挖貝網(wǎng)訊 6月23日消息，由中國社會(huì )科學(xué)院研究生院MBA教育中心主辦的“第十六屆中國MBA發(fā)展論壇暨資本市場(chǎng)創(chuàng )新——中國新三板創(chuàng )新層高峰論壇”于6月18-19日在北京舉行。會(huì )議以“資本市場(chǎng)創(chuàng )新”為主題，探討未來(lái)MBA教育的創(chuàng )新發(fā)展模式的同時(shí)，探究資本市場(chǎng)如何成為經(jīng)濟發(fā)展的驅動(dòng)力量。挖貝網(wǎng)作為支持媒體對會(huì )議全程進(jìn)行圖文直播。

中國新三板研究中心首席經(jīng)濟學(xué)家劉平安在論壇上對挖貝網(wǎng)表示，新三板分層標準應朝市場(chǎng)化方向完善，而目前仍有著(zhù)非市場(chǎng)化特征，如對創(chuàng )新企業(yè)過(guò)多強調財務(wù)指標，層級不夠等。

中國新三板研究中心首席經(jīng)濟學(xué)家 劉平安（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

在論壇舉行首日（6月18日），股轉系統發(fā)布了《關(guān)于發(fā)布創(chuàng )新層掛牌公司初步篩選名單的公告》，共有920家企業(yè)進(jìn)入創(chuàng )新層掛牌公司初選名單，而下周一（27日）分層將正式實(shí)施，新三板分層時(shí)代的到來(lái)進(jìn)入倒計時(shí)。

目前新三板分為“基礎層”和“創(chuàng )新層”，創(chuàng )新層有三套準入標準，滿(mǎn)足任一標準并達到融資額或成交天數的共同要求即可進(jìn)入創(chuàng )新層。但三套標準中對掛牌企業(yè)的財務(wù)指標要求占據了很大比例。例如，標準一中強調凈利潤的規模和凈資產(chǎn)收益率，標準二中強調企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入。

劉平安認為，對財務(wù)指標的強調不利于創(chuàng )新企業(yè)。因為只有成熟企業(yè)才會(huì )有很好的財務(wù)指標，而創(chuàng )新企業(yè)在初始階段很可能就沒(méi)有賺錢(qián)，但它們未來(lái)卻有著(zhù)很好的增長(cháng)潛力，所以不能著(zhù)重它的財務(wù)指標，關(guān)鍵是看它創(chuàng )新能力的表現，未來(lái)成長(cháng)性的表現。

與此同時(shí)，對于新三板目前僅分為兩個(gè)層級的情況，劉平安表示，要想真正提高風(fēng)險投資人的識別能力，這種層級是不夠，從納斯達克的分層經(jīng)驗看，它分了三層，每一層準入都有四套標準，所以說(shuō)新三板未來(lái)也需進(jìn)一步的細分。

新三板是一個(gè)高成長(cháng)性的市場(chǎng)，分層制度落地之后，更是被給予了較高的期望，但新三板流動(dòng)性不強等問(wèn)題一直飽受詬病。劉平安告訴挖貝網(wǎng)，交易結果決定于交易行為，交易行為決定于制度安排，新三板制度未來(lái)一是要允許PE機構做市，二是要完善退市制度，三是應該推出集合競價(jià)交易制度，這些制度完善了，流動(dòng)性自然就會(huì )變好。