新三板掛牌公司數量不斷遞增的同時(shí)，一些“次新”公司亟待熟悉規則、流程的問(wèn)題也日漸顯現。年報披露截止期已過(guò)，而到記者發(fā)稿日，尚有60家新三板公司未按時(shí)披露2015年年報，被股轉系統暫停轉讓。其中，“初來(lái)乍到”被不少公司作為未按時(shí)披露年報的主要理由。不過(guò)，按現行規則，若在6月30日前仍無(wú)法披露年報，上述公司的股票存在被終止掛牌的風(fēng)險。

在熟悉新三板業(yè)務(wù)流程的分析人士看來(lái)，目前部分掛牌公司由于重視度不夠，在信息披露的規范性等方面亟待加強。而隨著(zhù)公司自身業(yè)務(wù)的發(fā)展以及監管的倒逼，上述問(wèn)題有望逐漸減少。

60家公司患上“年報拖延癥”

來(lái)自全國股轉系統的數據顯示，截至2016年4月29日，共計6945家公司須披露2015年年度報告。其中，6883家已完成披露工作，62家公司未能按期披露年度報告。此后，兩家公司完成了年報披露，截至記者發(fā)稿日，尚有60家公司未披露年報。

記者梳理這60家公司發(fā)現，超過(guò)半數是2015年下半年以來(lái)掛牌的“次新”公司，此次是其首次需以新三板標準公布年報數據，經(jīng)驗尚顯不足。對于為何未及時(shí)披露年報，“年報編寫(xiě)及內部審核工作尚未完成”的解釋出現頻率最高。

不過(guò)，值得注意的是，部分掛牌公司在年報披露的時(shí)間安排上并不嚴謹，“一拖再拖”的情況屢屢發(fā)生。

例如，原定于4月22日披露2015年年報的法蘭智聯(lián)于4月23日公告稱(chēng)，因年報未按期制作完成，將延期至4月28日披露。到了4月28日，公司卻未披露任何公告，而是在一天之后再次宣布，將年報延期至4月29日披露。然而，截至目前，法蘭智聯(lián)仍未披露2015年年報，僅在4月30日表示，公司正積極與會(huì )計師事務(wù)所一起緊張工作，預計會(huì )在6月30日前完成年報的披露工作。

事實(shí)上，與法蘭智聯(lián)情況類(lèi)似，其余59家公司幾乎都將延遲披露年報的最后時(shí)限定在了6月30日，而這也是現行規則對年報披露設定的最后一根“紅線(xiàn)”。

按規定，新三板掛牌公司應在每個(gè)會(huì )計年度結束之日起四個(gè)月內編制并披露年度報告。掛牌公司未在規定期限內披露年度報告或者半年度報告的，應申請暫停轉讓?zhuān)敝涟匆幎ㄅ痘蛳嚓P(guān)情形消除后恢復轉讓。逾期兩個(gè)月后仍不能披露年報的，公司將被摘牌。

延遲披露原因“五花八門(mén)”

對延遲披露年報的原因，記者梳理公告發(fā)現，“剛剛掛牌”、“更換審計機構”、“重組尚未完成”等理由被頻繁提及。納尼亞就是因“剛剛掛牌”而未能按時(shí)披露年報的案例之一。公司在公告中直言：“由于時(shí)間緊迫，公司2015年年度審計工作和年報編制工作尚未完成，不能在規定期限內披露。”

有券商人士表示，不少掛牌公司都是登陸新三板后首次披露年報，對各項流程并不熟悉，因此未能及時(shí)披露。

事實(shí)上，不僅是掛牌公司時(shí)間緊迫，面對大量需要審計的年報，有些審計機構也分身乏術(shù)，直接導致部分公司不得不更換審計機構，從而使得年報無(wú)法按時(shí)披露。皆悅傳媒4月30日就發(fā)布公告稱(chēng)，因公司聘請的立信會(huì )計師事務(wù)所工作繁忙，為便于審計，公司擬更換會(huì )計師事務(wù)所。預計在4月30日之前不能披露年報。

不只是會(huì )計師事務(wù)所被更換，有些掛牌公司還更換了主辦券商。朗星照明公告稱(chēng)，因更換主辦券商，未能在年報披露日內完成主辦券商的更換工作及披露年報，年報披露時(shí)間將推遲至5月。

對于廣建裝飾來(lái)說(shuō)，其未能按時(shí)披露年報或與正在推進(jìn)的重組有關(guān)。公司稱(chēng)，由于工作量太大，雖延期三次，也無(wú)法在4月30日之前完成年報編制。與此同時(shí)，公司還擬并購同行業(yè)中全國排名較前的企業(yè)，目前正在對被并購標的展開(kāi)調查、評估及談判。

值得一提的是，有些掛牌公司未能及時(shí)披露年報的原因頗為特殊。例如，展唐科技原定于4月25日披露年報，但由于公司今年1月份的停工停產(chǎn)導致公司在獲取供應商等合作方的征詢(xún)函時(shí)有所延遲，從而導致年度審計、年報編制等相關(guān)工作無(wú)法按時(shí)完成。

自身重視程度亟待加強

“由于發(fā)展時(shí)間短，新三板掛牌公司的信披質(zhì)量相比主板公司仍有待提高。”對于多家公司未能按時(shí)披露年報的情況，有券商人士對記者表示。

在其看來(lái)，對于初入市場(chǎng)不久的公司來(lái)說(shuō)，其對信息披露的重視程度不高，日常信披經(jīng)常出現不及時(shí)、不完整、不準確、未披露等不合規現象。其中，年報披露需要多方配合，對時(shí)效的要求也更嚴格，自然挑戰最大。

也有投行人士表示，與A股公司不同，新三板并非公眾公司，公司管理層對信披的重視程度不高。“不少公司甚至沒(méi)有專(zhuān)門(mén)負責信息披露的專(zhuān)職人員，僅靠兼職人員自然會(huì )力不從心。”

掛牌公司對信息披露的不重視也令不少主辦券商難有作為。例如，對于未能按期披露年報的奧蓋克，安信證券在公告中表示，己提醒企業(yè)應在規定時(shí)間內提供相關(guān)文件，但截至4月25日，奧蓋克尚未召開(kāi)董事會(huì )，且未向主辦券商提供2015年年度報告及履行內部程序的相關(guān)文件。

根據《全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商持續督導工作指引》第十三條規定，“掛牌公司應及時(shí)向主辦券商提供定期報告和臨時(shí)報告所涉及的文件，并在相關(guān)文件披露前為主辦券商預留必要的事前審查時(shí)間”。

記者注意到，年報披露還幾乎是一些掛牌公司必須經(jīng)過(guò)的一次“磨礪”。2014年年報的披露中，就有22家掛牌公司未能在2015年4月30日前完成披露，但在2015年6月30日的最終大限前，這些公司都趕上了“末班車(chē)”，如期披露。