融資改估值、人民幣改美元、乘3乘5乘以10......融資真相慘不忍睹，投資人都看不下去了。大年初四，真格基金的創(chuàng)始人徐小平在微博發(fā)起倡議，希望2015年創(chuàng)投界來(lái)一場(chǎng)“真實(shí)行動(dòng)”，抵制、曝光虛假投資(金額)行為。企業(yè)要做得長(zhǎng)久，總可能有上市的一天，當(dāng)遞交招股說(shuō)明書的一剎那，你是穿了“內(nèi)褲”還是“裸泳”，一看便知。

1、為什么要打假?

近三個(gè)月，已有數(shù)名投資大佬發(fā)出信號(hào)：希望業(yè)界都能形成一股誠(chéng)信風(fēng)，爆出各自真實(shí)的融資數(shù)據(jù)(這句話翻譯過(guò)來(lái)就是：別再這么干了，再干就削你。)

去年12月底，在黑馬創(chuàng)交會(huì)上，易凱資本CEO王冉說(shuō)，經(jīng)?？吹竭@種情況，一家公司融了3000萬(wàn)美元，然后報(bào)出來(lái)就是8000萬(wàn)美元，融了1億美元報(bào)出來(lái)可能是3億美元。他呼吁：“建立誠(chéng)信社會(huì)，從公布正確的融資額做起。”

2月22日，真格基金創(chuàng)始人徐小平也發(fā)起倡議：一起來(lái)消除這個(gè)虛報(bào)投資額的現(xiàn)象!他要求真格所投公司要么不報(bào)，要報(bào)就報(bào)真實(shí)數(shù)字，否則小心他說(shuō)出真相!

看到倡議，黑馬哥也是淚眼雙流。平日里，這種風(fēng)氣把媒體搞得烏煙瘴氣，遇到這種事，媒體就成了其虛假宣傳的工具。比如融資敲定前，一些公司通常會(huì)求報(bào)道，說(shuō)文章是寫給投資人看的，數(shù)字體面些能給投資人一點(diǎn)壓力，多拿點(diǎn)錢。融資敲定后，又來(lái)求報(bào)道，拋一個(gè)無(wú)法證實(shí)的天文數(shù)字，讓媒體們苦不堪言。

現(xiàn)在，終于有大佬出來(lái)抵制了。

企業(yè)要做得長(zhǎng)久，總可能有上市的一天，當(dāng)遞交招股說(shuō)明書的一剎那，你是穿了“內(nèi)褲”還是“裸泳”，一看便知。當(dāng)然，絕大多數(shù)的情況是，連誠(chéng)信都沒(méi)有的企業(yè)，通常在走到IPO之前，就已死在了路上。

2、哪些企業(yè)在造假?

先用天使投資人蔡文勝的觀點(diǎn)，給這些虛報(bào)融資額的企業(yè)貼一個(gè)標(biāo)簽：自卑、不成熟。

2010年12月，蔡文勝曾發(fā)布一條微博，內(nèi)容如下：

“經(jīng)?？疵襟w爆料，誰(shuí)和誰(shuí)又拿到錢，融資金額很大。其實(shí)，一般主動(dòng)對(duì)外公布融資的，大多是自信不足的企業(yè)，多報(bào)金額的更是忽悠成分，公布融資好處是宣傳企業(yè)，但壞處更多。嘿嘿，我以前投資企業(yè)也犯過(guò)這樣錯(cuò)誤。而融資到手又不對(duì)外公布，說(shuō)明企業(yè)相對(duì)成熟，并進(jìn)入快速發(fā)展沖刺階段。”

據(jù)黑馬哥了解，創(chuàng)業(yè)者融資時(shí)，會(huì)與投資方簽訂一個(gè)3個(gè)月的保密期。所以經(jīng)常會(huì)有消息稱，某企業(yè)3月份完成融資，半年后才宣布。至于選擇哪一天，主要看公司是否有宣傳需要。

但成熟的企業(yè)會(huì)默默沖刺，即便宣布，也是真實(shí)的融資額。哪些公司會(huì)這么做?比如被上市公司投資過(guò)的公司，它們想虛報(bào)也不會(huì)被允許，因?yàn)橥顿Y方財(cái)報(bào)通透，涉及到嚴(yán)格、敏感的上市公司，沒(méi)必要因小失大。

3、哪些人在打假?

融資造假這么多，為什么被曝光出來(lái)的少之又少?因?yàn)?，?chuàng)業(yè)者與投資方往往坐在一條船上，除了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之外，誰(shuí)還會(huì)更在乎這個(gè)數(shù)字的真相。于是乎，之前少數(shù)被曝有造假嫌疑的融資案例，主要是通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手舉報(bào)的方式：

1、同行爆料，這種情況最為常見(jiàn)。

早前如2011年團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)時(shí)，各種不知名公司裹挾著巨資破土而出。當(dāng)年4月，大眾點(diǎn)評(píng)、拉手網(wǎng)均獲得巨額融資，前者宣布超1億美元，后者稱數(shù)額達(dá)1.1億美元。大眾點(diǎn)評(píng)創(chuàng)始人張濤便爆料，某網(wǎng)站1.1億美元注水不少。“真正的融資金額差不多是對(duì)外版本的一半左右，大約是5000萬(wàn)美元。”

