編者按：涂鴻川的《從中國溢價(jià)到中國折扣：中概股已面臨末日?》已言明中概股信用破產(chǎn)現狀。本文中，筆者從審計師的角度，剖析了中概股信用破產(chǎn)背后的原因，為何造假難以查出?審計師的邏輯死結在哪里?

前些時(shí)間我參加了一個(gè)美國會(huì )計師事務(wù)所舉辦的論壇，論壇的主旨是和與會(huì )的賓客分享目前中國概念股面對的危機，作為企業(yè)應對的策略及作為中介機構應如何提供更有效的服務(wù)。由于論壇邀請的很多賓客都是該事務(wù)所的審計客戶(hù)，所以也有一點(diǎn)加強溝通，關(guān)門(mén)交心的意思。

席間的一位嘉賓談到，最近在美國市場(chǎng)上市的中國股票(“即中概股”)紛紛中箭落馬，“東南融通”更是壓垮美國投資人信心的最后一根稻草，這真是妙人說(shuō)妙語(yǔ)，可以想見(jiàn)美國人民瀕臨崩潰到終于崩潰的心理變化過(guò)程。

之所以說(shuō)它是“最后一根稻草”，乃是因為此根稻草之前金光護體，光芒萬(wàn)丈。

東南融通的主承銷(xiāo)商是高盛和德意志銀行，PE是大名鼎鼎的老虎基金，審計師是“四大會(huì )計師事務(wù)所”之一的德勤。諸神護法，助我上青天。沒(méi)料到企業(yè)本身不爭氣，上去的時(shí)候是大鵬展翅的姿態(tài)，結果被鄰居小孩用繃弓子擊落。瞬時(shí)間，神殿崩塌，法身不再。美國人一定暗想誰(shuí)說(shuō)中國人沒(méi)有創(chuàng )造力，在這方面完全配得上“nothing is impossible”的褒揚。如果高盛德意志老虎和德勤都不再值得信任，只怕今后只有美國政府承銷(xiāo)，四大會(huì )計師事務(wù)所聯(lián)合簽字才能把中國股票賣(mài)出去。

我雖然認識很多投行和PE的朋友，但畢竟不是做這一行的。沒(méi)有立場(chǎng)替他們解說(shuō)。我所做的工作和審計師的接觸更加密切一些，所以我愿意嘗試著(zhù)站在審計師的角度回答一下很多人心中的疑問(wèn)，“為什么有些公司財務(wù)造假，甚至連年造假，審計師卻沒(méi)有第一時(shí)間查出?”

審計師工作方法的核心是通過(guò)審計抽樣和分析性復核，獲得審計證據，支持審計意見(jiàn)的得出，從而“合理保證”企業(yè)的歷史財務(wù)數據“免于重大的錯報。”這么看來(lái)，審計抽樣和分析性復核是路徑，審計證據是目標和保障，審計意見(jiàn)是結論。

先說(shuō)審計抽樣，在實(shí)際的審計過(guò)程中，審計抽樣這一程序一般是由初級員工完成的(我們稱(chēng)之為小朋友)。原因比較好理解，通過(guò)抽憑發(fā)現財務(wù)舞弊的幾率遠遠低于分析性復核，重要性不高。

此外，由于審計準則，監管機構和各個(gè)事務(wù)所內部政策對最低樣本量有所要求，需要耗費大量時(shí)間，因此不可能由經(jīng)理或者合伙人完成。當然，我個(gè)人這么看，如果合伙人有時(shí)間坐下來(lái)翻翻憑證，他能看出的東西自然遠遠多于小朋友。

我曾經(jīng)有個(gè)很好的朋友，絕頂聰明，本來(lái)是學(xué)電子工程的，但由于家學(xué)的影響，在工作第二年毅然改行，進(jìn)了一家國際會(huì )計師事務(wù)所。但是干了一年后就辭職到企業(yè)去了，我當時(shí)不是太理解這樣的職業(yè)轉換還專(zhuān)門(mén)請教過(guò)他。他沉吟了片刻，回答說(shuō)，主要是抽憑太痛苦，有些結論看幾張憑證就可以得出了，但是還要不斷地抽下去，別說(shuō)抽的是憑證，就算抽的是仇家，也該疲倦了。

審計師總說(shuō)“實(shí)質(zhì)重于形式”,但就抽憑而言，可以稱(chēng)得上“形式重于實(shí)質(zhì)”。綜上所述，通過(guò)抽憑發(fā)現重大舞弊不是太現實(shí)。至少按照目前的工作傳統不現實(shí)。不過(guò)在實(shí)際工作中，通過(guò)抽憑發(fā)現問(wèn)題其實(shí)是可行有效的，我們留在以后專(zhuān)文探討。

