創(chuàng )投業(yè)正處于周期性的低位，這個(gè)時(shí)候，弱周期的醫療健康領(lǐng)域被重新認識。

　　8月，泰格醫藥在創(chuàng )業(yè)板上市，投資人是啟明創(chuàng )投合伙人胡旭波，當然他涉及的項目不止這一家。他在過(guò)去數年的投資，也反映了啟明團隊對這一領(lǐng)域的理解。

　　錯過(guò)

　　胡旭波是70后，1975年10月出生。

　　畢業(yè)于上海醫科大學(xué)。當然，2000年上海醫科大學(xué)與復旦大學(xué)合并，現在是復旦大學(xué)醫學(xué)院。

　　畢業(yè)以后就進(jìn)入了醫藥行業(yè)，做過(guò)銷(xiāo)售、銷(xiāo)售管理。同之后的創(chuàng )業(yè)投資似乎沒(méi)有關(guān)系。

　　變化發(fā)生在上?？?lè )康，胡旭波曾經(jīng)擔任產(chǎn)品經(jīng)理。始創(chuàng )于1961年的卡樂(lè )康公司，總部設在美國費城，是一家全球化的藥用輔料供應商。

　　這就有機會(huì )梳理國內醫藥行業(yè)的大型工廠(chǎng)和研究機構。公司的數據庫中有數千家客戶(hù)，而整個(gè)國內制藥企業(yè)不過(guò)六七千家。在卡樂(lè )康工作兩年，胡旭波表示，這是他認識國內醫藥行業(yè)很重要的一步。

　　之后，中信未來(lái)投資需要一位，熟悉國內醫藥領(lǐng)域的人，胡旭波就加入進(jìn)去，任投資部經(jīng)理。當時(shí)公司不大，兩個(gè)老總，兩個(gè)投資經(jīng)理，一個(gè)投IT的，一個(gè)就是他。

　　在中信未來(lái)投資工作的一年多時(shí)間里，接觸到山東綠葉制藥，以及藥明康德。

　　胡旭波回憶起來(lái)充滿(mǎn)遺憾，兩家公司都上市了，但是之前他們的投資都沒(méi)有落實(shí)，尤其是藥明康德。

　　藥明康德涉及一個(gè)概念CRO，Contract Research Organization，合同研究組織。

　　新藥研發(fā)可以劃分為四階段：發(fā)現與甄別、臨床前研究、臨床研究、新藥申報及后續工作。

　　上世紀80年代，隨著(zhù)FDA對新藥研發(fā)管理的日趨嚴謹，研發(fā)耗時(shí)更長(cháng)，成本變得難以承受。于是有機構通過(guò)合同形式為醫藥企業(yè)在研發(fā)過(guò)程中提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。對以醫藥企業(yè)可以提高資源的集中度。

　　CRO能降低醫藥企業(yè)的管理費用，大幅度提升效率。

　　CRO分為臨床前CRO和臨床試驗CRO：臨床前CRO包括化合物研究服務(wù)等。臨床試驗CRO包括I至IV期臨床試驗技術(shù)服務(wù)、臨床試驗數據管理等。此外，還細分出新藥申請報批等業(yè)務(wù)的CRO。

　　藥明康德公司創(chuàng )辦人李革，1989年畢業(yè)于北京大學(xué)化學(xué)系，1993年在哥倫比亞大學(xué)獲得有機化學(xué)博士學(xué)位。選擇下一站的時(shí)候，其實(shí)是想著(zhù)是做教授，導師問(wèn)他是否考慮加入自己項目組成立的初創(chuàng )公司，邀請者是老師，“又是我們自己的專(zhuān)利技術(shù)，”于是成為藥典公司的創(chuàng )始人之一，1995年年末公司在納斯達克上市。后來(lái)回國創(chuàng )業(yè)。

　　2002年年末的時(shí)候，胡旭波開(kāi)始接觸藥明康德。胡旭波記得公司當時(shí)也就30多人。到了第二年6月，接近一致，臨近簽約的時(shí)候，“由于我們自己的原因”，投資未能落實(shí)。這就同機遇擦肩而過(guò)。

　　這件事情的后續是，2007年8月9日，藥明康德母公司W(wǎng)uXi PharmaTech (Cayman) Inc.登陸紐約證券交易所。根據2006年收入情況，藥明康德的客戶(hù)包括了全球排名前10位中制藥公司的9家。

　　離開(kāi)中信未來(lái)投資之后，胡旭波進(jìn)入IBM BCS，業(yè)務(wù)咨詢(xún)暨系統整合服務(wù)部，后來(lái)是擔任資深戰略咨詢(xún)顧問(wèn)。2002年IBM以 35億美元并購了普華永道咨詢(xún)以后，之后兩家業(yè)務(wù)重新整合成了BCS。

　　時(shí)光如梭，在一個(gè)會(huì )議上，胡旭波邂逅了鄺子平。鄺子平提供的機會(huì )是，在本地決策的投資機構。此后，胡旭波又同Gary Rieschel等主要合伙人交流之后，雙向選擇，他就加入了啟明。