北京時(shí)間3月3日，京東交出了赴美上市后的第一份年度業(yè)績(jì)報告。不僅沒(méi)能盈利，還巨虧50億元人民幣。不過(guò)，值得劉強東欣慰的是，和騰訊合作近一年之后，微信、手Q等入口帶給京東的價(jià)值正在凸顯。

50億巨虧：來(lái)自股權激勵與騰訊合作

京東發(fā)布的報告顯示，2014全年京東GMV(商品交易總額)為人民幣2602億元，同比增長(cháng)107%;凈收入為1150億元，同比增長(cháng)66%。

GMV翻了一番，京東體量的增長(cháng)勢頭再次讓人刮目相看。援引艾瑞咨詢(xún)的數據，2014年中國網(wǎng)絡(luò )購物市場(chǎng)交易規模達到2.8萬(wàn)億，同比增長(cháng)48.7%。京東的2602億，占比近10%，增長(cháng)速度遠超行業(yè)平均值。雖然與阿里巴巴2.3萬(wàn)億(占比超80%)的成交額相比，京東還小，但阿里同比增長(cháng)僅為47%?？梢哉f(shuō)，京東追趕阿里的潛力還很大。

不過(guò)，在利潤方面，京東的財報并不好看。

按照美國通用會(huì )計準則(GAAP)計算，京東2014財年凈虧損50億元人民幣。京東方面稱(chēng)，虧損原因主要是股權激勵費用的增加，以及與騰訊戰略合作而收購騰訊部分資產(chǎn)與業(yè)務(wù)產(chǎn)生的相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費用。

因此，按照不包括股權激勵、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)等內容的非美國通用會(huì )計準則(Non-GAAP)計算，京東在2014年是盈利的，凈利潤為3.627億元人民幣，較2013年的2.239億元人民幣增長(cháng)62%。

一年前，騰訊宣布入股京東。作為協(xié)議的一部分，騰訊將QQ網(wǎng)購、拍拍、易迅等業(yè)務(wù)甩給了京東。此后幾個(gè)季度，京東的財報就受累于無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費用的激增，遲遲不能盈利?？梢灶A見(jiàn)的是，這項費用在今后幾個(gè)季度仍將存在，京東盈利仍需時(shí)日。

不過(guò)，好在微信、手Q等入口帶來(lái)的價(jià)值正在凸顯。

微信、手Q價(jià)值在哪體現?

微信到底有沒(méi)有人們傳說(shuō)的那么神?這是外界一直以來(lái)對于“微信神話(huà)”的一個(gè)疑問(wèn)。

大家想從大眾點(diǎn)評、京東等合作伙伴身上找到答案。無(wú)奈它們從不公布具體數據，想必與騰訊之間簽有保密約定。

不過(guò)，從京東第四季度財報看，微信、手Q為其帶來(lái)的價(jià)值正在漸漸凸顯。

2014年第四季度，京東GMV達到人民幣858億元，同比增長(cháng)119%;凈收入人民幣347億元，同比增長(cháng)73%。這兩個(gè)數字均遠超全年水平，可以在一定程度上看成是與騰訊合作的逐漸深入所致。

放到全年，在2014年第一季度到第四季度中，京東GMV同比增幅分別為84%、107%、111%、119%，上升態(tài)勢較為明顯。凈營(yíng)收方面，四個(gè)季度的增速分別為65%、64%、61%、73%，全年增速為66%，略低于去年同期的67.6%。

活躍用戶(hù)數量和移動(dòng)訂單占比也是能夠佐證騰訊入口價(jià)值的數據。

第四季度京東活躍用戶(hù)數量增長(cháng)至5470萬(wàn)，同比增幅達到近100%;2014年全年，京東活躍用戶(hù)數激增至近億，達到9660萬(wàn)，同比增幅達104%。這其中有多少是微信和手Q用戶(hù)，我們不得而知，但京東聯(lián)手騰訊之后獲得較快發(fā)展確實(shí)十分客觀(guān)的事實(shí)。

第四季度京東完成訂單量達到2.18億。2014年全年完成訂單量達到6.89億，同比增長(cháng)113%。亮點(diǎn)來(lái)了，第四季度移動(dòng)訂單占比由Q3的29.6%攀升至36%，而與2013年四季度相比，同比增幅達到了372%。連京東自己都說(shuō)，微信、手機QQ、微店等在內的多個(gè)移動(dòng)購物平臺使其廣泛而深入地觸及到了包括三到六線(xiàn)城市用戶(hù)在內的更多用戶(hù)群體。

在解讀財報時(shí)，沈皓瑜表態(tài)稱(chēng)騰訊一級接入點(diǎn)為京東的業(yè)務(wù)帶來(lái)了很大貢獻，“用戶(hù)重復購物的頻率也比較高，達到與其他渠道(如PC、應用程序)相當的水平;同時(shí)，微信和手機QQ為京東帶來(lái)不少新用戶(hù)。”

但問(wèn)題也同樣存在，據沈皓瑜透露，騰訊接入口的轉化率低于京東商城應用，不過(guò)“隨著(zhù)時(shí)間的過(guò)去，我們預期轉化率將不斷提高。”

綜上所述，經(jīng)過(guò)了短暫的磨合期之后，京東和騰訊的合作正在漸漸深入。對劉強東來(lái)說(shuō)，騰訊扔來(lái)兩個(gè)包袱，一個(gè)里面是眼前的虧損，另一個(gè)里面是未來(lái)的希望。

至于哪個(gè)更大，需要時(shí)間來(lái)慢慢解答。