新三板分層管理新動(dòng)向，讓新三板圈子再度沸騰。

央視新聞頻道報道，新三板分層管理這一重大改革即將落地，約有15%的掛牌公司可以進(jìn)入創(chuàng )新層，而這與此前市場(chǎng)普遍預期的10%比例，有較大提升。截至5月24日，新三板掛牌企業(yè)已達7315家，按15%比例估算，將有超過(guò)1000家企業(yè)進(jìn)入創(chuàng )新層。

證券時(shí)報·券商中國記者向接近監管部門(mén)的消息人士進(jìn)一步求證得知，按照股轉系統工作進(jìn)度，新三板分層最終方案有望5月底正式公布，本周成為分層方案落地時(shí)間窗口的幾率最大。分層正式實(shí)施及執行的時(shí)間節點(diǎn)有望鎖定在6月初前后。按央視報道，創(chuàng )新層企業(yè)能上能下，每年4月30日成“晉升”日。

約15%掛牌公司進(jìn)入創(chuàng )新層

5月24日，央視新聞頻道早上6點(diǎn)，播出專(zhuān)題報道“聚焦新三板”，稱(chēng)新三板分層方案將于本月公布，股轉系統已于5月21日完成新三板掛牌公司分層信息揭示第二輪全網(wǎng)測試，這也意味著(zhù)，新三板分層管理這一重大改革即將落地。

該輪測試主要內容為，測試掛牌公司分層信息揭示的及時(shí)性、準確性和完整性，各技術(shù)系統對掛牌公司分層信息接收和揭示的準確性，分板塊揭示不同層次證券行情的正確性。要求各主辦券商的行情系統、各信息商的行情系統、各主辦券商支持分層信息揭示的交易系統、各基金公司支持分層信息揭示的交易系統必須參測。

央視新聞援引內部知情人士消息稱(chēng)，“盡管分層標準還未最終確定，但與去年11月發(fā)布的新三板分層方案征求意見(jiàn)稿相比較，變化不會(huì )太大。那么按照分層標準，目前市場(chǎng)上約有15%的掛牌公司可以進(jìn)入創(chuàng )新層。”與此前市場(chǎng)普遍預期的10%比例，有較大提升。

從新三板分層正式提上日程至今歷時(shí)已超出半年。2015年11月，全國股轉公司發(fā)布《分層方案征求意見(jiàn)稿(公開(kāi)征求意見(jiàn))的通知》和具體分層標準說(shuō)明。此后的一段時(shí)期內，全國中小企業(yè)股份轉讓系統對市場(chǎng)意見(jiàn)進(jìn)行梳理和研究，對分層方案進(jìn)行完善。

今年3月底，全國股轉公司副總經(jīng)理隋強曾公開(kāi)表示，新三板掛牌公司分層實(shí)施細則已擬定完成，配套技術(shù)系統開(kāi)發(fā)正在推進(jìn)，分層將于5月正式實(shí)施。

業(yè)內人士分析稱(chēng)，通過(guò)分層，可以使得不同風(fēng)險承受能力的投資者能夠在不同的市場(chǎng)之間去進(jìn)行投資交易。

每年4月30日成“晉升”日

據央視新聞頻道報道，未來(lái)每年的4月30日，將成為新三板重點(diǎn)關(guān)注的時(shí)間，“因為這一天，會(huì )決定很多企業(yè)是否晉升到創(chuàng )新層。股轉系統會(huì )從基礎層自動(dòng)篩選達標的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入創(chuàng )新層。對于降層的公司就沒(méi)有那么幸運了，如果第一年不能達到維持標準，股轉系統要求企業(yè)發(fā)布風(fēng)險提示，第二年的仍然達不到的將被強行降層。”

而此前并未對每年的分層時(shí)間節點(diǎn)有此明確規定。

目前，新三板掛牌企業(yè)已達到7315家，是滬深交易所上市公司總數的兩倍多，但流動(dòng)性不足、成交量稀少一直是市場(chǎng)難題。

業(yè)內人士表示，流動(dòng)性不足給掛牌企業(yè)融資和股票定價(jià)、投資者買(mǎi)賣(mài)帶來(lái)了困難。新三板分層管理推出以后，未來(lái)將會(huì )有更多利好的創(chuàng )新政策傾向于創(chuàng )新層公司，市場(chǎng)流動(dòng)性有望改善。

創(chuàng )新層加強監管有望獲得政策優(yōu)惠

據媒體援引業(yè)內人士消息稱(chēng)，在新三板分層方案的最終版本中，三大指標門(mén)檻較之前的征求意見(jiàn)稿將有部分修改，不排除提高創(chuàng )新層門(mén)檻的可能。有券商人士表示，分層應該是自然遴選的結果，但在分層方案征求意見(jiàn)稿發(fā)布后的一段時(shí)間內，部分掛牌公司為了沖刺創(chuàng )新層，采取了增加做市商、擴充股東等人為方式以求達到門(mén)檻。

據悉，監管層對于進(jìn)入創(chuàng )新層企業(yè)的成長(cháng)性指標要求頗高，部分指標甚至超過(guò)創(chuàng )業(yè)板，對企業(yè)財務(wù)指標頗高，這也反映出創(chuàng )新層企業(yè)的優(yōu)良質(zhì)地和成長(cháng)性。

業(yè)內人士分析，分層方案實(shí)施后，創(chuàng )新層企業(yè)監管將直接升級，與此同時(shí)，包括公募基金入市、增加做市商、跨市場(chǎng)轉板和降低500萬(wàn)元開(kāi)戶(hù)門(mén)檻可能會(huì )優(yōu)先在創(chuàng )新層開(kāi)展試點(diǎn)。央視新聞援引專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，監管層會(huì )對創(chuàng )新層企業(yè)的信息披露、企業(yè)規范化管理等要求更高。

“未來(lái)最優(yōu)質(zhì)掛牌標的進(jìn)入創(chuàng )新層，在小范圍的優(yōu)質(zhì)標的中做制度性創(chuàng )新，將是對投資者的保護，政策風(fēng)險也相對會(huì )小一些。”一位業(yè)內人士表示。