再說(shuō)分析性復核，這一審計方法在業(yè)內很受推崇。

很多重大的舞弊和財務(wù)造假的確是通過(guò)分析性復核發(fā)現的。但是這一方法執行是否有效，很大程度上要看執行人的實(shí)務(wù)經(jīng)驗和技術(shù)功力。這有點(diǎn)像太極拳里的推手。

如果是內功深厚的太極拳大師演示，那么外行也能看出推手其實(shí)是太極拳的精華所在，由此還能力證太極拳并非只有體操功能。如果換做你我來(lái)演示，簡(jiǎn)單粗暴的推推搡搡難看不說(shuō)，就效用上而言，可能還不如第八套廣播體操。

在目前的實(shí)務(wù)中，分析性復核基本上是經(jīng)理級別的員工執行的。至于合伙人能夠執行多少，實(shí)在要case by case的來(lái)說(shuō)了。綜上，分析性復核的確不錯，但是要看執行人的水平和能力，既然加了一個(gè)附加條件，執行的效果就不能一概而論了。

最后說(shuō)說(shuō)本文的重點(diǎn)，“審計證據的獲取”。就審計理論而言，審計證據有內外之分，書(shū)面口頭之別。

內外是針對企業(yè)而言的，來(lái)自于企業(yè)內部的證據是內部證據，比如企業(yè)的賬簿，倉庫的入庫單據，銷(xiāo)售部門(mén)的銷(xiāo)售訂單，采購部門(mén)的采購訂單。外部證據是指來(lái)自于企業(yè)外部的審計證據，比如銷(xiāo)售客戶(hù)的收貨確認，供應商的發(fā)貨單據，銀行的對賬單等等。書(shū)面口頭可以望文生義，指的是證據的載體。就證據的證明力而言，外部的，書(shū)面的證據證明力最強，內部的，口頭的證據證明力最弱。

此時(shí)，一個(gè)邏輯死結產(chǎn)生了。上述關(guān)于審計證據證明力的邏輯有個(gè)嚴重前提，就是企業(yè)所提供的來(lái)自外部的證據是真實(shí)的，而并非與外部客戶(hù)或供應商的聯(lián)合串謀。

舉個(gè)例子，如果審計師需要確定一筆銷(xiāo)售業(yè)務(wù)是真實(shí)的。那么最完美的審計證據是，從物流上來(lái)講，企業(yè)可以提供銷(xiāo)售客戶(hù)發(fā)來(lái)的收貨確認單;從資金流上講，企業(yè)很快收到了來(lái)自于客戶(hù)的回款(當然，這是一廂情愿的想法，至少在目前的中國，應收賬款還是一個(gè)很令人遺憾的話(huà)題)。

好的，審計師很快獲得了銷(xiāo)售客戶(hù)的收貨確認單，可以與倉庫的出庫記錄相核對。雖然暫時(shí)還無(wú)法付款，客戶(hù)已經(jīng)給出了一張承兌匯票。一切證據都表明，這筆銷(xiāo)售收入是真的。

在這個(gè)時(shí)候，我們在前面所提到的“嚴重前提”被忽略了。

但是如果企業(yè)和客戶(hù)串謀了呢?如果審計師獲得的這一切的外部書(shū)面證據都是做出來(lái)的呢?在這么糾結的時(shí)刻，只有依靠傳說(shuō)中的“職業(yè)判斷”了。

如果分析性復核還可以比擬推手中的內勁，那么高明的職業(yè)判斷在難度系數上大概可以比的上”降龍十八掌”，一來(lái)會(huì )的人少，二來(lái)，會(huì )的人可能也沒(méi)學(xué)全，使將出來(lái)的只有十五掌或者十六掌。威力上自然大打折扣。

如果職業(yè)判斷失敗，審計師根據獲得的虛假審計證據出具了無(wú)保留的審計意見(jiàn)，這就形成了開(kāi)篇問(wèn)題的答案。審計師在蓄意的財務(wù)舞弊，欺詐，雙方或者多方的串謀游戲中，無(wú)法解開(kāi)審計證據真實(shí)性這個(gè)邏輯上的死結。

前不久還有一個(gè)絕妙的例子作為佐料，請參見(jiàn)博士蛙涉嫌財務(wù)造假的相關(guān)報道，博士蛙的審計師德勤最后請辭審計師，原因是無(wú)法對高達3.92億元的預付賬款的存在性和商業(yè)實(shí)質(zhì)性做出判斷。

3.92億是個(gè)關(guān)鍵的數字，可以想見(jiàn)的是，這個(gè)數字已經(jīng)大到了，即使審計師獲得了充分的審計證據，但是出于職業(yè)判斷也無(wú)法說(shuō)服自己出具無(wú)保留意見(jiàn)的地步。那么如果這個(gè)金額是3.92萬(wàn)呢?39.2萬(wàn)呢?或者392萬(wàn)呢?審計師該做怎樣的選擇呢?

再問(wèn)一個(gè)問(wèn)題，我們談了半天的，是審計師的死結嗎?