作為專(zhuān)注TMT領(lǐng)域的早期投資者,戈壁投資關(guān)注網(wǎng)絡(luò )借貸行業(yè)有段時(shí)間了。
“我們覺(jué)得這個(gè)行業(yè)應該挺有機會(huì )的,畢竟國家在鼓勵民間投融資的發(fā)展。”戈壁的投資經(jīng)理胡唐駿說(shuō)。
但直到今天,戈壁遲遲未見(jiàn)出手。
宜信是業(yè)內較早引入VC的P2P企業(yè)。據公開(kāi)信息,2010年初,KPCB向宜信投入千萬(wàn)美元,完成其首輪融資。2011年國慶節前,宜信又獲得由IDG和摩根士丹利組成的第二輪投資。
但宜信的業(yè)務(wù)主要集中于線(xiàn)下。
2011年11月,哈哈貸獲得力銘科技兩位創(chuàng )始人的幾百萬(wàn)元投資,并自稱(chēng)是“第一家向媒體公告獲得融資的網(wǎng)絡(luò )互借平臺”。
規模比較靠前的拍拍貸目前還處在“正在談”的階段。
據說(shuō)紅杉等機構也接觸過(guò)網(wǎng)絡(luò )互借行業(yè),但據胡唐駿了解,目前這個(gè)行業(yè)“還沒(méi)聽(tīng)說(shuō)有機構投資者下注”。
“我們看下來(lái)還沒(méi)有找到比較滿(mǎn)意的模式”,胡唐駿說(shuō),所謂“滿(mǎn)意”是指,既能控制風(fēng)險,又比較有可持續性。
目前,在網(wǎng)絡(luò )互借領(lǐng)域,有這樣幾種模式:
其一,線(xiàn)上服務(wù)的居間人,以拍拍貸為代表,哈哈貸此前也是這種模式。他們不直接接觸資金,強調自己互聯(lián)網(wǎng)平臺服務(wù)提供商的定位,并以向借入者收取傭金為主要收入來(lái)源。
其二,將資金需方與線(xiàn)下的銀行等金融機構對接的貸款交易平臺,以易貸中國、數銀在線(xiàn)為代表,一定程度上講,他們從事的是為銀行等機構提供金融服務(wù)外包,借助互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售給大眾,所以,又被稱(chēng)為B2C模式。
哈哈貸投資人劉澤豐認為,僅提供資金服務(wù)的P2P平臺,以這么簡(jiǎn)單的模式,能夠有多大盈利,能夠長(cháng)成什么樣子,還沒(méi)有明確地展現出來(lái)。
在胡唐駿看來(lái),純粹的網(wǎng)上P2P還要考慮到違約等金融風(fēng)險。
為提高出借人的安全系數,一些P2P紛紛推出了“本金保障計劃”。雖然認為這種安排將使得P2P機構承擔所有的違約風(fēng)險,并可能對經(jīng)營(yíng)帶來(lái)沖擊,拍拍貸也還是推出了類(lèi)似本金保障的計劃,當出借人達到一定條件并遭遇壞賬時(shí),可獲得賠付。
哈哈貸也正是基于對信用風(fēng)險的考慮,才推出了“整合金融資源的互助平臺模式”,以期將風(fēng)險控制由被動(dòng)轉為主動(dòng)。
不過(guò),拍拍貸對這一“實(shí)驗”設定的期限只有1年。“我們最主要還是通過(guò)技術(shù)來(lái)完善我們的反欺詐系統”,張俊說(shuō)。
P2P公司降低信用風(fēng)險的另一做法是:通過(guò)線(xiàn)下見(jiàn)面、人工審核的方式幫助完成網(wǎng)上交易。
但在中國小額信貸聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)白澄宇看來(lái),線(xiàn)下業(yè)務(wù)雖然可以減少出借人風(fēng)險,但這樣一來(lái),P2P在節約中間操作成本上的優(yōu)勢就會(huì )降低。
相比純粹的P2P模式,胡唐駿更傾向于類(lèi)似數銀在線(xiàn)這樣的B2C模式,“他們更像一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè),主要任務(wù)是如何吸引用戶(hù),而不需要考慮太多金融方面的東西”,胡唐駿認為。
但這個(gè)模式讓VC們顧慮的是:很多B2C公司主要是在跟銀行的信貸員合作,而銀行官方并沒(méi)有太大的動(dòng)力來(lái)配合,因為銀行本身強大的渠道,也有自己的網(wǎng)上銀行。
這些行業(yè)現狀讓戈壁等在內的投資機構們保持觀(guān)望。“行業(yè)總體來(lái)說(shuō)我們是看好的,但現實(shí)的情況是,模式還在摸索,市場(chǎng)還在培育,政策法規也有待細化。”胡唐駿說(shuō)。
相關(guān)閱讀