雖然商機遍地，但轉型中的2011年并不是坦途一片。由于通脹的事實(shí)存在，今年中國宏觀(guān)調控存在較大的不確定性，并由此給投資帶來(lái)諸多風(fēng)險。

　　采寫(xiě)|《小康·財智》記者 黃君發(fā)

　　年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。

　　盡管時(shí)間的年輪機械地一輪一輪看似分秒不差地走過(guò)。不過(guò)，正是因為每個(gè)年輪里發(fā)生的各種各樣的人和事給予了它生命力，讓每一年都顯得那么與眾不同。

　　“十一五結尾、十二五開(kāi)局”、“承上啟下”，正是這樣的字眼，讓2011年顯得尤其耀眼。

　　這五年，中國經(jīng)濟必須實(shí)現“戰略性突破”，將是中國從“世界工廠(chǎng)”這種外向依賴(lài)型經(jīng)濟，轉向內需內生產(chǎn)型經(jīng)濟的跨越式發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，中國經(jīng)濟將從這五年開(kāi)始真正的脫胎換骨。

　　于是乎，作為十二五的開(kāi)局之年，2011年也就理所當然地成為了中國歷史上的又一個(gè)轉型之年。

　　商機無(wú)處不在

　　要想改革，就必須先行出臺相應的鼓勵政策，而政策就是最大的商機。因此，2011年，又可能被稱(chēng)之為充滿(mǎn)商機的一年。

　　2010年9月8日，國務(wù)院審議并原則通過(guò)《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，確定了戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向和政策，并將加大財稅金融等政策扶持力度，引導和鼓勵社會(huì )資金投入，同時(shí)還擬定了《戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》。這意味著(zhù)“十二五”期間，戰略性新興產(chǎn)業(yè)將獨領(lǐng)風(fēng)騷，并逐漸替代傳統產(chǎn)業(yè)成為主導產(chǎn)業(yè)。

　　未來(lái)中國產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的大格局中，“兩高一資”(高能耗、高污染和消耗資源性)產(chǎn)業(yè)中的弱勢企業(yè)，將被大規模地抑制、淘汰、兼并、重組；另一方面，戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將如火如荼，影響巨大。相對應的，政策資源、金融資源、技術(shù)資源、人才資源等，都將向戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域傾斜。

　　目前，中國確定的七大具體的戰略性新興產(chǎn)業(yè)分別為節能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車(chē)七個(gè)產(chǎn)業(yè)，并將會(huì )集中力量，加快推進(jìn)。這些戰略性新興產(chǎn)業(yè)將替代傳統產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟先導產(chǎn)業(yè)。這些戰略性新興產(chǎn)業(yè)目前占我國GDP比重不到2%，到2015年將升至8%，再數年后將升至15%。

　　更有意思的是，無(wú)論是包括大飛機、高鐵、新能源汽車(chē)在內的高端裝備技術(shù)產(chǎn)業(yè)，還是信息技術(shù)、生物、節能環(huán)保、新能源等產(chǎn)業(yè)，抑或是傳統產(chǎn)業(yè)的技術(shù)革新，都或多或少需要應用包括金屬新材料、新型無(wú)機非金屬材料、高分子及復合材料在內的各種新材料，這表明新材料產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求將被更大程度放大。事實(shí)上，新材料產(chǎn)品進(jìn)出口額也一直在逐年攀升。

　　新一代信息技術(shù)方面，物聯(lián)網(wǎng)將成為最具市場(chǎng)前景的產(chǎn)業(yè)。“物聯(lián)網(wǎng)”越來(lái)越受到投資者和市場(chǎng)資金的關(guān)注。隨著(zhù)投入力度的不斷加大，各種利好政策亦隨之向其傾斜。統計顯示，中國RFID(移動(dòng)射頻識別技術(shù))市場(chǎng)需求已形成規模，2009年中國RFID市場(chǎng)規模已達85.1億元人民幣，同比增長(cháng)29.3%，在全球居第三位，僅次于英、美兩國。業(yè)內預計，不久后，智能電網(wǎng)、移動(dòng)支付等行業(yè)，將率先普及物聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)應用。

　　發(fā)展經(jīng)濟的前提是節能減排，這也事實(shí)上帶來(lái)了大量的商機。這意味著(zhù)，除了傳統的水電、核電外，風(fēng)電、太陽(yáng)能和包括秸稈肥料化、飼料化、新型能源化等綜合利用的生物質(zhì)能也將得到直接的發(fā)展。

