從華登到開(kāi)信，再到中信創(chuàng )投，一路走來(lái)，曾之杰溫文爾雅的外表下，追求的是一種穩健的投資風(fēng)格

“一覺(jué)醒來(lái)，發(fā)現聯(lián)儲又開(kāi)始放水，洗把臉，大家一起努力吹泡泡吧。”9月14日一早，曾之杰發(fā)微博調侃道。

9月13日，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )宣布，為了刺激經(jīng)濟復蘇和就業(yè)市場(chǎng)改善，將進(jìn)行新一輪資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，并將超低的聯(lián)邦基金利率指引延長(cháng)至2015年年中。

美國這只巨型蝴蝶的翅膀一直煽動(dòng)著(zhù)世界各國的經(jīng)濟氣味。由于經(jīng)濟不景氣，今年對于中國的VC、PE來(lái)說(shuō)格外艱難。“大家多少都會(huì )有些壓力，但我覺(jué)得對這個(gè)行業(yè)可能是件好事，差的會(huì )被淘汰掉，大家也更加專(zhuān)注對于業(yè)務(wù)本身的挖掘，而不是盲目追求基金規模。”前不久，在第二屆中國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)峰會(huì )暨評優(yōu)表彰頒獎典禮上，曾之杰在接受《融資中國》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，如此艱難的環(huán)境未必是件壞事。

作為開(kāi)信創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司(下稱(chēng)開(kāi)信創(chuàng )投)總經(jīng)理兼管理合伙人、中信資本高級董事總經(jīng)理及創(chuàng )投基金(下稱(chēng)中信創(chuàng )投)管理合伙人，曾之杰很早便投身投資行業(yè)，拓維信息、高德軟件、利農農業(yè)、國微電子、當當網(wǎng)等均出自他之手。

目前，曾之杰同時(shí)管理著(zhù)開(kāi)信創(chuàng )投和中信創(chuàng )投，一只人民幣基金和一只美元基金同時(shí)平穩運行。在投資策略上，曾之杰告訴《融資中國》記者：“投資一個(gè)企業(yè)，還是要真正從它的基礎抓起，去挖掘企業(yè)的內在價(jià)值。”

中信創(chuàng )投從今年2月成立至今已投資了5個(gè)項目?？紤]到降低投資風(fēng)險，減少投資失敗率，中信創(chuàng )投更喜歡從B輪開(kāi)始進(jìn)入企業(yè)。當然會(huì )從A輪開(kāi)始密切跟蹤，考察企業(yè)的商業(yè)模式是否可行?團隊運行是否穩定?

“保證投資節奏的穩定。”曾之杰對《融資中國》記者強調。倚靠中信資本這顆“大樹(shù)”，中信資本創(chuàng )投的成立具有令人羨慕的先天優(yōu)勢，投資速度雖然不快，但每單投資金額卻不低，因此基金很快便可以投完。這在當下舉步維艱的境況下，實(shí)屬不易。

從開(kāi)信到中信創(chuàng )投

2001年曾之杰加入華登國際。供職開(kāi)信創(chuàng )投之前一直擔任華登國際董事總經(jīng)理，負責華登國際在中國及亞洲地區的資本投資。

開(kāi)信創(chuàng )投是由國家開(kāi)發(fā)銀行和中信資本各自出資50%設立的專(zhuān)注于中國區的創(chuàng )業(yè)投資基金，首期投資規模為9億人民幣，關(guān)注有長(cháng)期增長(cháng)潛力的行業(yè)和企業(yè)。依靠國家開(kāi)發(fā)銀行和中信資本的優(yōu)勢，動(dòng)態(tài)的配置投資基金，實(shí)現有效的風(fēng)險預算管理，并通過(guò)資本市場(chǎng)或并購方式獲得退出。

2012年2月23日，中信資本旗下創(chuàng )業(yè)成長(cháng)投資部門(mén)發(fā)起并設立中信創(chuàng )投，首輪募集金額6千萬(wàn)美元，該基金的目標募集金額為1.5億美元。首輪募集的基石投資者包括淡馬錫控股有限公司旗下全資子公司祥峰投資控股有限公司(VertexAsiaGrowthLtd)及總部同樣位于新加坡的毅創(chuàng )投資(EnspireCapital)。

中信創(chuàng )投重點(diǎn)關(guān)注國內高速發(fā)展的中小型企業(yè)，投資行業(yè)以清潔技術(shù)、消費品、IT及其他新興行業(yè)為主。此三大投資領(lǐng)域不僅被證明具有高成長(cháng)性，而且還是中小型企業(yè)開(kāi)展良性競爭的主要領(lǐng)域。“創(chuàng )投成長(cháng)業(yè)務(wù)的成功推出是中信資本在建設多元化綜合業(yè)務(wù)平臺進(jìn)程中的重要一步，公司將為機構投資者提供更豐富的另類(lèi)投資業(yè)務(wù)合作機會(huì )。憑借中信資本對國內市場(chǎng)的深入了解、廣泛的網(wǎng)絡(luò )資源及一支由曾之杰先生領(lǐng)導的專(zhuān)業(yè)、成熟而又富于開(kāi)拓精神的投資團隊，我堅信新業(yè)務(wù)的拓展將使中信資本的綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展得更加穩固。”中信資本首席執行官張懿宸表示。

也就是說(shuō)，曾之杰目前同時(shí)管理著(zhù)開(kāi)信創(chuàng )投和中信創(chuàng )投。“新基金還是用中信資本這個(gè)品牌，現在是第二期了，人民幣基金和美元基金都有。我們只做成長(cháng)企業(yè)的這條業(yè)務(wù)線(xiàn)。”曾之杰告訴記者。

“中信創(chuàng )投今年已經(jīng)投了5個(gè)項目，投資金額最低2000萬(wàn)，最高1-2個(gè)億?；鸫胬m期是4+3，如果7年時(shí)間還沒(méi)有項目退出的話(huà)，我們會(huì )跟LP要求再延長(cháng)兩年，一般九年。因為單個(gè)基金的規模都不是特別大，所以節奏快一些。”曾之杰再次對《融資中國》記者表示。

在外人看來(lái)，曾之杰非常低調，如同私募股權投資行業(yè)的非陽(yáng)光化特征。在記者面前，曾之杰亦惜字如金，每一句話(huà)都經(jīng)過(guò)深思熟慮，非他統管的層面堅決不談。而在微博上，曾之杰卻落落大方，對社會(huì )上的不良現象幽默抨擊。

生活中，曾之杰醉迷紅酒，喜跟紅酒圈的專(zhuān)業(yè)人士交流;愛(ài)看奧運會(huì )，對每項競技項目都懷有飽滿(mǎn)的熱情;當然，他也是《中國好聲音》的忠誠粉絲，曾經(jīng)努力惡補了一段時(shí)間，認為比美國版的《TheVoice》好看許多。

對于投資，曾之杰有一顆奮進(jìn)和包容的心，他說(shuō)：“PE是個(gè)很小的行業(yè)，時(shí)間不長(cháng)，大概十年左右，所以它的生態(tài)系統還沒(méi)有完全建立起來(lái)，還是一個(gè)培養發(fā)展的過(guò)程。”與PE一起成長(cháng)，曾之杰付出了很多，從早上八點(diǎn)開(kāi)會(huì )到晚上八點(diǎn)已是常態(tài)，所以他偶爾也會(huì )發(fā)發(fā)牢騷：“投資這買(mǎi)賣(mài)，又熬心，又費力，不如做個(gè)廚子裁縫之類(lèi)的手藝人，落個(gè)清靜!”