融資改估值、人民幣改美元、乘3乘5乘以10......融資真相慘不忍睹，投資人都看不下去了。大年初四，真格基金的創(chuàng )始人徐小平在微博發(fā)起倡議，希望2015年創(chuàng )投界來(lái)一場(chǎng)“真實(shí)行動(dòng)”，抵制、曝光虛假投資(金額)行為。企業(yè)要做得長(cháng)久，總可能有上市的一天，當遞交招股說(shuō)明書(shū)的一剎那，你是穿了“內褲”還是“裸泳”，一看便知。

1、為什么要打假?

近三個(gè)月，已有數名投資大佬發(fā)出信號：希望業(yè)界都能形成一股誠信風(fēng)，爆出各自真實(shí)的融資數據(這句話(huà)翻譯過(guò)來(lái)就是：別再這么干了，再干就削你。)

去年12月底，在黑馬創(chuàng )交會(huì )上，易凱資本CEO王冉說(shuō)，經(jīng)?？吹竭@種情況，一家公司融了3000萬(wàn)美元，然后報出來(lái)就是8000萬(wàn)美元，融了1億美元報出來(lái)可能是3億美元。他呼吁：“建立誠信社會(huì )，從公布正確的融資額做起。”

2月22日，真格基金創(chuàng )始人徐小平也發(fā)起倡議：一起來(lái)消除這個(gè)虛報投資額的現象!他要求真格所投公司要么不報，要報就報真實(shí)數字，否則小心他說(shuō)出真相!

看到倡議，黑馬哥也是淚眼雙流。平日里，這種風(fēng)氣把媒體搞得烏煙瘴氣，遇到這種事，媒體就成了其虛假宣傳的工具。比如融資敲定前，一些公司通常會(huì )求報道，說(shuō)文章是寫(xiě)給投資人看的，數字體面些能給投資人一點(diǎn)壓力，多拿點(diǎn)錢(qián)。融資敲定后，又來(lái)求報道，拋一個(gè)無(wú)法證實(shí)的天文數字，讓媒體們苦不堪言。

現在，終于有大佬出來(lái)抵制了。

企業(yè)要做得長(cháng)久，總可能有上市的一天，當遞交招股說(shuō)明書(shū)的一剎那，你是穿了“內褲”還是“裸泳”，一看便知。當然，絕大多數的情況是，連誠信都沒(méi)有的企業(yè)，通常在走到IPO之前，就已死在了路上。

2、哪些企業(yè)在造假?

先用天使投資人蔡文勝的觀(guān)點(diǎn)，給這些虛報融資額的企業(yè)貼一個(gè)標簽：自卑、不成熟。

2010年12月，蔡文勝曾發(fā)布一條微博，內容如下：

“經(jīng)?？疵襟w爆料，誰(shuí)和誰(shuí)又拿到錢(qián)，融資金額很大。其實(shí)，一般主動(dòng)對外公布融資的，大多是自信不足的企業(yè)，多報金額的更是忽悠成分，公布融資好處是宣傳企業(yè)，但壞處更多。嘿嘿，我以前投資企業(yè)也犯過(guò)這樣錯誤。而融資到手又不對外公布，說(shuō)明企業(yè)相對成熟，并進(jìn)入快速發(fā)展沖刺階段。”

據黑馬哥了解，創(chuàng )業(yè)者融資時(shí)，會(huì )與投資方簽訂一個(gè)3個(gè)月的保密期。所以經(jīng)常會(huì )有消息稱(chēng)，某企業(yè)3月份完成融資，半年后才宣布。至于選擇哪一天，主要看公司是否有宣傳需要。

但成熟的企業(yè)會(huì )默默沖刺，即便宣布，也是真實(shí)的融資額。哪些公司會(huì )這么做?比如被上市公司投資過(guò)的公司，它們想虛報也不會(huì )被允許，因為投資方財報通透，涉及到嚴格、敏感的上市公司，沒(méi)必要因小失大。

3、哪些人在打假?

融資造假這么多，為什么被曝光出來(lái)的少之又少?因為，創(chuàng )業(yè)者與投資方往往坐在一條船上，除了競爭對手之外，誰(shuí)還會(huì )更在乎這個(gè)數字的真相。于是乎，之前少數被曝有造假嫌疑的融資案例，主要是通過(guò)競爭對手舉報的方式：

1、同行爆料，這種情況最為常見(jiàn)。

早前如2011年團購大戰時(shí)，各種不知名公司裹挾著(zhù)巨資破土而出。當年4月，大眾點(diǎn)評、拉手網(wǎng)均獲得巨額融資，前者宣布超1億美元，后者稱(chēng)數額達1.1億美元。大眾點(diǎn)評創(chuàng )始人張濤便爆料，某網(wǎng)站1.1億美元注水不少。“真正的融資金額差不多是對外版本的一半左右，大約是5000萬(wàn)美元。”

