在考慮融資前，企業(yè)一定要做好充分準備，融資原因、公司現狀、未來(lái)愿景都需要“統一口徑”。要假想投資人可能會(huì )提出的問(wèn)題，如果提及企業(yè)的缺點(diǎn)，不應逃避，而要有針對性地作出客觀(guān)解釋。 　　

　　眼看創(chuàng )業(yè)團隊的資金就要消耗殆盡，創(chuàng )始人張先生最近一直在急切地尋求融資。但幾位天使投資人與他接觸后表示，雖然認可團隊的創(chuàng )意，也頗為欣賞團隊的能力，但如果企業(yè)沒(méi)有想明白未來(lái)怎么發(fā)展，他們不考慮注資。

　　天使投資人指出，投資人應是幫助者而非指導者，該企業(yè)的致命問(wèn)題在于沒(méi)有明確的發(fā)展規劃。據悉，張先生已經(jīng)約好了與投資人再次見(jiàn)面，展示一個(gè)明確的企業(yè)發(fā)展規劃。

　　另一家新材料領(lǐng)域的生產(chǎn)企業(yè)最近也在尋找風(fēng)險投資。該公司花費了5年多時(shí)間研發(fā)的技術(shù)已能與國外同行抗衡。目前，擺在企業(yè)面前最大的障礙便是如何盡快將技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。在近期的一場(chǎng)投融資交流會(huì )上，該企業(yè)吸引了現場(chǎng)五六家風(fēng)投機構的目光，企業(yè)現準備從中選擇一家最合適的與之合作。

　　投資與融資是一場(chǎng)角力，當力與力產(chǎn)生相互作用時(shí)，關(guān)鍵在于度的把握。對于創(chuàng )業(yè)企業(yè)而言，如何找到一個(gè)合適的投資人是一門(mén)學(xué)問(wèn)。

　　做好準備工作

　　某加速器負責人表示，融資是一件嚴肅的事情，并非寫(xiě)一個(gè)簡(jiǎn)單的商業(yè)計劃書(shū)就能拿到錢(qián)。對于企業(yè)而言，需要考慮的事情很多。

　　“從提交商業(yè)計劃書(shū)到與投資機構溝通，再到投資機構做詳盡的盡職調查，最后到企業(yè)拿到投資機構的風(fēng)險投資協(xié)議，全過(guò)程會(huì )消耗很多的時(shí)間。”上述負責人說(shuō)，“在這段時(shí)間內，建議企業(yè)組建專(zhuān)門(mén)的融資團隊負責相關(guān)事宜，不能因為忙著(zhù)融資而耽誤了企業(yè)的正常運轉。”

　　高蓋茨律師事務(wù)所駐上海代表處合伙人也表示，在考慮融資前，企業(yè)一定要做好充分準備，融資原因、公司現狀、未來(lái)愿景都需要“統一口徑”。“要假想投資人可能會(huì )提出的問(wèn)題，如果提及企業(yè)的缺點(diǎn)，不應逃避，而要有針對性地作出客觀(guān)解釋。”他說(shuō)。

　　此外，上述加速器負責人提到，企業(yè)融資是為了快速成長(cháng)，但在不同的融資階段應各有側重。她解釋?zhuān)热缭谑纵啿粦脒^(guò)多的資本，以免稀釋企業(yè)股份；在為上市作準備的融資階段，要根據業(yè)務(wù)情況以及未來(lái)的上市方向，有選擇地考慮外資或本土投資機構。

　　“外資投資機構雖然較為專(zhuān)業(yè)，且對有外銷(xiāo)業(yè)務(wù)的企業(yè)幫助更大，但若其剛進(jìn)入國內，對于國內情況的熟悉程度以及給予企業(yè)的資源幫助可能不及本土創(chuàng )業(yè)投資機構。”她說(shuō)。[page]

　　錢(qián)并非越多越好

　　“對于創(chuàng )業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲得資金支持固然重要，但更重要的是風(fēng)投機構提供的其他資源。”上述負責人強調。投資機構往往有各自專(zhuān)長(cháng)的細分領(lǐng)域，在她看來(lái)，那些有專(zhuān)業(yè)背景、行業(yè)上下游資源以及渠道的投資機構給企業(yè)的幫助遠超過(guò)資金本身。

　　許多拿到多份風(fēng)險投資協(xié)議的企業(yè)會(huì )一下子迷失方向，不知道怎么選擇才好。業(yè)內人士建議，企業(yè)應多關(guān)注該投資機構過(guò)往投資案例，找投過(guò)類(lèi)似項目的機構，而并非盯著(zhù)給價(jià)最高的那個(gè)機構。

　　此外，對賭協(xié)議的高失敗率已經(jīng)成為企業(yè)引入風(fēng)投最大的心理障礙。對此，上述加速器負責人表示，專(zhuān)業(yè)投資人一般根據行業(yè)整體水平以及業(yè)內已上市公司的估值，再根據擬投企業(yè)的實(shí)際情況，定出最終估值。而對賭往往是因為企業(yè)與投資機構在估值問(wèn)題上無(wú)法達成一致。

　　“企業(yè)一定要進(jìn)行中肯的預期收入，盡量保守估值來(lái)避免對賭。”她說(shuō)，“不要糾結在數字游戲上，這可能會(huì )讓企業(yè)錯過(guò)最佳的融資發(fā)展時(shí)機。”

　　充分利用第三方資源

　　現實(shí)中，許多企業(yè)都苦于無(wú)處尋找投資人。他們表示，那些曾經(jīng)給投資機構發(fā)去的商業(yè)計劃書(shū)大多石沉大海。業(yè)內人士認為，目前尋求融資的途徑很多，參與投融資推介活動(dòng)、行業(yè)內的研討會(huì )或與所在高新區、行業(yè)協(xié)會(huì )的定期溝通，都是獲取與投資機構接觸的途徑。[page]

　　但業(yè)內人士指出，尋求專(zhuān)業(yè)機構的幫助，成功的幾率會(huì )更高，其中包括財務(wù)顧問(wèn)、會(huì )計師、律師等第三方資源。

　　漢理資本執行合伙人錢(qián)學(xué)鋒表示，融資一般是企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段，創(chuàng )業(yè)企業(yè)大多專(zhuān)注于自身的發(fā)展，對市場(chǎng)了解有限，利用第三方的專(zhuān)業(yè)服務(wù)可以讓企業(yè)少走彎路。

　　他舉例說(shuō)，比如財務(wù)顧問(wèn)可以從企業(yè)撰寫(xiě)商業(yè)計劃書(shū)開(kāi)始，統籌篩選投資人、協(xié)調融資團隊、幫助企業(yè)估值以及參與商業(yè)談判等各環(huán)節的事宜。律師則可以對注資過(guò)程中遇到的法律問(wèn)題把關(guān)，為企業(yè)爭取必要的條款權利。

　　但他強調，在引入第三方機構的前期，企業(yè)需要注意考察該機構的團隊組成、經(jīng)驗以及資源，特別是以往操作的項目案例。

　　孟繁麟也指出，選擇第三方機構應謹慎。他曾遇到過(guò)一家企業(yè)的財務(wù)顧問(wèn)，在一場(chǎng)業(yè)內會(huì )議上交換了幾十張投資機構的名片，然后逐一邀請其與企業(yè)見(jiàn)面溝通，但之后再無(wú)后續進(jìn)展。“第三方機構不應拿機關(guān)槍亂打鳥(niǎo)，而是應該了解企業(yè)的實(shí)際需要，提供有針對性的幫助。”他說(shuō)。