作者：于欣

　　關(guān)鍵詞：新財富；投資者信心指數

　　自2009年8月經(jīng)歷暴跌后，A股市場(chǎng)一直處于低位盤(pán)整狀態(tài)。2009年9月1日至10月16日，上證指數上漲11%。悲觀(guān)情緒籠罩的市場(chǎng)震蕩格局未變，這也為新財富投資者信心指數的10月調查所印證。隨著(zhù)年底臨近以及創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)板，11月的投資者信心指數調查顯示，信心指數較10月上漲19%，為62，整體走強偏樂(lè )觀(guān)。

　　樂(lè )觀(guān)情緒初現

　　11月的新財富投資者信心指數調查中，機構投資者預期偏樂(lè )觀(guān)，較10月增長(cháng)了10%，為69。券商分析師信心指數較10月增長(cháng)了14%為66。而個(gè)人投資者依然維持了對市場(chǎng)的悲觀(guān)判斷，信心指數與10月持平為41。在市場(chǎng)低位運行期間，個(gè)人投資者依然是最悲觀(guān)的投資群體，相較而言，機構投資者和券商分析師對市場(chǎng)的預期則漸漸轉向樂(lè )觀(guān)。整體上，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)板，市場(chǎng)運行方向的逐漸明朗化，投資者的市場(chǎng)情緒逐漸轉向樂(lè )觀(guān)。

　　預計未來(lái)一個(gè)月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為80%，其中，券商分析師為89%，機構投資者為75%，個(gè)人投資者為56%。與10月調查結果對比，個(gè)人投資者的看漲比例雖然增加了21個(gè)百分點(diǎn)，但仍是三類(lèi)接受調查群體中相對最悲觀(guān)的。同樣偏樂(lè )觀(guān)的機構投資者和券商分析師對11月看法存在一定分歧，其中，券商分析師看漲比例增加了18個(gè)百分點(diǎn)，機構投資者的看漲比例下降了10個(gè)百分點(diǎn)。預計未來(lái)6個(gè)月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為86%，其中，券商分析師為93%，機構投資者為88%，個(gè)人投資者為67%。投資者整體而言對年底及明年一季度持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

　　值水平仍不理想

　　對當前股票價(jià)格和價(jià)值擬合程度的判斷結果顯示，認為當前股票價(jià)格低于真實(shí)合理的投資價(jià)值或基本一致的投資者的加權比例為50%，其中，機構投資者為63%，券商分析師為57%，個(gè)人投資者為13%?？傮w而言，震蕩市場(chǎng)中，投資者認為估值吸引力仍不算太大。

　　假設上證綜指在當日有較大跌幅的條件下，投資者認為下一個(gè)交易日將發(fā)生反彈的加權比例為31%，其中，機構投資者為38%，券商分析師為32%，個(gè)人投資者為22%。投資者認為11月大盤(pán)的反彈動(dòng)能依然不足?！?/p>