2009年，一系列廣電產(chǎn)業(yè)新政的出臺，促使這一事業(yè)色彩濃重的行業(yè)越來(lái)越受到資本市場(chǎng)的關(guān)注。在日前舉行的中國廣電行業(yè)發(fā)展趨勢年會(huì )暨投融資論壇上，與會(huì )的創(chuàng )投及業(yè)內人士共同分析了廣電行業(yè)的投資機會(huì )所在。他們認為，盡管廣電產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式仍不健全，但周邊產(chǎn)業(yè)的機會(huì )仍有許多；特別是隨著(zhù)有線(xiàn)整合以及制播分離的推進(jìn)，廣電產(chǎn)業(yè)的核心業(yè)務(wù)最終也會(huì )有與資本結合的機會(huì )。

　　受體制所限，事企不分時(shí)，廣電很難與社會(huì )資本甚至是銀行貸款對接，因此從已有的上市公司數量來(lái)看，1800余家A股上市公司中，泛廣電概念的也只有18家。據南方傳媒控股有限公司投資總監錢(qián)春介紹，盡管體制上的事企分離、制播分離等改革正在推進(jìn)，但廣電輕資產(chǎn)的資本結構、過(guò)高的資本負債率、以及產(chǎn)業(yè)鏈條上收入分割于不同主體的組織形式，使得廣電企業(yè)的融資上市均很難，只能集中在內容制作、終端設備及新媒體等外圍領(lǐng)域。

　　而這些方面的機會(huì )已經(jīng)受到一些風(fēng)投的關(guān)注。本身即有廣電背景的達晨創(chuàng )投投資總監傅忠紅表示，他們一直在關(guān)注內容制作領(lǐng)域的投資機會(huì )。“從投資為廣電服務(wù)的市場(chǎng)化公司出發(fā)，走農村包圍城市的戰略，投資難度沒(méi)那么大。”他表示。戈壁投資合伙人徐晨也持類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)，他表示，受外資在投資上的一些制度規范所限，他們會(huì )更關(guān)注一些內容制作、終端設備應用層面、以及與廣電媒體制作相關(guān)的人員培訓方面的投資機會(huì )。

　　而從廣電的核心業(yè)務(wù)來(lái)看，“有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )整合”正被投資人和業(yè)界視為廣電領(lǐng)域投融資的突破口，以及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導力量加以推進(jìn)。錢(qián)春提出，從南方傳媒一年30億的收入構成來(lái)看，廣告占了70%，有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )占據10%；他表示：這兩方面仍是企業(yè)應把握的重頭。

　　據傅忠紅介紹，電廣傳媒為此專(zhuān)門(mén)成立了網(wǎng)絡(luò )整合的產(chǎn)業(yè)基金；國家開(kāi)發(fā)銀行評審二局的桂駱萍也表示，自2003年以來(lái)，國開(kāi)行對廣電領(lǐng)域的貸款項目數日益提升，主要就集中在有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )整合、數字電視整轉及雙向改造領(lǐng)域。但傅忠紅坦言，有線(xiàn)整合進(jìn)行中，與兄弟單位的溝通難度仍然很大。他建議各方應突破體制的固有思維，本著(zhù)開(kāi)放的態(tài)度和合作共贏(yíng)的模式先共同把產(chǎn)業(yè)的蛋糕做大。

　　“創(chuàng )業(yè)板出臺后，廣電設備制造廠(chǎng)商的上市機會(huì )更多；而有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )整合后，其規模也存在升值空間，關(guān)鍵是要解決盈利模式缺失的問(wèn)題。”招商證券投資銀行部執行董事羅少波建議。他認為，整個(gè)體系不太會(huì )有太多的企業(yè)走IPO路線(xiàn)；但可通過(guò)重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，使廣電企業(yè)的資本權益增大以后，再制定更好的發(fā)展方式。另外，他還提出，可以以廣電領(lǐng)域現有的上市公司為平臺，另外通過(guò)資產(chǎn)換股份的形式實(shí)現跨地域整合和資產(chǎn)的證券化。