最近的如超級課程。去年12月，超級課程表CEO余佳文參加央視《青年中國說(shuō)》稱(chēng)，已獲得由阿里巴巴集團領(lǐng)投的千萬(wàn)美元級B輪融資，并稱(chēng)“明年給員工發(fā)1個(gè)億”。后被匿名網(wǎng)友、離職員工舉報“虛假融資”：實(shí)際僅為小幾百萬(wàn)美元。阿里以上市公司不便披露為由，對具體數值不予評論。

這種方法缺陷很大：眾說(shuō)紛紜，真實(shí)性存疑。同行是直接競爭對手，不排除刻意攻擊。目前為止也沒(méi)有實(shí)際證據證明，某團購網(wǎng)站、超級課程表確實(shí)虛報融資。

2、第三方監督。

上市公司比較嚴格，有證監會(huì )、渾水做空機構專(zhuān)門(mén)監督，但多針對于上市公司本身，至于其投過(guò)的公司虛報，中間隔著(zhù)十萬(wàn)八千里，出事兒的概率很低。

非上市公司就更是如此，誰(shuí)來(lái)監督?工商局?貌似還沒(méi)有過(guò)先例哪家公司因虛報融資額受罰?？棵襟w?許多媒體已成為企業(yè)、投資方的虛假傳播代言人，監督義務(wù)名存實(shí)亡、節操盡失。So，第三方監督的方法有時(shí)也很無(wú)力。

4、黑馬教你“5招”識破虛假融資額

那么對于小白用戶(hù)而言，應該如何戳破謊言?其實(shí)，門(mén)檻沒(méi)有想象中高，方法有幾種：

1、查閱其工商資料。

部分企業(yè)牛皮吹得太大，只需查閱工商資料，一輪融資完畢后，資料顯示投資總額增加了多少，再對比其公開(kāi)宣稱(chēng)的數額，大致能推算結果。

2、查閱招股說(shuō)明書(shū)(上市公告)。

吹牛遲早要納稅，出來(lái)混總是要還的?，F在是創(chuàng )業(yè)公司，總有一天是要上市的。而上市是要公開(kāi)招股說(shuō)明書(shū)的，某年某月融資多少，乘以3乘以5還是乘以10，這份文件里會(huì )寫(xiě)得清清楚楚。

3、投融界也專(zhuān)門(mén)有一套“算法”

不錯的項目，適用易凱資本CEO王冉總結的定律。“大多融資會(huì )做乘法：乘2或乘3，圈里知道會(huì )這么做，又會(huì )除回來(lái)，做除法也并不難。”

4、不太行的項目

適用禮物說(shuō)創(chuàng )始人溫城輝總結的定律。溫城輝是90后創(chuàng )業(yè)者，經(jīng)常戳破投融界的謊言，為此還曾跑到央視去揭假。每碰見(jiàn)黑馬哥，他也會(huì )對把同行的糗事拿出來(lái)調戲一番。

在那篇《叔叔阿姨為何要撒謊》的文章里，他說(shuō)：“現在的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)公司很喜歡把融資金額夸大，最常見(jiàn)的方式就是把人民幣說(shuō)成美金，明明只是1000萬(wàn)人民幣，開(kāi)口一說(shuō)就成了1000萬(wàn)美元，金額瞬間提高到6倍!”

5、很水的項目

適用人人貸董事長(cháng)楊一夫總結的定律。今年1月，楊一夫通過(guò)鳳凰視頻表達了自己的看法。“創(chuàng )投泡沫很大程度是由于創(chuàng )業(yè)者披露融資不實(shí)造成，譬如估值變融資額，翻個(gè)5-10倍。”

創(chuàng )業(yè)者不惜犧牲誠信，背后目的是什么?投融界也進(jìn)行了分析，藍石天使創(chuàng )始合伙人桂曙光曾分析原因如下(黑馬哥對其有刪減)：借機宣傳營(yíng)銷(xiāo)，金額大甚至大到爭議更有效果;投資機構借機宣傳;3)給競爭對手市場(chǎng)、融資、人才等制造壓力;虛報金額是給投資機構的LP看的.....

根據歷史慣例，什么行業(yè)火，這種現象就在什么行業(yè)流行，危害極大，2010-2011年的團購和電商、2012年的手游和社交APP、2013年熱起的O2O、去年的進(jìn)口電商和物流... ...

會(huì )有什么危害?去年12月，紅杉資本創(chuàng )始人沈南鵬曾有過(guò)一段這樣的發(fā)言：“我們經(jīng)常聽(tīng)到企業(yè)家說(shuō)把數字說(shuō)得大一些，競爭對手也把數字說(shuō)的大很多。這種心態(tài)特別需要防范，做一家企業(yè)還是應該抱著(zhù)百年老店的想法，走得太快、拔苗助長(cháng)，往往會(huì )給這個(gè)公司發(fā)展留下陰影，留下潛在的課需要去補，這種規律是沒(méi)有辦法去改變的。”

對，黑馬哥想說(shuō)，走得太快會(huì )留下陰影 ，出來(lái)混遲早要還的!這個(gè)規律無(wú)法改變。創(chuàng )業(yè)者請時(shí)刻謹記!