25日，經(jīng)緯中國創(chuàng)始人張穎就業(yè)內(nèi)備受關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)融資泡沫問題做出詳細(xì)闡述。針對企業(yè)出現(xiàn)的融資泡沫，張穎提出了向創(chuàng)業(yè)者提出了鞏固董事會席位、捍衛(wèi)投票權(quán)，高效準(zhǔn)確把握融資結(jié)構(gòu)等建議。

對于融資泡沫，張穎指出，基于過去兩三年美國資本市場的火爆場景及阿里、京東等重量級企業(yè)的退出，讓資本更加重視一級市場融資資金。有限合作人（LP）因從科技技術(shù)股票的回報中賺取了大量資金，注定其在VC和PE投資中的投注將以倍數(shù)遞增。巨大資金流涌入基金必然會加快速度，導(dǎo)致一級市場的競爭非常的兇悍。

張穎進(jìn)一步解釋，最近一年以來私募市場優(yōu)質(zhì)的項目融資估值幾乎呈現(xiàn)暴漲，資金聚焦于優(yōu)質(zhì)企業(yè)導(dǎo)致其ABC輪平均估值上漲了3倍左右。張穎認(rèn)為，未來優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者會得到更加系統(tǒng)和完整的幫助，投資機(jī)構(gòu)之間的品牌差距會加大，更多的優(yōu)質(zhì)項目和優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者會向一線的投資機(jī)構(gòu)靠攏，品牌基金與其他基金的距離將進(jìn)一步拉開。

談及國內(nèi)市場，張穎堅信這是一個最好的時代。中國經(jīng)濟(jì)從出口、生產(chǎn)向消費(fèi)和服務(wù)的轉(zhuǎn)型方向受到認(rèn)可，互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)公司在國內(nèi)GDP中占比會持續(xù)增大。他預(yù)言，50億至100億美金上市公司的退出將成為常態(tài)。未來，會有更多移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新來源于中國，并選擇在國內(nèi)A股市場上市，經(jīng)緯創(chuàng)投也在加大對人民幣的投資。

針對企業(yè)出現(xiàn)的融資泡沫，張穎提出了以下幾點(diǎn)應(yīng)對策略：

第一，應(yīng)關(guān)注企業(yè)的銷售總監(jiān)。移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域以產(chǎn)品為導(dǎo)向的企業(yè)創(chuàng)始人往往出身于產(chǎn)品或技術(shù)，在銷售方面更為倚賴這一職位的人員。如果銷售團(tuán)隊出現(xiàn)問題，崗位調(diào)整將耗費(fèi)一年以上時間，而這一年對處于“寒冬”中的企業(yè)是很要命的事情。

第二，高效準(zhǔn)確把握融資結(jié)構(gòu)。對多家對企業(yè)感興趣的投資公司做到嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋M職調(diào)查，要求過橋貸款。他提醒，目前部分VC將簽證給過橋貸款，利用VIE結(jié)構(gòu)觀察企業(yè)數(shù)據(jù)，并以此作為其核心競爭力。一旦數(shù)據(jù)不好，就會要求停止或返還投資。對此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)前期與投資人的溝通，并提出部分條款加強(qiáng)自我保護(hù)。

第三，最保守的財務(wù)計算，最激進(jìn)的花費(fèi)。一旦融資寒冬到來，創(chuàng)業(yè)者拿到融資的概率就會降低。即使已經(jīng)成功融資，市場資金投入較大的公司面對“寒冬”即使想馬上截流也需要一定時間。

第四，鞏固董事會席位，捍衛(wèi)投票權(quán)。創(chuàng)業(yè)者在“寒冬”面前需要具備控制公司發(fā)展方向的能力，任何一個創(chuàng)業(yè)公司的成功，95%靠創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，5%是投資人。這可以保障一旦發(fā)生分歧，公司仍可按照創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的方向思考和發(fā)展。

最后，張穎提醒正面臨融資選擇的創(chuàng)業(yè)者，當(dāng)條件允許時，不妨多爭取一些資金，通過稍微稀釋的股份可以讓企業(yè)在惡劣的環(huán)境中打仗的時候更加兇悍。