新三板正迎來(lái)新一輪的合規自查。據券商透露，監管層將對新三板包括推薦、經(jīng)紀、做市等在內的各項業(yè)務(wù)進(jìn)行合規自查，尤其要嚴查為不符合投資者適當性管理要求的投資者開(kāi)通權限的違規行為。業(yè)內人士認為，監管層加強新三板合規管理有助于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，這將為即將實(shí)行的新三板分層制度打下更堅實(shí)的基礎。

近期，證監會(huì )非上市公眾公司監管部向各家證券公司下發(fā)了《關(guān)于對執行投資者適當性管理制度開(kāi)展自查工作》的通知。通知要求對去年5月15日至今開(kāi)通所有業(yè)務(wù)權限的投資者開(kāi)展自查。如有，需明確是否違反相關(guān)規定及整改措施。

無(wú)獨有偶。上海證監局也在近期向轄區內券商下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展新三板相關(guān)業(yè)務(wù)合規自查的通知》。自查業(yè)務(wù)范圍包括自2015年1月1日至2016年2月29日期間開(kāi)展的新三板業(yè)務(wù)，包括推薦業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)等。上海證監局要求滬上券商深入業(yè)務(wù)實(shí)際進(jìn)行檢查，如對推薦業(yè)務(wù)，采取抽樣核查具體項目的方式進(jìn)行；對涉及風(fēng)控指標的，應全面檢查風(fēng)控指標設置情況等。自查需在4月30日之前完成。

在新三板規模不斷壯大的同時(shí)，部分掛牌企業(yè)或券商相繼爆發(fā)合規問(wèn)題，如在推薦業(yè)務(wù)中未能勤勉盡職，在經(jīng)紀業(yè)務(wù)中未嚴格執行投資者適當性管理要求，在做市業(yè)務(wù)中異常報價(jià)，在自營(yíng)業(yè)務(wù)中買(mǎi)賣(mài)做市股票等。

上海證券新三板相關(guān)業(yè)務(wù)負責人表示，監管層加強對新三板各項業(yè)務(wù)的管控有助于推動(dòng)各家證券公司進(jìn)一步提升合規管理水平，有效防范業(yè)務(wù)風(fēng)險。

也有滬上不愿具名的新三板人士認為，新三板將在4月組織分層信息揭示的全市場(chǎng)測試，預示分層機制將步入倒計時(shí)。本輪檢查大概率是為新三板實(shí)行分層制度把好質(zhì)量關(guān)，也為行情啟動(dòng)夯實(shí)基礎。

民生證券分析人士也認為，時(shí)隔分層方案發(fā)布近4個(gè)月，股轉系統首次發(fā)布分層有關(guān)政策指引，分層預期加強對市場(chǎng)行情形成正向反饋。

去年，在分層、轉板等多重利好政策有望推出的預期下，新三板走出一輪如火如荼的上漲行情。彼時(shí)，部分機構通過(guò)墊資開(kāi)戶(hù)的方式引入不符合要求的投資者，而部分企業(yè)也利用信息不對稱(chēng)方式操縱股價(jià)暴漲暴跌，影響新三板正常的交易秩序。

事實(shí)上，股轉系統已經(jīng)開(kāi)始對部分證券公司進(jìn)行現場(chǎng)檢查。上周，已有券商完成了檢查。據悉，此次股轉系統檢查的范圍非常寬泛。比如，對于新三板做市，股轉系統會(huì )核查自營(yíng)與做市賬戶(hù)是否持有買(mǎi)賣(mài)相同的股票；又如在經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面，股轉系統重點(diǎn)檢查了是否有提供過(guò)橋貸款，協(xié)助不符合適當性要求的投資者開(kāi)立賬戶(hù)并從事新三板交易的違規行為。