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中科招商單祥雙詳解300億定增大戰(zhàn)略 重塑產(chǎn)業(yè)

2015/09/14 11:23      liuzhengru

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中科招商單祥雙

中科招商總能拋出讓人意想不到的重磅計劃。

9日晚間,中科招商披露第一屆董事會第十一次會議決議公告,董事會共審議通過了六項議案,其中最引人矚目的莫過于《關于董事會授權公司管理層進行再融資前期準備工作的議案》:董事會授權公司管理層進行再融資的前期準備工作,再融資方案在履行審批程序并經(jīng)監(jiān)管部門核準后實施。再融資的發(fā)行價格擬為27元/股,融資總規(guī)模計劃不超過300億元,認購對象可以現(xiàn)金或資產(chǎn)等方式進行認購。

上述寥寥數(shù)語的公告已足夠攪動資本江湖。受到低迷的市場大環(huán)境影響,日前不少A股上市公司已選擇主動終止再融資計劃,而在新三板掛牌的中科招商卻逆勢拋出300億元融資計劃,刷新新三板市場迄今再融資規(guī)模之最,令人驚嘆。中科招商到底在下一盤多大的棋局?逆勢大規(guī)模融資且較今年上半年定增價格增幅50%的底氣在哪里?帶著這些疑問,上證報金融資記者采訪了中科招商董事長單祥雙。

最大創(chuàng)新:上市公司或以股權認購定增

定增價格27元/股,融資總規(guī)模不超過300億元。讓人驚嘆,但簡單明確。“認購對象可以以現(xiàn)金或資產(chǎn)等方式進行認購”確實在定增方案中未曾有過的。何種資產(chǎn)?如何定價?

中科招商董事長單祥雙告訴記者,比如,上市公司以股權認購定增即為資產(chǎn)認購的方式,上市公司的股權價值定價按照A股上市公司股票價格的常規(guī)定價標準來定,比如停牌前20個交易日均價等。

“在選擇上市公司的標準上,大方面來看,最重要的是選擇認可中科招商價值,認同打造中科招商產(chǎn)業(yè)平臺的戰(zhàn)略,能夠和中科招商產(chǎn)生協(xié)同的。再具體而言,市值150億元以下,認購中科定增實現(xiàn)股權置換后,中科招商可以成為大股東,至少第二大股東,以及一些其他具體條件。”單祥雙進一步對記者解釋。

此外,據(jù)單祥雙透露,盡管規(guī)模龐大,預備本次定增計劃3個月完成,目前管理層已在充分做好前期準備工作。

盡管并無明文禁止,但此次中科提出的“現(xiàn)金或資產(chǎn)認購”也是前所未有,中科招商也有所憂慮監(jiān)管層是否允許。

“如果監(jiān)管層允許現(xiàn)金加資產(chǎn)同時運作的話,我們就一次性300億元融資完成,如果不允許,我們可能要分兩次。但現(xiàn)在國家鼓勵并購、鼓勵規(guī)模性的資產(chǎn)重組,我希望一次性做完,這在資本市場是個榜樣。”單祥雙表示。

“上市公司+PE=產(chǎn)業(yè),我們是產(chǎn)業(yè)做多者”

若把視野拉長,縱觀中科招商掛牌以來的種種動作,其實在單祥雙帶領下的中科招商的宏大的戰(zhàn)略布局正在一一落地。從舉牌16家上市公司到如今擬引入上市公司股權認購定增,均是打造“產(chǎn)業(yè)的中科招商”戰(zhàn)略的落地舉措,“中科將控股30至50家上市公司,打造上市公司產(chǎn)業(yè)集群”。

在單祥雙看來,做事要和國運相聯(lián)系,要隨大勢而為。日前國企改革和四部委鼓勵兼并重組兩大資本市場利好政策發(fā)布的目標就是重塑、提高上市公司的產(chǎn)業(yè)競爭力,這也是“產(chǎn)業(yè)的中科招商”這一戰(zhàn)略的要義所在。

“從純粹追逐自我利益的角度上講,過去金融資本是產(chǎn)業(yè)做空者,就是晴天送傘雨天收傘,在產(chǎn)業(yè)上行期注入資金,逼迫公司迅速做大做強,在下行期金融資本則迅速套現(xiàn)釜底抽薪,我們‘產(chǎn)業(yè)的中科招商’是產(chǎn)業(yè)做多者。”單祥雙表示。

在單祥雙看來,產(chǎn)業(yè)的中科招商本質上是讓上市公司“變身”PE,即中科招商通過收購兼并一批上市公司,使其成為中科招商將來實施PE投資的一個新平臺,而上市公司進行PE投資比傳統(tǒng)PE投資擁有更大的優(yōu)勢,包括專業(yè)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、上下游產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,市場優(yōu)勢,這都不是一般的PE公司所能比的,最終把上市公司集群構建成產(chǎn)業(yè)的中科招商。

“具體操作上就是兩鳥論,要么鳳凰涅磐,要么騰籠換鳥。通過培育、孵化、收購兼并一些先進技術和產(chǎn)業(yè)資源,使得中科招商旗下的上市公司集群將被重塑基本面。”單祥雙補充道,“雖然目前很多上市公司自身也有兩鳥論的意愿,但苦于沒有能力和資源來完成,而中科有布局全球的技術、項目、人才資源,有優(yōu)秀的資本運作能力,我們作為大股東或二股東來做成功的概率相對大。中國的上市公司基本面改變了,產(chǎn)業(yè)競爭力提升了,A股牛市的基礎就有了。”(上海證券報.金融資)

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