為,如果汽車(chē)以舊換新的補貼標準得到大幅度提高,則對輕型商用車(chē)產(chǎn)品的銷(xiāo)售將產(chǎn)生明顯拉動(dòng)作用。受益該政策的公司主要是輕型商用車(chē)企業(yè),維持對輕型商用車(chē)類(lèi)上市公司買(mǎi)入的投資評級。劉立喜向《紅周刊》表示,“汽車(chē)股的整體估值略微偏高,但優(yōu)質(zhì)個(gè)股仍有較好的投資價(jià)值,建議可關(guān)注受益于以舊換新補貼效果明顯的福田汽車(chē) 、江淮汽車(chē) 等上市公司?！?/p>