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拐點(diǎn)后VC謀變:面臨最大挑戰 缺乏全球化視野

2014/03/17 15:56     

2013年是風(fēng)險投資迎來(lái)拐點(diǎn)的一年。

金融服務(wù)公司安永會(huì )計師事務(wù)所發(fā)布的數據表明,2013年全球風(fēng)險投資總額為485億美元,相比2012年,同比增長(cháng)2%。與此同時(shí),很多地區的經(jīng)濟狀況發(fā)生好轉,其原因有二:一是資本流動(dòng)水平的提高,二是投資者信心的提振。

其結果是:更多的投資者爭相投資有前途的初創(chuàng )企業(yè)和企業(yè)家,尤其是美國以外的初創(chuàng )企業(yè)和企業(yè)家。

最驚人的轉變發(fā)生在文化領(lǐng)域。2013年,熱門(mén)創(chuàng )業(yè)企業(yè)能夠從更廣泛的來(lái)源獲取資金,這比以往任何時(shí)候都要明顯——這些企業(yè)的資金來(lái)源不再限于硅谷的知名風(fēng)險投資公司。天使投資人開(kāi)始組織并形成新的基金,眾募活動(dòng)開(kāi)始取得成果,而企業(yè)高管則與企業(yè)家緊密合作直接參與創(chuàng )新大潮之中。

安永會(huì )計師事務(wù)所全球風(fēng)險投資研究員Bryan Pearce在報告中寫(xiě)道,“這些變化對VC構成了挑戰,這改變了他們的游戲規則,提高了游戲規則的門(mén)檻。這要求他們在考察地區前景時(shí)(必須)更有國際化眼光;在分析投資機會(huì )時(shí),(必須)變得更有經(jīng)驗;而就如何投資、在何處投資及何時(shí)投資這個(gè)問(wèn)題上,變得更有創(chuàng )新精神了。”

Pearce認為, 更多風(fēng)險投資公司將在新興及高增長(cháng)市場(chǎng)(如俄羅斯和墨西哥)建立辦事處。事實(shí)上,正如Lumia Capital的Zach Finkelstein所主張的那樣,全球視野對于目前這一代風(fēng)險投資家來(lái)說(shuō)是必不可少的素質(zhì)。

2013年,完成新募資金任務(wù)的風(fēng)險投資公司達到了325家(而2012年這一數字為344家),其中美國風(fēng)險投資公司占比為64%。這一數據的小幅回落將導致“那些尚未向現有的投資組合或新的投資組合承諾的過(guò)剩資本”的上漲。

初創(chuàng )公司并非都來(lái)自硅谷地區。安永報道稱(chēng),歐洲、印度和以色列風(fēng)險投資環(huán)境可謂蓬勃發(fā)展。但由于這些市場(chǎng)的活動(dòng)無(wú)法沖抵中國IPO的急劇下降(主要原因是中國證監會(huì )暫停了IPO發(fā)行市場(chǎng)的活動(dòng)),全球投資只獲得零星增長(cháng)。

但2013年,世界上沒(méi)有地區能撼動(dòng)美國加州“硅谷”及紐約曼哈頓地區的“硅巷”的領(lǐng)先地位。

去年,美國獲得風(fēng)投支持的IPO數量仍然名列全球第一——這一數字同比增長(cháng)了近50%。美國市場(chǎng)上共有74家公司上市,這里面包括人們熱切期待的一些公司,如Foundation Medicine、FireEye、Twitter及Tableau Software。雖然蓬勃發(fā)展的高科技行業(yè)給風(fēng)投界帶來(lái)了激動(dòng)人心的消息,但生物制藥行業(yè)依然是新股發(fā)行市場(chǎng)上的最大贏(yíng)家,無(wú)論是上市融資額,還是上市數目,這一行業(yè)都領(lǐng)先于其他行業(yè)。

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