核心提示：

　　一、達晨創(chuàng )投分別從“雞”和“鴨”身上暴賺5至14倍

　　二、潛伏和而泰6年賬面回報43倍

　　三、被指是“瘋狂的IPO”卷土重來(lái)的幕后“推手”

　　四、監管收緊PE動(dòng)手清理“原罪”

　　以“左手一只雞，右手一只鴨”著(zhù)稱(chēng)的達晨創(chuàng )投?？芍^PE行業(yè)中有潛伏高手，潛伏和而泰6年獲得超這43倍的賬面回報。但是，與很多本土的風(fēng)投一樣，其投資的公司一般都會(huì )選擇在境內IPO這個(gè)目前最為便捷的途徑退出，被指是近期“瘋狂的IPO”卷土重來(lái)的幕后“推手”.

　　投資“鴨”或可賺五倍

　　在業(yè)界，很多投資人常笑稱(chēng)達晨創(chuàng )投“左手一只雞，右手一只鴨”。其中的右手的這只“鴨”，說(shuō)的是日前獲得發(fā)審委的通過(guò)，待獲得證監會(huì )批文即可啟動(dòng)上市程序的煌上煌。據了解，煌上煌主要產(chǎn)品包括醬鴨、麻酥?zhù)?、鴨翅、鴨掌等，其上市也被戲稱(chēng)為“鴨脖第一股”。

　　相關(guān)資料顯示，2009年7月，改制剛滿(mǎn)一年的煌上煌引入了風(fēng)險投資。天津達晨、熊人杰以每股5.175元(對應2009年每股預計收益0.52元約10倍市盈率)的價(jià)格對公司增資695.65萬(wàn)股。其中，天津達晨認購559.03萬(wàn)股，熊人杰認購96.62萬(wàn)股。

　　據了解，天津達晨是深圳市達晨財智創(chuàng )業(yè)投資管理公司擔任普通合伙人(GP)的私募股權基金，而熊人杰本人是達晨創(chuàng )投副總裁。達晨創(chuàng )投及熊人杰合計3600萬(wàn)元的投資，換得煌上煌8%的股權。

　　分析人士指出，作為一家從事醬鹵制品及佐餐涼菜快捷消費食品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司，煌上煌所屬行業(yè)為農副食品加工業(yè)。若參照中小板食品加工業(yè)平均市盈率約33倍確定發(fā)行價(jià)，結合公司2011年每股收益0.87元，煌上煌發(fā)行價(jià)大概可以定到28元左右。按此算來(lái)，達晨三年投資回報可達到5倍左右。

　　事實(shí)上，近年來(lái)，風(fēng)投在農業(yè)上的投資呈現出逐漸遞增的趨勢，甚至在2010年，其投資額呈現爆發(fā)性增長(cháng)。投中集團提供的數據顯示，2006年，私募股權機構投資于農業(yè)項目的金額僅為0.56億美元，而2007年，這個(gè)數字猛然增長(cháng)至3.96億美元，到了2010年，其投資金額達14.89億美元，這一年的投資金額超過(guò)了前4年的總和。

　　為何風(fēng)投機構會(huì )突然加碼對農業(yè)的投資?對此，ChinaVenture投中集團分析師馮坡對投資快報記者表示，2006年陸續開(kāi)始有農業(yè)投資，而到了最近1、2年農業(yè)投資逐漸白熱化，未來(lái)現代農業(yè)的投資力度還會(huì )更大。目前算是投資現代農業(yè)較好的時(shí)機，一方面有政策上的支持，另外一方面市場(chǎng)需求也逐漸體現。

　　在“雞”身上狂賺14倍

　　達晨創(chuàng )投“左手一只雞”中的“雞”，指的是2009年10月登陸深圳中小板的主營(yíng)業(yè)務(wù)為肉雞飼養、肉雞屠宰加工和雞肉銷(xiāo)售的圣農發(fā)展(002299).給本報提供的數據顯示，達晨創(chuàng )投在圣農發(fā)展投資的賬面回報倍數分別達到了11.08和14.58.

