據新三板股轉系統統計， 截至4月29日，共計6945家公司需披露2015年年度報告，其中6883家已完成披露工作，62家公司未能按期披露年度報告。

根據《全國中小企業(yè)股份轉讓系統業(yè)務(wù)規則（試行）》的規定，這62家公司自5月3日起被股轉系統暫停股票轉讓。根據規定，若在6月30日前仍無(wú)法披露年報，這些新三板公司的股票存在被終止掛牌的風(fēng)險。

上述62家公司涉及27家主辦券商。其中，作為新三板掛牌業(yè)務(wù)領(lǐng)先的申萬(wàn)宏源(000166,股吧)涉及公司最多，為11家。此外還有安信、廣發(fā)、海通、國泰君安等券商，分別有8家、5家、3家、3家。

董秘應對信披負責

4月28日，北京勝龍科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“勝龍科技”，證券代碼：430016）發(fā)布公告稱(chēng)，原定于當日在全國中小企業(yè)股份轉讓系統指定信息披露平臺上披露2015年年度報告及摘要，但因對披露事項及審計報告時(shí)間估計不足，2015年年度報告編制工作尚未完成。為確保年度報告信息披露的準確性，經(jīng)公司向全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司申請，披露日期變更為4月29日。

一天后，勝龍科技再次發(fā)布公告，由于審計報告仍未出具，年報編制等相關(guān)工作尚未完成，公司無(wú)法在4月30日前披露2015年度報告及摘要，申請自5月3日開(kāi)始停牌，直至公司2015年年度報告及摘要披露日申請復牌，最晚恢復轉讓日為5月11日。

勝龍科技表示，因為工作時(shí)間安排原因，為確保財務(wù)報告質(zhì)量和信息披露的準確性，所以申請2015年年度報告延期。

4月29日，剛剛掛牌20天的新鮮（北京）娛樂(lè )傳媒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新鮮傳媒”，證券代碼：836642）也發(fā)布公告稱(chēng)，原定于4月28日在全國中小企業(yè)股份轉讓系統信息披露平臺披露2015年年度報告，因年報準備時(shí)間緊張，年報編制等相關(guān)工作尚未完成，公司無(wú)法按預計時(shí)間披露，將延期披露。申請自5月3日開(kāi)始停牌，直至公司2015年年度報告及摘要披露日申請復牌，最晚恢復轉讓日為5月11日。

從查看上述62家企業(yè)就未能及時(shí)披露2015年年報而發(fā)布的公告來(lái)看，主要集中在三方面。

一是剛掛牌的企業(yè)來(lái)不及準備年報審計；如新鮮傳媒，從4月19日掛牌到4月30日之前必須完成年報披露，中間僅僅相距20天，時(shí)間可謂是相當緊張。

二是更換了年度合作的會(huì )計師事務(wù)所；如浩禎股份稱(chēng)，因新任會(huì )計師事務(wù)所項目人員不足等原因，無(wú)法按預計時(shí)間披露。原為其提供年度審計的會(huì )計師事務(wù)所為華普天健會(huì )計師事務(wù)所，2月4日公告稱(chēng)更換為中準會(huì )計師事務(wù)所。

第三個(gè)原因是正在進(jìn)行并購重組推遲披露。如廣建裝飾，本來(lái)該公司在1月25日就公告，因重大事項停牌。擬并購同行全國排名較前的企業(yè)，目前正在對被并購企業(yè)進(jìn)行調查、評估及談判，所涉及的事項尚未完成，依然存在不確定性。4月25日前仍無(wú)法恢復轉讓?zhuān)?jīng)申請并獲股轉系統批準，股票延期恢復轉讓?zhuān)钔砘謴腿諡?月24日。

此外，還有一些因特殊原因延遲披露的企業(yè)。如朗頓教育公告指出，公司原定于4月13日披露2015年年報，然而因2015年業(yè)務(wù)數量大幅增加、子公司數量較上一年度增加較多且區域分布較為分散，使得審計工作量較大用時(shí)較長(cháng)，因此無(wú)法按時(shí)披露年報。

