8月26日晚間，萬(wàn)科一則萬(wàn)科大股東易主的公告，把此前不太知名的前海人壽及其董事長(cháng)姚振華推出水面。

前海人壽哪來(lái)的那么大的財力?姚振華是誰(shuí)?他在資本領(lǐng)域是如何上袖善舞，PK掉大央企華潤，讓萬(wàn)科易主的?

賣(mài)蔬菜起家的神秘潮商

姚振華，潮汕人，寶能集團的掌舵人，為人很低調而神秘。在百度百科中搜索姚振華，只有短短的100多字的簡(jiǎn)介。他不僅僅是企業(yè)家，而且身兼多職，曾任廣東潮聯(lián)會(huì )名譽(yù)會(huì )長(cháng)、廣東省政協(xié)常委，并與王石一起成為《特區拓荒牛卅載競風(fēng)流》上榜人物。    

從公開(kāi)資料來(lái)看，姚振華1992年進(jìn)入深圳工作，早年靠賣(mài)蔬菜起家，幾十年間，就將其掌舵的“寶能系”發(fā)展成集地產(chǎn)、保險、物流、小額貸款、教育、醫療、農業(yè)等眾多產(chǎn)業(yè)的龐大而神秘的商業(yè)帝國。盡管寶能集團在深圳已經(jīng)潛行多年，但無(wú)論是地產(chǎn)圈，還是資本圈，鮮有人能理清姚振華掌控下的寶能系的運作軌跡。

彪悍的前海人壽

在讓萬(wàn)科易主之前，前海人壽就以彪悍的風(fēng)格聞名于保險界。兩年三次增資，狂設分支機構，“3倍同行工資”挖人，倚賴(lài)高現金價(jià)值保險拉現金流.....自成立以來(lái)，前海人壽就以高速增長(cháng)的保費和總體營(yíng)業(yè)規模讓業(yè)界驚嘆。

前海人壽成立兩年就三次增資。據公開(kāi)資料顯示，前海人壽2012年2月成立時(shí)的注冊資本為10億元，在2013年9月26日，保監會(huì )批復了前海人壽的增資事項，即該公司的注冊資本變?yōu)?0億元。2013年12月26日，保監會(huì )再度批復前海人壽的注冊資本變更為25億元。

剛剛成立3年，前海人壽的規模保費增長(cháng)速度驚人。據公開(kāi)資料顯示，前海人壽2011年9月獲準籌備，2012年3月正式開(kāi)業(yè)，2013年度規模保費就突破百億，達143.1億元，在全國人身險公司中排名第13位。2014年1-4月，規模保費突破百億，直追2013年全年規模保費。照這種趨勢發(fā)展，有業(yè)內人士預測，2015年前海人壽保費收入可能突破600億元。

在這高速增長(cháng)的背后，前海人壽用了被保險業(yè)內人士認為的非常規手段，這包括采用高額手續費，大打“3倍同行工資”旗幟四處招人，推廣高現金價(jià)值保險等具有風(fēng)險隱患的險種。

前海人壽的彪悍還表現在分支機構的擴張上。據公開(kāi)資料顯示，前海人壽在成立伊始，便以月均開(kāi)設1-2家分支機構的速度大步快跑;2014年5月12日，前海人壽上海分公司開(kāi)業(yè)，打響廣東省以外擴張的第一槍。據悉，前海人壽在全國落子已20多家。

在保費規模突飛猛進(jìn)的同時(shí)，前海人壽在房地產(chǎn)領(lǐng)域也開(kāi)始大展拳腳。據《每日經(jīng)濟新聞》報道，前海人壽和他的股東買(mǎi)了很多地。2014年以來(lái)，前海人壽就公布了10宗重大關(guān)聯(lián)交易，加上去年披露的5起重大關(guān)聯(lián)交易，該公司在一年左右的時(shí)間里披露了15宗重大關(guān)聯(lián)交易，且全部投向了房地產(chǎn)領(lǐng)域，涉資高達48.0298億元(包括向關(guān)聯(lián)子公司借款和增資)。

三度舉牌萬(wàn)科

由于前海人壽實(shí)際控制人姚振華也是寶能系老板，而寶能系又與房地產(chǎn)行業(yè)有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，所以前海人壽在房地產(chǎn)領(lǐng)域屢有動(dòng)作也不為奇。

據公開(kāi)資料顯示，2015年上半年，前海人壽在萬(wàn)科上的買(mǎi)賣(mài)記錄一共10條，且買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出頻繁，1月、2月甚至存在割肉清倉舉動(dòng)，在7月10日買(mǎi)進(jìn)萬(wàn)科5億多股之前，前海人壽手中的萬(wàn)科股票為11861股。

2015年7月6日，萬(wàn)科管理層拋出百億回購計劃，前海人壽緊隨其后，于7月10日在二級市場(chǎng)以每股13.28元～15.47元的價(jià)格買(mǎi)入萬(wàn)科股票。以中間價(jià)14.375元粗略估算，此次前海人壽買(mǎi)入萬(wàn)科股權所動(dòng)用的資金約80億元，持股比例達到5%。

決定性的一刻發(fā)生在2015年8月27日。據萬(wàn)科公告27日顯示，截至2015年8月26日，前海人壽通過(guò)深圳證券交易所證券交易系統集中競價(jià)交易買(mǎi)入公司A股8020.3781萬(wàn)股，占公司現在總股本的0.73%;鉅盛華通過(guò)融資融券的方式買(mǎi)入公司A股931.68萬(wàn)股，占公司現在總股本的0.08%;以收益互換的形式持有46713.8612萬(wàn)股公司A股股票收益權，占公司現在總股本的4.23%。再加上此前鉅盛華及一致行動(dòng)人前海人壽對萬(wàn)科A的持股比例已經(jīng)達到10%。經(jīng)過(guò)三次舉牌，寶能系持股比例達到15.04%，終于超越華潤，成為了萬(wàn)科新任“大股東”。

前海人壽能否控制萬(wàn)科董事會(huì )?

正如“萬(wàn)科大股東易主，潮州鯊魚(yú)浮出水面”的作者黃秋麗所擔心的，“萬(wàn)科是一家有理想氣質(zhì)的公司，它的規范治理堪稱(chēng)中國公司治理的標桿。而一家鯊魚(yú)氣質(zhì)的股東硬生生擠進(jìn)來(lái)，會(huì )不會(huì )改變萬(wàn)科的基因，會(huì )不會(huì )與萬(wàn)科管理團隊在價(jià)值觀(guān)上發(fā)生沖突”?

對此，有業(yè)內人士對《證券日報》表示，“從目前的情況看，即便寶能系再增持，短期內肯定無(wú)法控制董事會(huì )，能擠進(jìn)董事會(huì )就算不錯了，畢竟華潤、萬(wàn)科合伙人、劉元生合計持有萬(wàn)科的股權超過(guò)20%，因此其意圖更多的可能是利用手中的投票權，對萬(wàn)科的相關(guān)決議造成影響，以達到對自己有利的目的。但不排除寶能系和萬(wàn)科提條件，比如要求萬(wàn)科和寶能地產(chǎn)合作，借助萬(wàn)科的品牌、土地儲備、開(kāi)發(fā)能力直接為寶能系帶來(lái)利潤。如果管理層不答應，寶能系便可以利用手里的投票權否決管理層提出的方案，或者申請召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì )遞上各種‘折子’。”

所以，前海人壽控制不了萬(wàn)科，就只能做財務(wù)投資人。