　　擴大內需特別是著(zhù)力擴大居民消費需求，是“十二五”時(shí)期宏觀(guān)調控的另一項重要任務(wù)。

　　我國2008年人均GDP已突破3000美元，用于改善住、行條件和醫療、教育、通信、休閑等服務(wù)性的支出已占消費支出的50%以上，城鄉居民消費都在由生存型向發(fā)展型、享受型轉變。“十二五”末期我國人均GDP有望超過(guò)5000美元，中部地區2015年人均GDP五年內實(shí)現翻番，將達到36000元。

　　與此同時(shí)，全國城市化率將突破50%，意味著(zhù)將有一半以上的人口工作和生活在城市城鎮。相應地，居民的消費基數將被進(jìn)一步放大。這其中首當其沖的汽車(chē)、住房?jì)纱笙M熱點(diǎn)的持續升溫，并由此帶動(dòng)住房、汽車(chē)、城市基礎設施建設，及其相關(guān)的數百個(gè)產(chǎn)業(yè)出現長(cháng)足的發(fā)展，包括旅游、交通通訊、休閑、健身、社區服務(wù)等發(fā)展型和享受型消費等看似與房地產(chǎn)不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

　　博弈仍將持續

　　雖然商機遍地，但2011年并不是坦途一片。

　　安邦咨詢(xún)高級咨詢(xún)師賀軍認為，由于通脹的事實(shí)存在，今年中國宏觀(guān)調控的確要兼顧不同的目標，一方面要保持經(jīng)濟平穩較快增長(cháng)，加快經(jīng)濟結構調整。但如果經(jīng)濟增長(cháng)不達到一定速度，結構調整就缺乏空間，甚至很可能會(huì )失??；另一方面，要應對不斷增大的通脹壓力，為經(jīng)濟過(guò)熱降溫，又必須適當緊縮政策。明年宏觀(guān)形勢中，國際經(jīng)濟復蘇勢頭仍是最大的不確定因素之一，而全球經(jīng)濟復蘇關(guān)系到國際資本的流向、關(guān)系到中國的出口形勢，以及中國宏觀(guān)政策向哪邊傾斜。

　　一定程度上，管理層的這種凝重氣氛已經(jīng)在股市中可以看到一絲端倪。從各大券商已經(jīng)發(fā)布的策略報告來(lái)看，盡管各大券商給出的2011年A股投資策略有所差異，但“前低后高”是機構對2011年A股市場(chǎng)運行狀況的主流判斷，與之相對應的投資策略為先防御、后進(jìn)攻。(相關(guān)內容詳見(jiàn)本期特別策劃文章《股市：積極防御》)

　　2011年最大的不確定來(lái)自通貨膨脹的演化。雖然政府已經(jīng)多次出臺包括提高銀行儲備金、加息等方式抑制通貨膨脹，但是來(lái)自民間的通脹預期目前為止并沒(méi)有發(fā)生太大的變化。這表現在券商的股票選擇上，抗通脹類(lèi)產(chǎn)品開(kāi)始和消費類(lèi)產(chǎn)業(yè)和戰略新興產(chǎn)業(yè)一起，成為主導明年的主要資產(chǎn)配置。

　　記者發(fā)現，相比之下，前幾年被券商奉為“香餑餑”的金融、地產(chǎn)股今年備受冷落，幾乎沒(méi)有任何券商看好這兩大行業(yè)，2010年末券商推薦的“金股”名單中，已經(jīng)很難見(jiàn)到金融地產(chǎn)的身影。統計顯示，早在2009年底，有多達85%的券商在“金股”中配置了金融地產(chǎn)股，有的甚至達到半數以上。2010年以來(lái)，券商板塊重挫47.2%，銀行板塊下跌24%，地產(chǎn)板塊下跌20.3%，均為拖累大盤(pán)的主要力量。

　　事實(shí)上，不被券商看好的地產(chǎn)業(yè)在2011年開(kāi)年之初確實(shí)已經(jīng)遇到了當頭一棒。1月26日，距離春節尚不足十天，調控力度絕對空前的“新國八條”突然而至，以控制住房?jì)r(jià)格為目的的新一輪房地產(chǎn)調控借此拉開(kāi)序幕。緊接著(zhù)，重慶、上海房產(chǎn)稅試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。各方聯(lián)動(dòng)，樓市調控重磅炸彈依次坐實(shí)。(相關(guān)內容詳見(jiàn)本期特別策劃文章《樓市：商業(yè)地產(chǎn)成新寵》)

　　即便是國家大力發(fā)展的七大戰略性產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險也無(wú)處不在。由于地方政府對于新行業(yè)投資拉動(dòng)GDP普遍比較感興趣，在當前的以地方政府為主體的區域競爭環(huán)境下，必然出臺相關(guān)的傾斜政策，以扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。最后，形成新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資過(guò)剩。(相關(guān)內容詳見(jiàn)本期特別策劃文章《2011年四大投資陷阱》)