　　根據達晨創(chuàng )投官方資料顯示，達晨創(chuàng )投從2006年12月進(jìn)入福建圣農。當年11月20日，福建圣農董事會(huì )同意以每股1.355元的價(jià)格，向達晨創(chuàng )投、達晨財信等4名法人及34名自然人發(fā)行股份5900萬(wàn)股，其中達晨創(chuàng )投出資2100萬(wàn)元認購1549.8萬(wàn)股，占公司總股本的4.2%;達晨財信出資900萬(wàn)元認購664.2萬(wàn)股，占公司總股本的1.8%。

　　2007年11月5日，福建圣農股東大會(huì )同意再次轉讓公司股份4243.5萬(wàn)股，其中，達晨財信以1600萬(wàn)元的價(jià)格受讓738萬(wàn)股，占公司總股本的2%，如此，達晨財信就持有福建圣農3.8%的股份，兩次受讓的平均成本在1.78元/股。

　　由于達晨創(chuàng )投持有達晨財信40%的股份，因此，達晨創(chuàng )投通過(guò)直接或間接的方式，共持有福建圣農2952萬(wàn)股，占其總股本的8%，為福建圣農實(shí)際上的第二大股東。其中，達晨創(chuàng )投直接持有的1549.8萬(wàn)股成本為1.355元/股，間接持有的1402.2萬(wàn)股成本為1.78元/股。

　　從2006年12的首次介入，到2009年10月圣農發(fā)展的成功上市，達晨創(chuàng )投通過(guò)3年時(shí)間，在圣農發(fā)展這只“雞”上賺得超過(guò)11倍的回報。

　　相關(guān)資料顯示，2009年7月，改制剛滿(mǎn)一年的煌上煌引入了風(fēng)險投資。天津達晨、熊人杰以每股5.175元(對應2009年每股預計收益0.52元約10倍市盈率)的價(jià)格對公司增資695.65萬(wàn)股。其中，天津達晨認購559.03萬(wàn)股，熊人杰認購96.62萬(wàn)股。

　　據了解，天津達晨是深圳市達晨財智創(chuàng )業(yè)投資管理公司擔任普通合伙人(GP)的私募股權基金，而熊人杰本人是達晨創(chuàng )投副總裁。達晨創(chuàng )投及熊人杰合計3600萬(wàn)元的投資，換得煌上煌8%的股權。

　　分析人士指出，作為一家從事醬鹵制品及佐餐涼菜快捷消費食品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司，煌上煌所屬行業(yè)為農副食品加工業(yè)。若參照中小板食品加工業(yè)平均市盈率約33倍確定發(fā)行價(jià)，結合公司2011年每股收益0.87元，煌上煌發(fā)行價(jià)大概可以定到28元左右。按此算來(lái)，達晨三年投資回報可達到5倍左右。

　　事實(shí)上，近年來(lái)，風(fēng)投在農業(yè)上的投資呈現出逐漸遞增的趨勢，甚至在2010年，其投資額呈現爆發(fā)性增長(cháng)。投中集團提供的數據顯示，2006年，私募股權機構投資于農業(yè)項目的金額僅為0.56億美元，而2007年，這個(gè)數字猛然增長(cháng)至3.96億美元，到了2010年，其投資金額達14.89億美元，這一年的投資金額超過(guò)了前4年的總和。

　　為何風(fēng)投機構會(huì )突然加碼對農業(yè)的投資?對此，ChinaVenture投中集團分析師馮坡對投資快報記者表示，2006年陸續開(kāi)始有農業(yè)投資，而到了最近1、2年農業(yè)投資逐漸白熱化，未來(lái)現代農業(yè)的投資力度還會(huì )更大。目前算是投資現代農業(yè)較好的時(shí)機，一方面有政策上的支持，另外一方面市場(chǎng)需求也逐漸體現。