最近的如超級(jí)課程。去年12月，超級(jí)課程表CEO余佳文參加央視《青年中國(guó)說(shuō)》稱，已獲得由阿里巴巴集團(tuán)領(lǐng)投的千萬(wàn)美元級(jí)B輪融資，并稱“明年給員工發(fā)1個(gè)億”。后被匿名網(wǎng)友、離職員工舉報(bào)“虛假融資”：實(shí)際僅為小幾百萬(wàn)美元。阿里以上市公司不便披露為由，對(duì)具體數(shù)值不予評(píng)論。

這種方法缺陷很大：眾說(shuō)紛紜，真實(shí)性存疑。同行是直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不排除刻意攻擊。目前為止也沒(méi)有實(shí)際證據(jù)證明，某團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站、超級(jí)課程表確實(shí)虛報(bào)融資。

2、第三方監(jiān)督。

上市公司比較嚴(yán)格，有證監(jiān)會(huì)、渾水做空機(jī)構(gòu)專門監(jiān)督，但多針對(duì)于上市公司本身，至于其投過(guò)的公司虛報(bào)，中間隔著十萬(wàn)八千里，出事兒的概率很低。

非上市公司就更是如此，誰(shuí)來(lái)監(jiān)督?工商局?貌似還沒(méi)有過(guò)先例哪家公司因虛報(bào)融資額受罰?？棵襟w?許多媒體已成為企業(yè)、投資方的虛假傳播代言人，監(jiān)督義務(wù)名存實(shí)亡、節(jié)操盡失。So，第三方監(jiān)督的方法有時(shí)也很無(wú)力。

4、黑馬教你“5招”識(shí)破虛假融資額

那么對(duì)于小白用戶而言，應(yīng)該如何戳破謊言?其實(shí)，門檻沒(méi)有想象中高，方法有幾種：

1、查閱其工商資料。

部分企業(yè)牛皮吹得太大，只需查閱工商資料，一輪融資完畢后，資料顯示投資總額增加了多少，再對(duì)比其公開(kāi)宣稱的數(shù)額，大致能推算結(jié)果。

2、查閱招股說(shuō)明書(上市公告)。

吹牛遲早要納稅，出來(lái)混總是要還的?，F(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)公司，總有一天是要上市的。而上市是要公開(kāi)招股說(shuō)明書的，某年某月融資多少，乘以3乘以5還是乘以10，這份文件里會(huì)寫得清清楚楚。

3、投融界也專門有一套“算法”

不錯(cuò)的項(xiàng)目，適用易凱資本CEO王冉總結(jié)的定律。“大多融資會(huì)做乘法：乘2或乘3，圈里知道會(huì)這么做，又會(huì)除回來(lái)，做除法也并不難。”

4、不太行的項(xiàng)目

適用禮物說(shuō)創(chuàng)始人溫城輝總結(jié)的定律。溫城輝是90后創(chuàng)業(yè)者，經(jīng)常戳破投融界的謊言，為此還曾跑到央視去揭假。每碰見(jiàn)黑馬哥，他也會(huì)對(duì)把同行的糗事拿出來(lái)調(diào)戲一番。

在那篇《叔叔阿姨為何要撒謊》的文章里，他說(shuō)：“現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司很喜歡把融資金額夸大，最常見(jiàn)的方式就是把人民幣說(shuō)成美金，明明只是1000萬(wàn)人民幣，開(kāi)口一說(shuō)就成了1000萬(wàn)美元，金額瞬間提高到6倍!”

5、很水的項(xiàng)目

適用人人貸董事長(zhǎng)楊一夫總結(jié)的定律。今年1月，楊一夫通過(guò)鳳凰視頻表達(dá)了自己的看法。“創(chuàng)投泡沫很大程度是由于創(chuàng)業(yè)者披露融資不實(shí)造成，譬如估值變?nèi)谫Y額，翻個(gè)5-10倍。”

創(chuàng)業(yè)者不惜犧牲誠(chéng)信，背后目的是什么?投融界也進(jìn)行了分析，藍(lán)石天使創(chuàng)始合伙人桂曙光曾分析原因如下(黑馬哥對(duì)其有刪減)：借機(jī)宣傳營(yíng)銷，金額大甚至大到爭(zhēng)議更有效果;投資機(jī)構(gòu)借機(jī)宣傳;3)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手市場(chǎng)、融資、人才等制造壓力;虛報(bào)金額是給投資機(jī)構(gòu)的LP看的.....

根據(jù)歷史慣例，什么行業(yè)火，這種現(xiàn)象就在什么行業(yè)流行，危害極大，2010-2011年的團(tuán)購(gòu)和電商、2012年的手游和社交APP、2013年熱起的O2O、去年的進(jìn)口電商和物流... ...

會(huì)有什么危害?去年12月，紅杉資本創(chuàng)始人沈南鵬曾有過(guò)一段這樣的發(fā)言：“我們經(jīng)常聽(tīng)到企業(yè)家說(shuō)把數(shù)字說(shuō)得大一些，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也把數(shù)字說(shuō)的大很多。這種心態(tài)特別需要防范，做一家企業(yè)還是應(yīng)該抱著百年老店的想法，走得太快、拔苗助長(zhǎng)，往往會(huì)給這個(gè)公司發(fā)展留下陰影，留下潛在的課需要去補(bǔ)，這種規(guī)律是沒(méi)有辦法去改變的。”

對(duì)，黑馬哥想說(shuō)，走得太快會(huì)留下陰影 ，出來(lái)混遲早要還的!這個(gè)規(guī)律無(wú)法改變。創(chuàng)業(yè)者請(qǐng)時(shí)刻謹(jǐn)記!