對此，新三板獨立評論人布娜新認為，年報不能按時(shí)披露的主要問(wèn)題還是出在了董秘身上?，F在新三板的企業(yè)和A股的企業(yè)是有一定差距的，企業(yè)無(wú)論是從董事會(huì )秘書(shū)和證券事務(wù)代表都是沒(méi)有辦法和上市公司去比的。因為A股上市公司董事會(huì )秘書(shū)要經(jīng)過(guò)考試，去深交所培訓，通過(guò)之后，才有董秘任職的資格，A股的董秘，基本都有法律背景和專(zhuān)業(yè)背景。但是新三板的上市公司對這個(gè)就不太專(zhuān)業(yè)了。容易把董事會(huì )秘書(shū)和董事長(cháng)秘書(shū)這兩個(gè)概念混為一談，董事長(cháng)秘書(shū)只是協(xié)助董事長(cháng)個(gè)人做工作的，董事會(huì )秘書(shū)才是專(zhuān)門(mén)負責股東大會(huì )和法定信息披露專(zhuān)門(mén)的一個(gè)職位。而新三板的上市公司的董事會(huì )秘書(shū)往往是不稱(chēng)職的。 解決問(wèn)題的最好方法就是股轉系統自己舉行培訓，把董事會(huì )秘書(shū)的職責給限定住，應該做什么，怎么做，把它規定好，這樣的話(huà)就不會(huì )有人濫竽充數，最后把所有事情都耽誤了。

主辦券商督導不力

根據全國股轉公司相關(guān)規定，主辦券商在掛牌公司發(fā)展過(guò)程中承擔系統性風(fēng)險，對公司進(jìn)行掛牌前的盡職調查、掛牌后的持續督導。

雖然從上述62家企業(yè)來(lái)看，大多數企業(yè)的主辦券商也提前發(fā)布了風(fēng)險預警，采取了相應的一些措施，但就最后的效果來(lái)看并不是很理想。

布娜新表示，主辦券商有終身督導的義務(wù)。當法定披露不合格，首先要負責任的肯定是掛牌公司，其次就是主辦券商。主辦券商有義務(wù)來(lái)監督企業(yè)，在掛牌之后把披露工作做好。新三板企業(yè)主辦券商相對于A(yíng)股來(lái)說(shuō)任務(wù)要少很多，如果再連信息披露都不監督的話(huà)，那主辦券商可以說(shuō)也是失職了。主辦券商應該定期和公司溝通，不是說(shuō)掛完牌就沒(méi)事了，而是工作剛剛開(kāi)始。有很多券商在這一點(diǎn)上有認知誤區。

中國銀河證券博士后科研工作站張金松認為，與A股主板公司相比，新三板掛牌公司信息披露質(zhì)量仍偏低，相關(guān)制度尚需進(jìn)一步完善，有效執行尚需進(jìn)一步強化。如果掛牌公司不把信息披露工作當回事，那么也就別指望督導券商、會(huì )計所和律師所了，因此，掛牌公司應設置專(zhuān)門(mén)崗位與專(zhuān)人負責信息披露，不能靠兼職人員，只有專(zhuān)崗專(zhuān)人才能真正將信息披露工作落實(shí)到位。而監管部門(mén)要針對主辦券商、會(huì )計所和律師所等中介機構出臺更具體的制度措施，強化中介機構的信息披露責任，加大對信息披露違規的處罰力度。

全國股轉系統最新統計數據顯示，截至5月5日，新三板市場(chǎng)掛牌公司總數達到7069家，總市值突破3萬(wàn)億元大關(guān)。業(yè)內人士預計，2016年新三板掛牌企業(yè)有望達到1萬(wàn)家，未來(lái)3到5年內，仍將是新三板高速擴容的時(shí)代。

對此，安信證券諸海濱團隊表示，隨著(zhù)掛牌公司家數的增多和市值增長(cháng)，新三板分層落地前夜監管措施應全面加強。