“只要30萬(wàn)元，就可以參加和信托相似收益率的投資回報。”產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的相關(guān)信息令手中握有閑置資金的投資者心動(dòng)不已，動(dòng)輒13%、14%等收益數字也不斷沖擊眼球。

記者調查發(fā)現，這些產(chǎn)品并非信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品，而是由一些P2P平臺公司發(fā)售的有限合伙私募基金。國內一知名P2P公司負責人告訴記者，公司自今年下半年發(fā)行此類(lèi)產(chǎn)品完全是為了滿(mǎn)足投資者需要。

私募人士指出，此類(lèi)產(chǎn)品實(shí)則是打政策的“擦邊球”，資金募集投向是私募，但是其募資的方式卻采用的“變相”公開(kāi)募集。同時(shí)，這一領(lǐng)域的監管?chē)鴥壬刑幙瞻?，投資者面臨的風(fēng)險很高。

P2P轉戰有限合伙私募

記者將有限合伙私募與信托產(chǎn)品做了對比，從期限和對應的收益來(lái)看，兩者難分伯仲，不過(guò)，前者“低門(mén)檻”的特點(diǎn)無(wú)疑會(huì )讓普通投資者怦然心動(dòng)。

以國內某知名P2P公司目前正在推的一款有限合伙私募基金 (封閉型)為例，該項目融資方為常州某房地產(chǎn)有限公司，投資者通過(guò)認購另一家投資企業(yè)的有限合伙份額，資金以銀行委托的方式發(fā)放給上述地產(chǎn)公司，用于其一期項目的建設。規模3000萬(wàn)～3500萬(wàn)元，期限18個(gè)月(根據進(jìn)度可延長(cháng)3個(gè)月)。

預期年化收益率從9.3%～12%不等。投資者只需30萬(wàn)～50萬(wàn)元，在1～18個(gè)月的投資期內可獲得9.3%的收益，100萬(wàn)元以上的收益率為10%;若項目進(jìn)度超過(guò)18個(gè)月，30萬(wàn)～50萬(wàn)元的投資人可獲得11.3%的收益，100萬(wàn)元以上可獲收益12%。

相比之下，信托似乎 “相形見(jiàn)絀”。眼下地產(chǎn)信托投資金額100萬(wàn)元，往往只有8%～9%的收益;12%的收益率通常只為投資金額500萬(wàn)元以上的客戶(hù)擁有。

同時(shí)，付息方式也是私募基金更為靈活，它按自然季度支付，并于到期時(shí)支付本金及剩余收益，保證一定資金流動(dòng)性;而信托產(chǎn)品大多年底結算。

以上種種對比，對于普通投資者來(lái)說(shuō)，相當具有誘惑力。

一P2P公司相關(guān)負責人告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，該公司自今年下半年起開(kāi)始包裝銷(xiāo)售有限合伙私募基金，主要是基于客戶(hù)日益多元化的需求。

“傳統P2P業(yè)務(wù)由于盤(pán)子小，已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足一些高端客戶(hù)上百萬(wàn)元的投資需要。”該負責人說(shuō)道，“所以下半年開(kāi)展了有限合伙業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，滿(mǎn)足客戶(hù)的投資需要。”

一些P2P公司的內部員工告訴記者，眼下公司已將盈利點(diǎn)轉移至包裝銷(xiāo)售有限合伙制產(chǎn)品，P2P業(yè)務(wù)量銳減。

“今年下半年起，公司P2P業(yè)務(wù)量明顯減少。曾經(jīng)單月近4億的業(yè)務(wù)量，如今只剩數千萬(wàn)元。”該員工告訴記者，“公司重金獎勵銷(xiāo)售有限合伙私募產(chǎn)品的員工。”

“賣(mài)一單私募可以獲得1%的提成，對于一些投資期較長(cháng)、風(fēng)險價(jià)高、難賣(mài)的產(chǎn)品，做成一單獎勵25000元現金。”某知名P2P公司員工向記者透露，“雖然合同上不能寫(xiě)明保本保收益，但是我們一般都向客戶(hù)承諾，如果出現無(wú)法到期兌付的情況，我們公司為客戶(hù)賠償本息。”

記者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎，可以在網(wǎng)站上找到很多P2P平臺發(fā)行的有限合伙私募基金產(chǎn)品，但除了吸引眼球的低門(mén)檻、高收益率外，這類(lèi)理財產(chǎn)品鮮有透露對資金投向、風(fēng)險等關(guān)鍵信息。

有業(yè)內人士告訴記者，有限合伙私募基金看似光鮮，實(shí)際風(fēng)險遠比信托產(chǎn)品高：“首先，P2P公司本身發(fā)行有限合伙私募基金，其行為本身就缺乏監管，只能依靠行業(yè)自律。其次，P2P公司有沒(méi)有資質(zhì)把控好融資方的風(fēng)險，風(fēng)控團隊的專(zhuān)業(yè)能力無(wú)從稽考。簡(jiǎn)而言之，有限合伙私募產(chǎn)品與信托產(chǎn)品是截然不同的，本金和收益不能收回的風(fēng)險也很大。”